晨会精华:A股对宽松政策落地的反应或相对“平静” 成长“挖坑”值得注意

来源:东方财富研究中心时间:2022-01-20 10:47:04

回顾周三A股行情,沪深两市全线低开,股指在低迷中呈现分化,沪指较为抗跌,而深成指与创业板指走出脉冲式下行态势,尤其是创业板指跌势更为惨烈,尾盘有所震荡回升,也难改全体弱势格局。

正如东吴证券所述,目前市场得到前期3500左右平台的支撑并进入震荡区间,整体市场情绪并未达成一致,分歧依然较大,热点板块轮动速度较快,赚钱效应一般。操作上看投资者可保持观望的策略,选择中低仓位进行热点板块的交易,等待市场有效脱离下跌趋势后在择机加大仓位。

从技术面来看,东莞证券指出,周三市场整体震荡反复,沪指徘徊于年线和半年线之间, 两市量能小幅回落。考虑到央行释放积极信号,加上北向资金加快流入力度,预计大盘有望逐步企稳走强,关注年线得失以及板块轮动。操作上建议关注金融、钢铁、食品饮料、家用电器、建筑材料、建筑装饰等行业。

就后市而言,国盛证券提到,在稳增长的政策预期下,市场回落空间有限,同时关注LPR报价能否与MLF利率同步下调。目前市场仍处于磨底状态下的弱势震荡格局,注意节奏,不宜追涨杀跌。建议重视仓位控制,关注稳增长主线相关的大基建(建筑、建材、家具),短期活跃的元宇宙、数字经济、部分医药股,及年报预期较好的个股机会。

中原证券表示,存量博弈特征依旧,热点再次转换,沪指围绕年线蓄势震荡的可能性依然较大,建议关注政策面以及资金面的变化情况。预计沪指短线围绕年线小幅震荡的可能性较大,创业板市场短线小幅整理的可能较大。建议投资者短线谨慎工程建设、电力、互联网以及家电等行业的投资机会,中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

值得关注的是,华鑫证券指出,10年期美债利率是全球资本市场的贴现率指标,持续上行之后,对全球资本市场都有估值压力,尤其是成长风格对于贴现率敏感度要更高。回归A股行情,5年LPR大概率下调,结合行情的超跌情况,节前大概率在此挖坑后出现回稳行情

另外,光大证券认为,市场处于整固筑底阶段,因为情绪的修复需要时间,部分板块的调整也尚未结束,因此指数在不同位置出现分化是必然。筑底阶段的人气会有所恢复,但重新回到亢奋状态则需要等待外围靴子落地,市场共识重新凝聚。

行业配置方面,该机构进一步分析,在医药大幅分化的情况下,数字经济与元宇宙仍是近期盘面具有较大持续性的题材炒作板块,而中长期来看随着重点省份1月以来陆续有重大项目、重点工程开工,预计将带来2022年较好的基建增量,相关工程机械、水泥建材等可适当关注

宏观方面,山西证券认为,当前资产价格已部分兑现宽松预期,A股市场对于后续宽松政策落地的反应或相对“平静”,市场“结构牛”趋势不改,建议配置上侧重低估值大盘蓝筹标的,重点关注兼具估值优势及中长期趋势性机会的数字经济板块。

在操作策略上,华西证券提到,考虑到当前国内货币政策宽松、A股估值整体上合理,增量外资亦有望持续流入A股市场。配置上,以“低估值价值蓝筹”为主:一是传统基建相关,如银行、建材;二是受益于地产政策边际改善的房地产及其上下游产业链。主题方面关注:数字经济、元宇宙、中药等。

中金公司提出配置建议:1)政策边际变化或发力潜在有支持的领域,包括基建、地产稳需求相关产业链(建筑、建材、家电、家居、地产等)、潜在可能的消费支持领域、券商等。

2) 今年已经有所调整、估值已经不高、中长期前景依然明朗的中下游消费,自下而上择股,包括家电、轻工家居、汽车及零部件、互联网与传媒、农林牧渔、食品饮料、医药、航空酒店等。

3)去年涨幅大的制造成长板块短期股价可能受抑,包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等,潜在转机看市场风格的再次变化,潜在时间点可能在一季度末、二季度初。

(文章来源:东方财富研究中心)

标签: 精华 A股 晨会 宽松 政策 挖坑 落地 创业板指 震荡 A股行情

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