大调仓!李晓星、周应波、赵诣、归凯 六大基金经理操作曝光(附最新重仓股名单)

来源:中国证券报时间:2022-01-22 09:16:51

随着基金四季报的陆续披露,知名基金经理的重仓股也渐次浮出水面。

1月21日,银华基金李晓星、中欧基金周应波、嘉实基金归凯、农银汇理赵诣、万家基金黄兴亮、东方基金李瑞管理的基金披露2021年四季度报告。

李晓星重仓股“大换血”,加仓消费、减仓新能源;赵诣在去年三季度的基础上并未进行大的调整,目前组合持仓主要集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工和新能源等高端制造行业;嘉实基金归凯和东方基金李瑞虽然重仓股变化不大,但持仓较2021年三季度进一步分散。万家基金黄兴亮主要集中在创新成长领域。

展望2022年,李晓星认为,消费板块整体较2021年更为乐观,新能源板块投资难度进一步加大,需在产业链环节选择和个股挖掘上多着力。周应波也是诚意满满,4000余字阐述了过往基金管理经历。展望2022年,周应波的观点是“耐心等待经济筑底、细致甄别新能源泡沫、积极寻找新生动能”。

银华基金李晓星

加仓消费减仓新能源

银华心怡灵活配置混合型基金是李晓星管理的基金中科技、消费、医药持仓较为均衡的一只。

银华心怡四季报显示,截至2021年四季度末,该基金股票仓位为94.59%,较三季度上升1.86个百分点。与三季度末相比,李晓星加仓白酒、医药,减仓新能源,六只个股新晋该基金前十大重仓股。

银华心怡

2021年四季度末前十大重仓股

来源:基金公告

与三季度末相比,赣锋锂业、三峡能源、汇川技术、通威股份、隆基股份、科达利退出其前十大重仓股,山西汾酒、盐湖股份、天齐锂业、洋河股份、药明康德、五粮液新晋前十大重仓股。

对于2022年的市场观点,李晓星总结为:“碳中和、稳消费,聚焦核心资产。”

李晓星在四季报中指出,2022年,消费板块在2021年面临的负面因素都会弱化,整体消费的投资会比21年更加乐观。消费的细分行业上,看好高端白酒和有全国化扩张潜力的次高端,四季度加仓白酒配置,因为看见积极因素不断积累,改革信号的明显,强化了中长期业绩确定性。

对于新能源板块,他指出,光伏、风电、电网设备、储能和电动车仍将有大量投资机会。但这5个细分方向的投资机会在2021年已被较为充分地挖掘了,甚至有些是股价走在基本面前面了。这增加了2022年的投资难度,2022年要在产业链环节选择上和个股挖掘上多着力。

周应波回顾六年投资经历

四季度,周应波在创新未来基金配置上的主要调整包括:第一,较大幅度降低了港股配置仓位,聚焦A股投资;第二,行业配置上,因对汽车智能化、元宇宙等行业的看好,提升了消费电子、传媒的配置比例,同时从“防范宏观风险”出发降低了金融、有色化工的配置比例,从“降低拥挤交易方向风险”出发降低了新能源汽车、医药的配置比例;第三,坚持聚焦个股,对看得懂的确定性成长、信得过的管理层继续“委以重任”。

就整体投资策略而言,周应波管理的中欧创新未来基金2020年10月成立以来保持了连贯性,一是紧扣基金契约,真正聚焦“创新未来”主题相关行业,二是总体上不择时,聚焦挖掘“差异化的成长股”,在基金管理团队相对擅长的新能源、TMT等领域重点配置,三是重视18个月封闭期的基金持有人久期约束,结合绝对收益的投资目标。

中欧创新未来基金

2021年四季度末前十大重仓股

来源:基金公告

展望2022年,周应波的观点是“耐心等待经济筑底、细致甄别新能源泡沫、积极寻找新生动能”。

在报告中,周应波复盘了过去六年多的基金管理经历,“记忆最深的还是在投资中犯过的错误和教训。广阔的资本市场里有长坡厚雪也有荒漠沙尘,我们常将自己的投资框架假想为‘能粘厚雪的圆形滚石’,但无数次发现只是‘滤过砂砾的漏斗’。孔子说过‘知之为知之,不知为不知,是知也’,查理芒格说过‘确定自己能力的边界是最重要的事’,多年基金管理最大的收获是知道了很多自身不擅长、做不好的事。展望未来,中国资本市场具备核心竞争力、能够内生持续价值成长的公司越来越多,这是我们做好成长股投资的基础。我们希望能够继续求真务实,在长期看好的新能源、TMT、高端制造业、医药创新中寻找好的‘差异化成长股’,为投资者创造回报。”

嘉实基金归凯

持仓更加分散

归凯管理的嘉实新兴产业,与2021年三季度相比,前十大重仓股没有发生变化,但持仓的数量有所调整,减持了通策医疗、迈瑞医疗等医药股。在此基础上,归凯的持仓进一步分散,占基金资产净值比例超过6%的个股数量从三季度末的7只减少为四季度末的4只。

嘉实新兴产业

2021年四季度末前十大重仓股

来源:基金公告

归凯在报告中指出,投资是一场长跑,虽然2021年年初以来本基金跑输市场,但在当前时点,对主要持仓股票的质地和未来前景仍充满信心,会继续坚持并不断完善自己的投资方法论,力争为投资者实现长期卓越业绩。

赵诣聚焦新能源

以代表作农银汇理新能源为例,赵诣整个四季度仓位处于一个相对稳定的水平,结构在三季度的基础上也并未进行大的调整,目前组合持仓主要集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工和新能源等高端制造行业。

报告显示,2021年四季度末,农银汇理新能源前十大重仓股分别为:宁德时代、璞泰来、天赐材料、振华科技、恩捷股份、当升科技、新宙邦、闻泰科技、隆基股份、赣锋锂业。

农银汇理新能源

2021年四季度末前十大重仓股

来源:基金公告

展望下个季度,赵诣表示,对于光伏行业,目前来看,上游硅料价格开始出现松动,其余环节开始出现价格的下跌,从基本面来看,产业各环节之间继续存在博弈的情况,考虑到股价已经跑在了基本面的前面,在估值已经很高的情况下,性价比相对较差,只能以更长的时间维度来选择具有核心竞争力的企业。

对于新能源车,赵诣表示,仍然属于确定性和增长速度都是非常高的板块,整个电池产业链龙头企业的排产仍处于较高水平,随着一线企业的产能陆续扩出来,一季度排产仍在环比提升,不过考虑到进入明年,各环节产能开始陆续释放,供需的平衡也将开始陆续扭转。

对于今年转型新能源的企业也面临业绩兑现的问题,赵诣认为,明年会出现分化,考虑到电池环节处于多应用共振的情况,因此需要选择有核心竞争力的公司,组合继续维持以新能源车电池及材料为主的配置思路,同时叠加光伏、军工、车规级半导体等高端制造业。

黄兴亮风格偏成长

黄兴亮管理的万家优选的持仓结构变化不大,在科技成长板块下跌的过程中增持了部分跌幅较大的个股。截至年末,该基金主要配置的行业包括:半导体、计算机、新能源整车、生物技术、工控自动化等,总体风格偏成长。

报告显示,2021年四季度末,万家优选前十大重仓股分别为:兆易创新、比亚迪、思瑞浦、用友网络、圣邦股份、深信服、华大基因、安恒信息、中微公司、瑞芯微。

万家优选

2021年四季度末前十大重仓股

来源:基金公告

东方基金李瑞

前十大重仓股占基金资产净值比为39.6%

2021年四季度,李瑞管理的东方新能源汽车前十大重仓股中,新晋当升科技、天奈科技,新宙邦、赣锋锂业退出其前十大重仓股。虽然持仓变化不大,但李瑞对持仓结构做了调整,持仓也进一步分散。

恩捷股份作为该基金第一大重仓股,占基金资产净值比例仅为5.31%,前十大重仓股占基金资产净值比仅为39.6%,2021年三季度末这一比例为42.82%。

东方新能源汽车

2021年四季度末前十大重仓股

来源:基金公告

在李瑞看来,新能源车行业属于典型的新兴技术行业,变化之快,革新之多,纷繁复杂之中,需要化繁为简,在把握框架性及完整性后寻找主要矛盾。所以新能源汽车行业的行情需要一方面坚守最珍贵的不变的东西,另一方面在不变中寻找变化:

产业趋势来看,不变的是行业趋势已经不可逆,变化的是驱动力从政策变成了产品。

产业链来看,不变的是下游需求的不断超预期和优质供给的多样化,变化的是上游供给不足带来的供需缺口。

竞争要素来看,不变的是整车的差异化竞争,变化的是行业竞争要素的变化,汽车的竞争要素已经变成了智能化电动化。

整车格局来看,不变的是各家车企的高歌猛进,变化的是部分自主车企开始脱颖而出,取得了领先优势。

产业发展核心要素来看,不变的是降本增效的主旋律,变化的是降本增效的路径逐步多元化。

增长极来看,不变的是全球渗透率的上升,变化的是增长级的多元化和增长斜率的不同。

(文章来源:中国证券报)

标签: 李晓星 周应波 归凯 基金经理 重仓股 调仓 六大 曝光

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