张坤大举抛售这只大牛股!曾重仓五年 嗅到了什么?易方达转头调研这只股

来源:券商中国时间:2021-12-18 09:06:23

一只连涨八年的A股大牛,或已淡出基金经理张坤的核心持仓。

小家电领域厨电行业龙头苏泊尔最新披露的数据显示,易方达顶流基金经理张坤所管基金,在持股多年后,已将该股卖出。此前,苏泊尔的竞争对手老板电器、华帝股份也被另一顶流基金剔出十大股票名单。有基金经理称,相比于这些在十年前就出现在A股的传统小家电公司,最近三年才出现的、具有科技智能属性的新型小家电更具持仓吸引力。

上市公司最新调研报告显示,卖出传统小家电的易方达基金,在12月初调研了扫地机器人、个人护理等智能化小家电公司的供应商。景顺长城则在卖出传统小家电龙头后,重仓了扫地机器人龙头。

渤海证券研报认为,小家电各细分行业品类景气度持续呈现分化状态,传统小家电在去年高基数影响下,销售承压。而随着消费者对科技智能等需求的逐渐提高,个护类和清洁类等新兴小家电市场规模呈增长态势。

大牛股遭顶流基金卖出

厨电行业龙头苏泊尔披露的最新信息显示,顶流基金经理张坤管理的易方达优质精选基金已从苏泊尔前十大股东名单中淡出,易方达优质精选基金此前持有苏泊尔1713万股,按最新十大股东名单披露的最低持股量,张坤在易方达优质精选基金的持仓上,至少减持了1580万股的苏泊尔,超90%的减持幅度,已近乎对该股的清仓。

小家电行业曾成就许多明星基金经理。在国内的小家电市场,苏泊尔与老板电器、华帝股份一直都是厨电细分行业的三大玩家,在A股市场同台竞技的过程中,吸引着许多基金经理的长情持仓,也成就了一批基金大神。

苏泊尔更是A股连涨八年的基金牛股,自2013年起,苏泊尔每年股价均有正回报,八年股价累计涨幅高达9倍。从2016年基金中报开始,张坤开始将苏泊尔放入易方达优质精选基金的隐藏重仓股中。

当时基金披露,张坤在2016年上半年小规模建仓苏泊尔,之所以是小规模,是因为苏泊尔进入张坤的股票池后,截至2016年第二季度末,合计占比仅为2.67%,尚未进入张坤的十大重仓股名单。

考虑到张坤偏好集中性持仓,核心股的仓位比例一般都超5%。业内人士认为,在2016年上半年,张坤对苏泊尔的买进大概率是试探性建仓。

不过,从2016年第三季度开始,张坤开始重视苏泊尔,对该股进行大幅度加仓,也是苏泊尔首次进入张坤所管基金的十大重仓名单,此番操作也同时令易方达优质精选基金首次进入苏泊尔的十大股东名单。

之后,张坤所管基金一直拿住苏泊尔,享受了苏泊尔股价带来的荣华富贵,而今,对苏泊尔的清仓式减持,或已说明顶流基金对相关公司股价潜力的基本判断。

顶流基金看淡个股还是行业?

几乎在同一时间,苏泊尔的竞争对手老板电器、华帝股份,也在持续吸引另一家顶流基金公司旗下明星基金经理的关注。华帝股份、老板电器曾在相当长一段时间为景顺长城总经理助理余广的重仓股,明星基金经理余广曾获得过年度基金冠军。

但从2020年一季度起,这家顶流基金公司就已开始将老板电器、华帝股份剔出重仓股。在竞争对手淡出基金名将的重仓股后,此番,张坤亦对苏泊尔大幅减持,实际上意味着,国内两大顶流基金公司旗下的两位顶流基金经理,对小家电尤其是厨电行业或已整体看淡。

苏泊尔的营收情况也表明了该行业增长乏力的困境。财报显示,苏泊尔2021年第三季度实现营业收入52.31亿元,同比增长2.22%;实现归母净利润3.75亿元,同比下降9.40%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.53亿元,同比下降9.81%。

有基金公司人士接受券商中国记者专访时曾谈及小家电行业,华南基金公司的一位人士称,相比于传统的小家电,现在更能吸引基金关注的是新型小家电。

显然,传统的小家电股票意即包括苏泊尔、老板电器、华帝股份,这三家公司均是在2011年之前上市的公司。而新兴的小家电往往指向那些具有智能化、带有科技属性的小家电新贵,包括科沃斯、石头科技、振邦智能等,这些带有明显科技属性的新型小家电,均是在2018年后才出现在A股。

易方达转头调研振邦智能

事实上,景顺长城旗下顶流基金经理余广,作为一位偏好家电股的基金经理,他在减持华帝股份、老板电器这些传统小家电后,将作为新型小家电龙头的石头科技纳入了十大核心股票名单。

易方达基金在小家电市场的选择,似乎也大致如此。

振邦智能12月7日披露的基金调研报告显示,易方达基金在12月3日调研了该公司,其中,易方达是当日调研活动中唯一的公募基金。在调研提问中,基金公司提问公司如何看待小家电,电动工具未来的发展?

振邦智能接受调研时表示,随着消费升级、科技创新,以咖啡机、清洁机器人等创新生活电器为代表的小家电进入快速发展阶段,创新型的小家电很受年轻人的喜欢,目前渗透率还较低,预计未来还会迎来爆发式的增长。目前电动工具无绳化与锂电化为大势所趋,电动工具在欧美发达地区已进入千家万户,但在国内的电动工具普及率还比较低。因此,小家电和电动工具这两个领域目前天花板比较高,未来还将保持持续增长。

显而易见的是,小家电市场的增长力量,将主要来自新兴小家电,而非传统小家电。

根据奥维云网数据显示,在厨电等传统小家电销量走跌的同时,以扫地机器人、净化器、清洁电器等个人护理和清洁类小家电销售额及销量,实现双增长。

渤海证券研报也认为,小家电各细分行业品类景气度持续呈现分化状态,传统小家电在去年高基数影响下,销售承压。而随着消费者对健康、养生、品质和智能等需求的逐渐提高,个护类和清洁类等新兴小家电市场规模呈增长态势。

有基金经理强调,某个新兴行业崛起的一个缩影是相关品类的公司在一个时间段集体IPO,新兴小家电即是典型。券商中国记者注意到,自2018年以来已有包括科沃斯、石头科技、振邦智能在内的多家公司登录A股,而在11月底,深交所官网显示,与小米集团具有关联的深圳素士科技股份有限公司IPO申请获受理,该公司亦是一家主打新兴科技智能化小家电的公司。

(文章来源:券商中国)

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