铁矿石盘中涨停!概念股也封板 行业格局有变?

来源:上海证券报时间:2021-11-23 22:34:29

在经历了长达两个多月的下挫后,近期,钢铁板块持续反弹。

11月23日,铁矿石、钢铁出现了期股联动大涨。截至收盘,铁矿石概念股河钢资源涨停,大中矿业、包钢股份等纷纷跟涨。期货市场上,“黑色系”集体起舞,铁矿石期货一度涨停。

业内人士表示,在供需双弱的影响下,四季度以来,A股钢铁板块及“黑色系”商品纷纷下行。近期,市场对于房地产行业、钢材冬储、钢厂复产等出现了乐观预期,提振了市场信心。未来,政策和需求仍是影响钢市的核心因素。

钢材市场仍总体“供需双弱”

截至11月23日下午收盘,铁矿石期货收涨7.81%至587元/吨,盘中一度触及涨停,周涨幅约12%。而纵观全年,铁矿石价格自三季度以来“跌势汹汹”,全年跌幅已超过40%。近乎腰斩。

西本新干线研究中心主任孙辉对上海证券报记者表示,近期铁矿石期货攀升有三大因素支撑。首先,经过前期大跌后,市场信心有所恢复。其次,铁矿石主力合约临近换月期,而盘面期货较现货贴水幅度较大。另外,近期钢厂原料价格持续下跌,生产成本明显降低,随着钢厂利润回升,市场对复产存在一定预期。

由于终端消费乏力,铁矿石库存积压现象明显。西本新干线数据显示,上周国内港口铁矿石库存量增加100万吨至1.51亿吨,库存量连续8周增加,创下了三年多新高。

铁矿石价格不振的背后,是当前钢材市场的“供需双弱”格局。

供应方面,全国粗钢减产持续推进,且取得了阶段性成果。国家统计局最新数据显示,10月国内粗钢产量降至7158.4万吨,同比下降23.3%,创下2018年3月份以来粗钢月产量新低和增速新低。今年4月以来,国内粗钢月产量同比增速出现“七连降”,特别是进入下半年以来,各地限产力度加大。

多家机构测算,若11月、12月保持10月粗钢产量水平,全年粗钢产量约为10.2亿吨,将超额完成今年的粗钢压减任务。

值得一提的是,粗钢减产也带动钢厂原料价格下行,使钢材生产毛利不断扩大。数据显示,截至上周,螺纹钢、热轧卷板毛利分别为1049元/吨、799元/吨,较年初分别增长72%、48%。钢材毛利的增加,提振了部分钢厂的复产意愿。

从需求端来看,四季度以来,房地产新开工和施工数据呈下滑态势,加上季节性停工,国内钢市明显遇冷。据中金公司测算,10月房地产新开工面积、施工面积分别同比下降33%、27%,而钢材表观消费量同比下降约25%,钢材需求弱势程度可见一斑。

乐观因素正在集聚

机构看好钢铁板块反转

上海证券报记者了解到,步入年底,部分钢厂复产、钢材冬储等潜在事件或将来临,市场对于“黑色系”商品存在一定的乐观预期。

国泰君安期货铁矿石高级研究员马亮认为,近期铁矿石大幅反弹有两大原因。一方面,政策端对于房地产调控压力出现边际放松,市场悲观情绪有所改善。另一方面,今年全国粗钢产量平控目标对于部分钢厂的要求是11月底完成,市场传言部分钢厂12月有复产计划,铁矿石需求预期得到改善。总体上看,铁矿石短期或维持偏强格局。

随着12月临近,作为行业惯例的钢材冬储也将启动。

上海证券报记者从上海、浙江的几位钢材贸易商处了解到,目前传统意义上的冬储仍未开启。由于今年钢材减产超预期,且下半年钢价跌幅较大,为明年钢市留下了一定的反弹空间。不过,当下市场普遍处于谨慎观望状态,预计钢厂冬储政策将是影响市场情绪的重要因素。

展望后市,多名钢材贸易商认为,目前政策稳增长预期较强,谨慎看好年底的钢材市场。

天风证券认为,在经济稳定的预期下,国内钢材需求或出现底部反转,未来海外经济复苏也将带来需求增量。随着原料成本大幅下降,钢铁产业链已进入到上游“双焦”向钢铁让利的阶段,吨钢盈利持续扩大。钢铁行业板块或已经出现,看好未来全球经济复苏带动的工业用材景气周期。

(文章来源:上海证券报)

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