每日短讯:当定投遇到亏损:是选择坚持还是放弃?

来源:上海证券报·中国证券网时间:2022-06-13 07:47:39

年初以来,A股市场波动加大,结构分化加剧,投资难度提升。Wind数据显示,截至5月31日,沪深300指数和上证综指自年初以来分别下跌17.18%和12.46%。与此同时,在银河证券基金的10个一级基金分类中,仅债券基金、货币基金和商品基金取得正收益,其他类别基金前5个月的平均亏损幅度均超8%。

股票价格下跌、基金净值回调,基金账户难免会出现亏损。有些投资者抱怨,坚持定投已有一段时间,但基金账户还是亏损,不知道此时到底是该买还是该卖?在回答这个问题之前,我们先来看一组公募基金的长期业绩数据。银河证券统计显示,截至2021年底的过去15年,股票基金、债券基金、货币基金三类基金累计收益率分别为556.45%、145.66%、38%。

一边是相对可观的长期回报,一边是看起来让人沮丧的账户数据,如何才能将公募基金优秀的长期回报,真正变成投资者实实在在获得的收益?成功投资的背后,到底有什么秘诀?

对此,投资大师巴菲特在给《聪明的投资者》作序时,曾写下这么一段话:“想在一生中获得投资的成功,并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或者秘密的信息,而是需要一个稳妥的知识体系作为决策的基础,并且有能力控制自己的情绪,使它不会对你的体系造成侵食。”

对于普通投资者而言,如何拥有良好的心态和稳定的情绪?在广发基金资产配置部投顾投资经理宋家骥看来,定投是实现这一目标的选择之一。

着眼长期以平和的心态参与投资

问:您怎么看待投资者的情绪波动?

宋家骥:当市场震荡时,基金账户可能会阶段性出现亏损。面对亏损,投资者出现焦虑情绪是正常的。

焦虑等负面情绪常常会让投资者做出非理性的投资行为,比如频繁申赎、持有期太短、错误的止盈止损等,最终影响投资收益。中国证券报发布的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》提到,从2016年至2020年,上述非理性的投资行为平均每年使投资者错失11.61%的收益。所以,做好情绪管理是投资中非常重要的一件事。

问:有什么好的方法来缓解投资者的焦虑,预防非理性行为的发生?

宋家骥:从认识上来说,焦虑情绪常常缘于短期扰动。所以,我们建议投资者不要纠结于短期波动,而应放眼长期或者至少应该将长期和短期因素结合起来考虑。如果我们相信公募基金的长期赚钱能力,那么从长期维度来说,每一次震荡和下跌,其实给了我们以更低的价格布局优质资产的机会。

在操作上,我认为基金定投是比较好的解决方案之一。短期来看,市场充满各种不确定因素,即便是专业投资人也很难对短期市场表现作出准确预判。因此,如果投资者总想对市场进行择时,就会在每一次决策时陷入纠结和焦虑,不知到底该如何操作。与之对应的是,基金定投的本质是按照约定的条件,分批次买入基金,一方面通过分散投资的方式来分散风险,另一方面也让我们尽量减少择时,以更加平和的心态参与权益市场的投资。

问:如果选择定投后依然在亏损,我们应该选择坚持还是放弃?

宋家骥:定投的效果并非一蹴而就,需要长期的坚守才有更大的概率实现投资目标。在开始一项定投前,投资者首先应该根据自身的时间和精力确定定投的频率。其次,根据财务状况确定每期定投的金额。最后,根据自身的风险承受能力选择单品或基金组合进行定投。只有做好了前期的准备工作,才能让定投更有效率。在开始定投后,即使遇到市场下跌导致的亏损,投资者也尽量不要太焦虑,应该坚持下去,这样才能不断摊薄投资成本,实现定投的价值。

攻防结合采用定投策略布局权益资产

问:今年前4个月,A股市场震荡回调。近一个多月,成长板块迎来反弹,您觉得当前适合开启定投吗?

宋家骥:今年以来市场震荡,大部分投资者的账户持仓处于亏损状态,这时候或多或少会出现一些焦虑情绪。从市场表现来看,我们认为前期引起市场下跌的因素有所缓解。随着稳增长政策陆续落地、经济数据边际改善以及海外紧缩预期的逐步缓释,市场继续下探的概率较低。在当前时点参与市场,采取定投分批买入的方式,可以以相对较低的成本布局权益资产。

问:波动加大、结构分化是当前市场的特点,在这样的市场环境下,你觉得下半年更适合什么样的基金投资策略?

宋家骥:到目前为止,我个人认为今年市场相对适宜的选基策略是攻防结合:一方面,市场依然面临较多的内外部不确定因素,需要精选一些防御性品种进行配置,增强组合的抗风险能力;另一方面,随着市场的回调,各种利空因素逐步消除或者已经在市场中得到反映,当估值逐步回到合理或者低估的位置,可以适当配置一些进攻性品种,增强组合的收益弹性。

问:我们如何去挑选投资标的?

宋家骥:建议投资者通过三种方式来挑选定投标的。

(资料图片)

第一种方法是选择被动型基金。指数基金风险收益特征稳定,选择有代表性的产品长期定投,有机会获得市场的平均收益。

第二种方法是定投主动型基金。优秀的主动型基金有机会获取更高的阿尔法收益,但目前市场上主动股混型基金数量超过4000只,基金表现差异度较大,挑选难度比较大。

第三种方法是定投基金投顾组合策略。比如广发基金在获批基金投顾业务试点资格后,已经上线了多场景、多风险等级的基金投顾组合策略,其中就有针对定投的策略。(CIS)

(文章来源:上海证券报·中国证券网)

标签: A股市场 结构分化 Wind 沪深30

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