研报精选:弱势之下还有哪些星星之火?双成药业3连板!新华制药7天5板

来源:东方财富网时间:2022-04-28 16:33:39

继昨日A股上演报复性反弹之后,今日(4月28日)沪深两市又面临震荡回调,股指早盘全线低开,随后震荡攀升,盘中一度有冲高表现,临近午间股指跳水回落,午后三大股指进一步走弱,创业板指表现尤为惨烈。

从盘面上来看,银行股护盘未果,行业与概念板块重回跌势,局部赚钱效应骤降。煤炭、锂电板块表现较为突出,白酒、航天航空、工业母机等标的也同样抗跌。值得一提的是,医药板块较为分化,部分热门股强者恒强。截止发稿,双成药业、华润双鹤、新华制药等涨停,其中,双成药业已经实现3连板,新华制药7天5板。

国盛证券表示,临近小长假,外围市场的不确定性或导致反弹并不会一蹴而就,3000点有望成为考验本轮反弹成色的第一个重要阻力,节前谨慎追高,投资上建议保持成长略大于价值的均衡配置。

在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

【主题一】白酒

开源证券提到,乐观展望疫情对消费的影响在二季度内达到最大化,后续应跟随疫情控制节奏向上收敛。我们认为行业复苏时,市场大概率青睐于低估值、景气度高的疫情受损股。逻辑是消费场景放开后部分行业可出现快速的消费弥补或反弹,增速快、成长性好的公司可能成为市场追逐的对象。

该机构进一步分析,全年维度首推白酒板块,以高端与次高端白酒为主。白酒后续具备商务宴席的补偿性需求,同时受原料价格影响较小,需求与利润韧性较强。疫情淡季对白酒影响有限,部分酒企业淡季控量挺价,同时以腰部产品做为业绩增速补充,后续展望趋势向上。啤酒板块中期看好提价与结构升级带来的企业利润弹性,短期疫情影响销量,但升级的逻辑持续得到验证,疫情后复苏应是好选择。乳制品需求稳定,竞争未有加剧表现,具备较高配置价值。调味品两条思路:一是底部长周期配置龙头;二是把握季度业绩高增长机会。

浙商证券指出,建议积极布局:1)优选布局疫情对业绩影响小/拥有抗风险能力的高端酒;2)优选22Q2 业绩增速具备较强确定性&边际变化向好&估值合理的标的,其中具体要素包括:具备强经营实力及抗风险能力&主要基地市场受疫情影响较小&业绩驱动力来自成熟单品而非招商&22Q2 业绩增速较22Q1仍表现优异等。

【主题二】医药

光大证券表示,目前,研发进度靠前的国产新冠特效药包括RdRp 抑制剂VV116、阿兹夫定,AR 抑制剂普克鲁胺,而与Paxlovid 同靶点的国产3CLpro 抑制剂多处于获批临床或临床前阶段。基于医药投资的变与不变,我们认为未来应当积极把握创新化和国际化方向的投资机会。创新药与疫苗方面,推荐荣昌生物(H);CXO 方面,推荐康龙化成、药石科技;器械设备与生命科学领域,推荐迈瑞医疗、新华医疗、艾德生物;创新前沿技术方面,关注艾博生物等未上市企业;内需消费方面,推荐锦欣生殖(H)、老百姓、华特达因、博雅生物。

另外,东亚前海证券指出,受到集采、医保谈判等高压政策的影响,国内创新药企市值普遍大幅下调,引起市场较大悲观情绪,有可能会持续较长时间,短期回调幅度不会太大,但行业优质公司配置的价值逐步凸显,建议重点关注产品管线丰厚,具有First-in-class, Best-in-class 高临床价值产品,现金储备充足的龙头公司。相关标的恒瑞医药,百济神州,信达生物。

开源证券则提到,看好复工复产后消费医疗板块反弹机会。包括医疗服务(尤其是消费型服务)、中药(新冠治疗+品牌OTC 的消费属性概念)、零售药店(复工复产后到店客流有望回升)、医美(消费属性强)等细分板块。

【主题三】煤炭

长江证券认为,现阶段焦煤的现货价格及炼焦煤板块内重点上市公司业绩的可持续性拥有三重支撑: 1)“稳增长”叠加“适度超前开展基础设施投资”背景下需求有望持续复苏;2)澳煤进口短期或难以放开,外蒙古进口量受疫情影响较大,海外进口乏力现状或较难改善;3)焦煤主产地区煤矿安监行动仍在进行,短期国内焦煤供给或难有增量。三重支撑下,板块内重点上市公司的高业绩有望乘势延续,对应当前估值或仍有所低估。

开源证券表示,近期多家煤企一季度业绩超出预期,多数企业的年化估值水平仅为4倍或5倍,安全边际高;此外,受疫情影响当前需求很差,而疫情终将得到控制,政府也有望继续出台稳增长的相应政策,需求预期仍将向好的;当前将是买预期且配置煤炭股的最佳阶段。业绩稳健且高分红受益标的:兖矿能源、中国神华、陕西煤业、平煤股份;具有成长性预期受益标的:山西焦煤、晋控煤业、盘江股份、淮北矿业;新产业转型受益标的:电投能源、靖远煤电、华阳股份、山煤国际、金能科技、中国旭阳集团(H 股);债务重组受益标的:永泰能源。

国泰君安证券提到,结合4月份之后全国疫情的持续反复,预计4月数据仍将进一步下行,煤炭板块作为最上游能源品、资源品,在经济下行压力下存在需求减弱的担忧。5 月全国或将迎来大面积复工复产,带动工业端用电量大幅提升以及钢铁产量的快速提升,且6 月份之后居民用电市场将逐渐开始进入旺季,进一步拉动煤炭需求。

全球能源短缺,价格倒挂对进口持续影响。外围局势冲突影响全球能源格局,欧洲对于煤炭的替代性需求的提升将持续推高全球煤炭价格,4 月印尼动力煤标杆价HBA 大幅上调后,测算对应国内到港价格在1925 元/吨,高价差将进一步抑制进口积极性,支撑国内煤炭价格。

【主题四】锂电

安信证券提到,国内锂资源战略地位凸显,开发确定性较高,深度参与国内资源开发或者一体化布局的企业或具备长期竞争优势。(1)资源层面上,据USGS,我国锂资源锂约占全球6%,从锂资源分布来看,据GGII,我国约80%以上锂资源赋存于盐湖中,分布在青海、西藏等省份;矿石锂资源则集中于四川、江西、湖南、新疆等省份;黏土资源富集在云南、贵州等省份。(2)政策层面上,工信部多次提出保供稳价,而现阶段锂资源对外依存度较高。(3)企业布局层面上,宁德时代、国轩高科、比亚迪、亿纬锂能、华友钴业等纷纷布局四川、江西、青海、云南等地,依托当地锂资源构建新能源产业链,而天华超净、盛新锂能、永兴材料等也参与到一体化布局中。

首创证券表示,政策推动汽车产业链复产锂钴需求有望迎来改善。目前,疫情对能源金属的需求仍有较大冲击,锂钴价格承压。在政策的推动下,上海地区汽车产业链正有序复产,随着物流逐步恢复通畅,疫情影响或将转弱,锂钴需求有望快速恢复。推荐关注天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、盛屯矿业。

中国银河证券指出,尽管国内疫情仍较为严重,但在各方推动下制造业的复工复产在有序进行中。本周上海重点666 家企业已有70%实现复工复产,上汽、特斯拉等整车企业实现整车下线,宁德时代上海临港工厂恢复生产,相关零部件配套企业也陆续复工,而工信部、交通部等多部委共同发声要求保障物流畅通和产业链供应链稳定,以支持企业有序实现复工复产。在复工复产下,新能源汽车产业开工率与产能利用率有望陆续提高,产业链上游锂盐需求也将获得边际改善。从一季报业绩预告情况下锂板块企业业绩继续大幅释放,在前期板块整体的大幅回调后目前年化估值处于极低位置,配置性价比高,下游复产的利好驱动下也将利好锂板块形成反弹。

(文章来源:东方财富研究中心)

标签: 研报精选 双成药业 星星之火 新华制药

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