高动荡时期应如何选股?高盛:投资者应规避纯价值股或成长股

来源:财联社时间:2022-04-25 13:48:50

高盛(Goldman Sachs)表示,由于金融环境收紧,以及经济放缓过度、陷入衰退的可能性,高盛建议美股投资者选择稳定因子。

该行策略师David Kostin及其团队周日在一份报告中写道,“在目前忧虑重重的股市投资环境下,我们认为稳定比成长或价值更有吸引力。在国内生产总值(GDP)放缓和(金融状况指数)趋紧之际,增长稳定、股价波动性较低的股票通常表现出色,而且目前估值不高。”

成长股占主导地位的板块包括信息科技、非必需消费品和通信服务。价值股主导的板块则包括金融,工业,能源和必需消费品。Kostin表示,在2022年剩余时间里,增长型与价值型股票将呈横向盘整走势。

他指出,“股市若想恢复成长股持续跑赢大盘,将需要投资者对经济将放缓但不会陷入衰退、通胀将软化到足以降低美联储进一步大幅加息必要性保持信心。”

“这样的结果是可能的,但股票投资者怀疑,美联储能否在不引发美国经济2023年衰退的情况下实现这些目标。在不确定性减少之前,成长型股票将很难跑赢大盘。”他补充说。

此外,成长型与价值型股票交易的困境还引发了对更广泛市场表现的担忧。Kostin表示,“在过去三个月里,成长型与标普500指数的关联度是2001年科技股泡沫破灭后20年来最强的。”

“这种相关性可能可以解释为,标准普尔500指数中成长型股票的权重很大,成长型股票目前在许多投资者中很受欢迎,以及美联储政策和利率在推动成长型/价值循环和股市整体回报方面的重要性。”

(文章来源:财联社)

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