研报精选:纺织服装板块爆发!戎美股份20CM大长腿 盛泰集团3连板、泰慕士2连板

来源:东方财富网时间:2022-04-22 13:45:22

今日(4月22日)沪深两市全线低开,盘初震荡整固之后,盘中股指一度有上攻翻红表现,随后又跳水回落,临近午间股指再度企稳回升,整体来看,沪强深弱格局明显。

从盘面上来看,金融“三兄弟”继续护盘,纺织服装板块掀涨停潮,绿色电力、航运港口等板块也蠢蠢欲动,行业与概念板块涨跌不一,局部赚钱效应仍存。

在纺织服装板块方面,恒辉安防、戎美股份等20CM涨停;龙头股份、迎丰股份、盛泰集团、爱慕股份、真爱美家、泰慕士、富春染织、浪莎股份、红蜻蜓等飚涨停。值得注意的是,盛泰集团已连续三个交易日涨停,龙头股份、泰慕士连续两个交易日涨停。

国盛证券表示,当前不宜过度看空,可在后续到来的反弹行情中视反弹力度再择机应对。可重点结合国家“稳增长”政策面的发力点,选择吃、穿、住、行等与民生息息相关的板块做低吸。

在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

【主题一】纺织服装

中金公司提到,3月以来国内疫情多点散发对纺服珠宝类终端销售带来一定压力。中高端男女装品牌短期受影响更大,新零售拓展有助于疫后销售恢复。本轮疫情集中于上海等城市地区,对高线城市渠道布局占比较高的中高端品牌短期影响更大,对重点布局下沉市场的大众休闲服饰及男装品牌影响较为有限。此外我们跟踪了解到疫情短期封控对物流运输有短期压力,线上渠道部分地区物流出现延迟,但伴随着国产服饰品牌数字化运营、新零售业务拓展,客观上有助于板块内公司弥补线下销售下滑、提升运营韧性。

国信证券表示,近期纺服公司年报陆续披露,海内外运动品牌均展现亮眼的业绩和营运效率,3月中旬以来疫情对板块基本面与估值都产生明显负面影响,但并不影响中长期优质本土运动品牌势能提升与行业增长前景。制造企业部分受下游需求传导影响,但具有份额提升优势的公司仍然增长占优,从近期数据看成本压力逐步可控。我们看好估值处于历史低位背景下基本面与估值反弹的机遇,港股重点推荐李宁、安踏体育、申洲国际、特步国际、波司登、滔搏,A股重点推荐华利集团、台华新材、伟星股份、比音勒芬、盛泰集团。

东方证券指出,国潮趋势延续,看好后疫情时代龙头增长韧性。2022年投资逻辑:1)基本面:后疫情时代,国内运动龙头表现更具韧性。根据前瞻产业研究院数据,一方面疫情爆发的2020年运动服饰板块同比下滑幅度仅2.4%,明显小于其他板块;另一方面运动板块在2021年的恢复速度最快。结合上市龙头对外指引,尽管有高基数+疫情不确定性等因素,国内头部品牌对2022年的销售预期仍然偏谨慎乐观。2)估值:国内龙头已经回到2019 年疫情前水平,未来有向上修复空间。结合自身基本面和行业中长期景气度,目前国内龙头的估值水平存在一定低估。另外相比于海外龙头,国内龙头品牌相对更优秀、更可持续的盈利能力和成长速度都有望在未来获得一定的估值溢价。

【主题二】航运港口

东亚前海证券指出,地缘紧张形势的影响或将蔓延至全球供应链。由于经济制裁等因素,俄罗斯向欧洲等地区输出原油受阻,或将增加其他油运航线的运输需求,替代途径的运输距离可能延长,有望增加运力需求。煤炭等干散货在外围局势冲突下,产量和运输量或难以维持正常水平,或促使相关进口国寻找非经济性的替代,影响全球航运运力供需格局,并有望推高运价。

投资建议来看,大宗商品涨价给航司带来短期经营压力,难改中长期需求向好驱动的行业复苏;航运行业在地缘政治等影响下,运力需求或将提升,有望支撑航运价格上涨。

华泰证券表示,首选受益稳增长的大宗供应链及干散航运稳增长支撑大宗商品需求,推荐大宗供应链和干散航运,快递股价回调后颇具吸引力,布局油运;疫情拐点临近,以航空、高铁、机场为代表的出行板块或受益。

【主题三】绿色电力

长江证券指出,“碳中和”时代号召和电力市场化改革将贯穿整个“十四五”期间,我们认为电力运营商的内在价值将全面重估。在此背景下,电力价格形成机制的改革和完善,有望催化火电经营边际改善,推荐关注优质转型火电华能国际、福能股份和粤电力A;新能源装机快速成长,同时绿电价值日益凸显之下,推荐三峡能源、龙源电力和中国核电;水电板块推荐拥有明确成长空间的行业龙头长江电力和供需改善的华能水电;电网板块推荐三峡集团入主后有望开拓综合能源服务的配售电先锋三峡水利。

海通证券表示,外围局势的不确定性以及能源涨价,推荐水电,风光,核电,以及环保油脂公司北清环能等。由于经济增速回落和疫情,保增长和能源紧张仍然是现阶段的主线,此外国际能源供需仍然偏紧,国际油价仍处于高位,因此,我们看好水电、核电、绿电等清洁能源。另根据Argus 消息,疫情导致油脂回收管控十分严格,叠加国内多省市的取消堂食致废油产出量减少,我们认为海外需求相对稳定,油脂相对别的油品仍有较好比价效应。建议关注废油脂龙头北清环能,生柴生产商嘉澳环保、卓越新能。

【主题四】大金融

对于银行板块,华安证券表示,银行股仍大有可为。在国际流动性收紧、国内稳增长的背景下,如果稳增长效果得到数据确认,例如投资增速企稳,市场整体将利于价值风格。在确认之前,在疫情和外围的不利因素与稳增长预期的拉锯之中,市场在风格轮动中震荡,低估值的优质银行股和稳增长主线的区域银行仍然是有机会的。

对于券商股,光大证券指出,当前证券板块估值与基本面形成背离,估值处于历史低位,“稳增长”主线下低估值金融板块修复行情仍值得期待。建议关注两条主线:(1)券商板块中综合实力突出、市场份额逐步提升的龙头券商;(2)财富管理大时代下,推荐在互联网财富管理领域具备差异化竞争力以及受益于基金子公司发展的标的。

此外,华创证券提到,当前估值低位和基本面稳定的情况下,保险板块配置价值和防御优势仍然凸显。我们相信,极端情况倒逼行业沉淀思考并不是坏事,各公司在困境中铲除沉疴,为突出重围寻找创新空间,将共同推动行业迈入高质量发展的新阶段。

开源证券认为,降准利好券商,人身险销售新规好于预期。当下券商龙头标的估值仍然较低,降准落地提振稳增长信心,后续稳增长政策加码有望继续利好券商。此外,人身险销售新规较初版更加宽松,好于预期。

(文章来源:东方财富研究中心)

标签: 沪强深弱 服装板块 研报精选 戎美股份 20CM

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