和信投顾:疫情拖累四月经济数据 中长期无忧布局增长和消费

来源:和信投顾时间:2022-05-17 09:13:50

【早盘策略】

大盘昨天全天高开低走,创业板指跌超1%。盘面上,农业相关板块全天强势,玉米、农业种植、大豆、土地流转等板块大涨,房地产板块午后走强。医药相关板块全天低迷。总体上个股跌多涨少,两市超2300只个股下跌,但个股活跃度尚可。两市成交额7862亿,较上个交易日放量291亿。板块方面,农业种植、互联网电商、横琴新区、煤炭开采加工等板块涨幅居前,新冠治疗、辅助生殖、新冠检测、汽车整车等板块跌幅居前。截止收盘,沪指跌0.34%,深成指跌0.6%,创业板指跌1.14%。北向资金全天净卖出78.26亿元。

昨天公布的4月宏观经济数据表现较差,增加了部分市场参与者对于全年经济能否实现既定目标的担忧。我们认为,4月经济表现主要受到了疫情的拖累,且表现差已在市场的预期之中,后续应更多关注边际变化,一是疫情在进一步走向可控的过程中,二是高频数据显示经济逐步度过最差的时段,三是政策仍在继续累积的过程中。目前主要是疫情使各项政策缺乏支点,后续若疫情得以有效管控,这些政策有望逐步发挥合力,从而促使经济和市场的拐点形成。资本市场主要看的是预期,在预期不悲观的情况下,行情亦无需过度悲观。但我们也应看到,短期一些不利因素的改善和解决也仍需时间,所以短线行情的震荡磨底预计还需一段时间。我们在前期产品中也强调,今年以来,行情主要受到了美联储政策收缩、俄乌冲突、疫情和人民币汇率贬值的交替影响,当下时点,我们认为随着疫情逐步好转、稳增长政策进一步明确,行情的主导逻辑将逐步演化为稳增长政策定价的阶段,后续应主要关注政策效果的发挥。具体操作上,短线仍是做好应对震荡的准备,中长期角度则可在控制仓位的基础上逐步逢低布局。主线上,稳增长主线依然明确,疫后复苏值得期待,短线复工复产、汇率贬值受益行业以及粮食安全、农化等亦有表现机会。

【消息面】

1、高质量发展大势未变经济将加快恢复企稳回升

对于4月经济数据下滑,国家统计局新闻发言人付凌晖5月16日表示,疫情扰动不会改变我国经济平稳运行趋势。在各项政策支持下,国民经济将会加快恢复,实现企稳回升。二季度经济会保持较好增长态势,三大需求都会保持一定增长,尤其是投资仍会成为稳增长的重要支撑因素。

2、稳增长持续加码财政政策有望更积极

对于如何应对当前经济下行压力、进一步加大稳增长力度,多位专家近日表示,在积极财政政策靠前发力的情况下,未来仍应加大支出力度为企业纾困,可考虑通过发放消费券等方式促进消费。货币政策方面,需更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,积极主动谋划增量政策工具。

3、多部门部署开展“携手行动” 打造企业融通创新生态推动直接融资全链条支持

5月16日,工业和信息化部、国家发展改革委等11个部门联合发布《关于开展“携手行动” 促进大中小企业融通创新的通知》提出,到2025年,推动形成协同、高效、融合、顺畅的大中小企业融通创新生态,有力支撑产业链供应链补链固链强链。

4、因城施策力度加大楼市有望逐步回暖

国家统计局5月16日公布的数据显示,前4月全国房地产开发投资同比下降2.7%,商品房销售面积同比下降20.9%。专家表示,对于房地产市场,仍需从改善房企融资环境、稳定市场预期等方面加大支持力度。一些地方将加大因城施策力度,楼市运行下半年有望改善。

(文章来源:和信投顾)

标签: 农业种植

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