晨会精华:调整后A股将迎来较好交易机会!四季度提前布局明年高景气方向

来源:东方财富研究中心时间:2021-11-04 10:27:58

回顾周三A股行情,沪深两市延续呈现震荡调整格局。A股三大股指早盘集体低开,盘初出现一波拉升,随后震荡回落,午后股指进一步跳水,并且下探至昨日低点附近,临近尾盘股指才出现企稳回升,最终三大指数跌幅收敛,同步收出十字星形态,震荡格局明显。

正如中原证券所述,当前市场依然处于区间震荡的运行格局,板块轮动较为频繁,存量博弈特征显著。预计在新的领涨热点出现之前,两市继续维持窄幅波动的可能性较大,建议密切关注政策面以及资金面的变化情况。

就后市而言,该机构表示,预计沪指短线小幅震荡的可能性较大,创业板市场短线小幅整理的可能较大。建议投资者短线谨慎关注新型电力、农牧饲渔以及软件服务等行业的投资机会,中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会

华金证券指出,目前市场结构性行情为主,而且行业保持轮动,11月份初受流动性预期收紧以及近期大宗商品大幅波动影响市场相对会走的偏弱,但预计这个影响时间有限,调整后市场将再度迎来比较好的交易机会,行业配置上建议重点配置一些需求端有支撑、成长性比较好的新能源产业链、硬科技板块、国防军工和券商等板块

不过,天风证券提到,四季度经济仍然面临较大下行压力,同时经济托底和信用扩张弱于预期,内部环境决定当前市场仍然是信用结构性扩张支撑的结构性行情。根据历史经验,市场往往在四季度提前布局预计转年高景气的方向。

站在当前,该机构进一步分析,维持两个方向的推荐:1) 延续高景气的方向,首推“经济衰退下,计划经济相关”的光伏、储能、风电、新能源运营商、军工; 2)困境反转的方向,主要推荐农业、必选食品、汽车和零部件、旅游出行。

宏观方面,中信证券认为,美联储11月会议正式启动缩减QE(即Taper),时点和节奏符合市场预期;维持“暂时性通胀”表述,相对市场预期偏鸽派。预计短期边际利好股市,但中长期风险仍取决于后续就业和通胀走势,需要关注的时点是今年Q4和明年Q2

值得注意的是,国盛证券指出,近期市场货币投放有所提速,但长短端利率边际上行,A股市场IPO节奏与基金发行同步回暖;交易结构上,成交集中度延续上行,再度回升至95%分位附近,交易分化也有所抬升,交易热点进一步向新能源、券商和电子集中。市场情绪整体依旧趋弱,新低个股与弱势股数目持续攀升,与此同时,“聪明钱”分歧强化,外资交易盘持续流入,而杠杆融资情绪再创新低

在操作策略上,中邮证券表示,大盘震荡期风险偏好降低,外加农牧产品涨价预期较大,低估值的农林牧渔具有较好的防御特性。新能源主线热度不减,传统产能受环保政策影响较难释放,看好上游的风电、光电等新能源,符合碳中和政策及未来能源发展方向,中游电气设备相关行业,下游的新能源车兼可继续关注。食品饮料、家用电器等消费板块,今年以来估值已大幅回落,近期表现再度强势,建议继续关注。

川财证券提到,在宏观经济增速放缓的背景下,市场风险偏好可能伴随下滑,预计11月市场形势更偏向于防御性方向和政策催化预期的方向。投资建议来看,一是电力产业链方向,全球“能源革命”愈演愈烈,相关领域投资预计将进入高速增长阶段,而行业利润率方面虽受到“公共属性”压制,但产业链“量”的提升将带动行业整体利润提升。

二是军工方向,长期来看,“十四五”期间装备更新,增量明确,行业中长期处于相对高景气度发展;同时机构当前对于军工行业的配置比例也是在持续增长;而近期国际形势复杂化,易对行业形成短期催化。

三是农业板块,脱贫攻坚战全面胜利后,“三农”工作重心将向“乡村振兴”转移,乡村振兴是当前工作重心之一。同时当前全球通胀仍存,粮食价格预计维持高位;此外我国作为农业生产大国和用种大国,农作物种业是国家战略性、基础性核心产业,行业存在一定的机会。

(文章来源:东方财富研究中心)

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