晨会精华:市场缺乏显著领涨热点 存量博弈特征明显!投资者可以两手准备

来源:东方财富研究中心时间:2021-11-09 10:28:28

回顾周一A股行情,沪深两市整体呈现震荡偏强格局。A股三大股指开盘涨跌不一,早盘震荡态势明显,午后股指快速冲高,随后逐步回落,涨势进一步收窄,好在最终三大指数仍以红盘报收。

正如山西证券所述,周一沪深两市早盘弱势盘整,微幅收涨,午后短暂冲高后再回落,沪指未能收复3500点。成交额虽再破万亿,但明显缩量,市场观望情绪较浓,整体仍处于调整布局期。10月出口仍展现较强韧性,同比增速不低,环比有所回落,验证了我们此前的观点,即四季度出口仍有一定支撑,但增速或将逐步走低。整体看,未来几个月出口面临的下行压力较大,10月制造业PMI也再度位于临界值以下,短期内经济的不确定性仍存,海内外疫情变化或为关键影响因素之一,市场或仍将维持结构性行情

就后市而言,中原证券认为,当前市场缺乏显著的领涨热点,存量博弈特征明显,未来股指能否突破盘局仍需外力的提振,建议密切关注政策面以及资金面的变化情况。预计沪指短线小幅震荡的可能性较大,创业板市场短线小幅上扬的可能较大。建议投资者短线谨慎关注能源金属、新材料以及部分周期行业的投资机会,中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

国盛证券指出,市场流动性总体稳定的基调下,市场仍需等待企稳重拾升势,其中主要受累于PP下行和通胀带来的不确定性预期。操作上,随着上市公司三季报结束,市场或能开启对相关业绩脉络明确的公司估值提升预期,可积极关注增长预期较为明确个股的交易性机会

东吴证券表示,四季度一般是国内机构年度排名及布局明年的时间窗口,市场的波动可能会再次放大,建议投资者在市场方向未明朗前,做好仓位控制,激进型投资者可以关注成长景气赛道,但要留意马斯克拟减持特斯拉股票,对新能源行业的情绪影响,而稳健类的投资者不妨关注底部品种,如疫情受损行业及低估值大金融作为防御,谨慎追涨。

长期来看,中信证券指出,2022年上半年机会较多,下半年相对平淡。上半年政策重心在稳增长,建议聚焦优质蓝筹崛起;下半年政策回归常态,建议聚焦相对景气的板块。同时,“五大领域”的改革政策在发展和安全之间的再平衡是重要看点。资金上,增量资金中“长钱”占比提升,机构定价权将明显增强。风格上,蓝筹是贯穿全年的投资主线。配置上,建议在机会较多的上半年聚焦中游制造和消费;在相对平淡的下半年关注消费和科技。

在操作策略上,光大证券提到,目前随着流动性保持稳定,赚钱效应趋于平稳,市场波动率明显降低。投资者可以两手准备:一方面投资者现在可以围绕前期强势,明年景气维持或改善的思路进行提前布局,如科技半导体、新能源的细分化工;另外一方面,也需要提防由于增量资金匮乏,局部利空引发市场调整的可能,则可以布局消费、军工等防御性板块。

安信证券指出,建议投资者积极把握市场震荡环境中的布局机会,结构主线围绕“宁组合+CPI”,重点把握三条线索:第一、以“宁组合”为代表的高景气长赛道(中长期持续看好);第二、CPI涨价链(提价个股带动板块短期机会);第三、元宇宙等产业新方向。重点关注行业:风电、新能车(锂电池、汽车零部件)、食品饮料、农业、光伏、半导体(高端芯片/设备)、军工等。主题关注元宇宙、碳中和。

另外,国泰君安表示,临近年底,分母端预期的重心将从Q4降准概率下行转向2022年Q1宽松预期的再次强化,结构上预期底已现且具备低估值优势的消费/金融地产等板块将最为受益。关注涨价信号,消费正处极佳布局窗口。

行业配置方面,该机构进一步分析,从周期向消费,从高估值进攻向低估值防御。1)消费:逐步迈出预期底部,推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒/生猪/乳业/汽车零部件等方向;2)券商/银行:券商在财富管理驱动下二次成长、行情持续性将超预期,银行Q3盈利继续向上,资产质量持续好转;3)新能源:高景气方向仍具稀缺性,推荐新能源车/光伏/绿电等方向。

(文章来源:东方财富研究中心)

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