回购、增持齐上阵!产业资本释放积极信号

来源:上海证券报时间:2022-04-23 10:37:11

万科A、融捷股份、顺络电子……越来越多的A股公司通过回购向市场传递信心。与此同时,不少上市公司股东、管理层纷纷入场增持。

数据显示,截至4月22日,今年以来已有逾400家上市公司宣布完成回购或发布回购预案,累计回购股份64.29亿股,总回购金额达566.16亿元,相比上年大幅增加。

“我们对未来发展前景和经营状况高度有信心。”多家近期实施回购的上市公司对记者表示。回顾历史数据可见,低估值公司在回购预案发布后超额收益明显。

此外,截至记者发稿,A股已有576家公司发布一季报或一季度业绩预告,预喜比例超七成。随着人民币资产的“魅力”凸显,北向资金正在恢复净流入。

回购和增持向市场传递信心

证监会、国资委、全国工商联近日联合发布的“关于进一步支持上市公司健康发展的通知”提出,鼓励上市公司回购股份用于股权激励及员工持股计划。支持符合条件的上市公司为稳定股价进行回购。依法支持上市公司通过发行优先股、债券等多种渠道筹集资金实施股份回购。

政策的鼓励进一步激发上市公司回购热情。数据显示,截至4月20日,4月份以来已有172家A股公司实施回购或披露回购进展、80家A股公司披露回购预案。4月21日晚,又有22家公司发布股份回购计划或最新的股份回购进展。

如万科A,公司拟自筹资金回购不低于20亿元且不超过25亿元的股份。公司表示,此举是为维护公司价值及股东权益,提振投资者信心。

又如云南白药,公司4月20日晚发布回购公告,拟使用自有资金回购公司股份,预计回购金额不超过11.19亿元,用于实施员工持股计划或股权激励计划。

和云南白药一样,不少公司回购股份也是用于实施员工持股计划或股权激励计划,使员工以股东身份参与决策、共享利润。

顺络电子计划以自有资金进行股份回购,回购金额不低于2亿元且不超过3亿元;顺发恒业拟回购不低于2800万股且不高于5531.18万股股份用于员工持股计划或股权激励,拟用于回购的总金额将不超过2.88亿元(含)。

回购对公司股价影响几何?据方正证券统计,A股股票回购短期内对股价影响较小,长期来看存在支撑作用。上市公司发出回购预案半年后、一年后分别形成5.09%、13.18%的平均收益。这意味着发布回购预案的上市公司大概率处于低估值空间,未来有升值的可能性。

建泓时代投资总监赵媛媛表示,目前已经有一半以上的行业PE在历史百分位20%以下,这些行业估值继续下调的空间已经不大。从历史数据看,回购潮可能同步于指数上升期,也可能领先半年左右。

除了回购,上市公司股东、管理层纷纷入场增持。

4月21日晚间,四川路桥公告,公司控股股东蜀道集团计划自4月22日起的6个月内增持公司股票,拟增持股份的金额不低于5亿元且不超过10亿元。

顺络电子4月19日公告,深圳市前海方位投资管理有限公司-方位成长10号私募证券投资基金拟通过深交所系统增持公司股份,增持金额不低于5000万元且不超过10000万元,自公告日起6个月内择机完成。方位成长10号是公司管理层持股平台。

入场增持的还有爱尔眼科的高管。该公司4月12日晚间公告,公司副董事长、总经理李力计划在6个月内增持公司股份数量不低于500万股,增持价格不高于50元/股。此前,李力已以集中竞价的方式增持约205万股,占公司总股本的0.038%。

沪深300估值性价比凸显

回顾A股市场,历次出现增持和回购潮后,基本都会呈现一波修复行情。如3月上旬,顺丰控股、中兴通讯、迈瑞医疗等多家龙头企业出手回购,上证指数自3月中旬至4月上旬探底回升,其间涨幅超过6%。

“上市公司回购和增持案例增加主要基于两点原因:一是部分公司股价已经跌入价值区间,属于长期配置资金入市的合适时点,因此产业资本增持规模开始放大;二是上市公司回购有助于呵护市场信心,保护存量投资者的权益。”中信证券首席经济学家明明表示。

明明分析,从估值来看,当前沪深300动态PE分位数已经处于2018年底和2020年3月时的水平,即过去几年的底部区间,进一步下行的空间有限。而基本面维度的一些积极信号也在显现,倾向于认为当前A股正处于底部区域,后续跟随经济逐步修复的可能性较高。

一季报预喜比例超七成

回购和增持释放的积极信号,与上市公司稳步增长的业绩基本面互相映照。

截至4月22日发稿,A股共有576家公司发布一季报或一季度业绩预告,预喜比例超七成。分行业看,预计业绩翻倍的公司主要集中在基础化工、医药生物、机械设备、电子等行业。

科创板、创业板业绩高增长的公司扎堆。亚辉龙、奥泰生物、晶晨股份等科创板公司受益于行业景气度高增,业绩实现高增长。创业板公司中,清水源预计一季度归母净利润同比增长1818.27%至2370.50%;冰川网络、南都电源预计一季度业绩分别同比增长超14倍和15倍。

随着人民币资产的“魅力”凸显,北向资金恢复净流入。4月22日,北向资金于午后加速进场,尾盘抢筹超10亿元,合计净买入67.65亿元。宁德时代、贵州茅台、长江电力分别获净买入6.24亿元、6.18亿元、3.68亿元。

(文章来源:上海证券报)

标签: 回购预案 产业资本 上市公司

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