恒瑞医药业绩变脸 净利润罕见出现负增长
有着中国“药王”头衔的孙飘扬迎来至暗时刻,恒瑞医药(600276.SH)的经营业绩远低于市场预期,机构投资者大幅减仓导致其二级市场市值也较年初高点“腰斩”。
今年上半年,恒瑞医药实现营业收入约133亿元,继续保持了两位数增速,但归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)一反常态,同比增速仅为0.21%,为26.68亿元。
分季度看,二季度,公司净利润还罕见地出现负增长。
回顾过往经营业绩,今年上半年,恒瑞医药净利润告别了过去10年的高速增长。
与此同时,二级市场上,8月20日,恒瑞医药股价罕见跌停。今年初以来,公司市值累计缩水了超3000亿元。
恒瑞医药并不回避经营业绩变脸,其称仿制药是否中标集采均有较大影响,公司下大力气研发的创新药,也面临较大的市场竞争压力。
不过,孙飘扬依然坚持走创新研发之路。今年上半年,公司研发投入为25.81亿元,占营业收入的比重达19.41%。
机构调仓高瓴跻身前十
医药行业巨变,恒瑞医药在二级市场上惨遭杀跌。
8月20日早盘,恒瑞医药大幅低开,迅速触及跌停,10时49分,封死跌停,直至下午收盘,安静地躺在跌停板上。当日,股价收报48.46元/股,跌幅为9.99%,市值约为3100亿元。
当日,成交量达68.58亿元,创下近4个月新高。
市值超3000亿元的恒瑞医药跌停,在A股市场并不多见,在恒瑞医药自身的历史中也极为罕见。
上一次跌停,出现在2015年7月8日。不同的是,上一次,A股市场历经疯牛后大幅调整,包括恒瑞医药在内的格力电器、长安汽车等蓝筹股大规模跌停。
其实,恒瑞医药的本次大跌并非没有征兆。
今年1月8日,恒瑞医药股价最高涨至116.87元/股,创下历史新高。但从次日开始,股价转入跌势,持续调整。直至今年8月20日,股价跌停。
年初,恒瑞医药市值最高6232亿元,如今的市值只有3100亿元,整整蒸发了3132亿元。
给了恒瑞医药股价调整“致命一击”的是经营业绩变脸。
8月19日晚间,恒瑞医药发布2021年半年报,公司实现营业收入132.98亿元,同比增长17.58%,净利润26.68亿元、扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)26.47亿元,同比分别增长0.21%、3.31%。
上半年净利润同比增速仅为0.21%,这是恒瑞医药2004年同期以来的新低。此前最低的是2010年上半年,净利润同比增速为4.81%。非净利润同比增速为个位数,这也是恒瑞医药2010年以来的首次。
从单个季度看,今年一二季度,恒瑞医药实现的营业收入分别为69.29亿元、63.68亿元,同比增长25.37%、10.15%,二季度的疲态已显。相较营业收入,净利润表现得更为明显。其实现的单季净利润分别为14.97亿元、11.71亿元,同比变动13.77%、-13.03%。扣非净利润分别为14.71亿元、11.76亿元,同比变动15.27%、-8.56%。
单个季度净利润、扣非净利润负增长,这也是恒瑞医药2011年以来的首次。
此前的10年,无论季度、半年还是年度,公司的净利润、扣非净利润均保持了两位数增速。
经营业绩变脸、股价深度调整,恒瑞医药遭受机构抛售。
wind数据显示,2020年底,142家机构持股恒瑞医药,今年一季度末为122家,6月底减少至99家。
备受关注的是,美国大型全球资产管理公司奥本海默基金退出了恒瑞医药前十大股东。与之相对的是,高瓴资本则现身前十大股东,以0.63%的持股比位列第十大股东。
高瓴资本是重返恒瑞医药,2015年四季度,恒瑞医药股价大跌后,高瓴资本悄然进入其前十大股东。
分析人士称,恒瑞医药处于最困难时期,高瓴资本是在抄底。
仿制药创新药都承压
恒瑞医药业绩10年首次大变脸,源于其两大制药板块都承受着较大的压力。
从营业收入构成看,今年上半年,恒瑞医药创新药销售收入为52.07亿元,同比增长43.80%,占公司销售收入的比重为39.15%。以此推算,仿制药的销售收入占比在60%左右,仍然是收入的重要来源。
自从2018年实施带量采购以来,“降价幅度大”对药企的影响不言而喻。
据披露,2018年以来,恒瑞医药国家集中带量采购的仿制药共有28个品种,中选18个品种,中选价平均降幅72.6%。2020年11月开始执行的第三批集采涉及的6个药品,今年上半年的销售收入环比下滑57%。
今年6月23日的第五批集采中,碘克沙醇为代表的造影剂首次被纳入集采名单。恒瑞医药的碘克沙醇(100ml:27g)在集采前刚刚通过一致性评价。不过,作为国内造影剂三巨头之一的恒瑞医药,这一品种并未中标。
对恒瑞医药而言,其仿制药是否进集采,都很为难。进集采,意味着药品大幅降价,“以量换价”对其并不适合,因为其产品市占率较高,扩大的空间有限。不进集采,势必会使公司产品丧失市场份额,甚至降低药品品牌影响力。
仿制药被大幅降价,创新药也有难题。
在今年半年报中,恒瑞医药提及,国内创新型生物医药行业同质化竞争严重,研发、人力、生产等各项成本快速上涨,生物医药创新面临严峻挑战。
以恒瑞医药的重磅产品PD-1抗肿瘤药卡瑞利珠单抗为例,截至今年6月,已经获批了6个适应证,是目前国内获批适应证最多的PD-1产品,且覆盖拥有肝癌、食管癌、肺癌、淋巴瘤4大适应证,优势十分明显。但是,PD-1产品是竞争激烈的肿瘤药,国内已经有四款国产的PD-1单抗,包括百济神州的替雷利珠单抗、君实生物的特瑞普利单抗、信达生物的信迪利单抗、恒瑞医药的卡瑞利珠单抗。
四大国产PD-1在过去多轮国家医保谈判中上演了“降价”大战,今年初的国家医保谈判中,恒瑞医药卡瑞利珠单抗200mg规格从19800/支的原价降低到2928元/支,降幅达到85%。
据披露,恒瑞医药主要产品卡瑞利珠单抗自今年3月1日起开始执行医保谈判价格,降幅达85%,由于产品进院难、各地医保执行时间不一等诸多问题,造成卡瑞利珠单抗销售收入环比负增长。
“虽然创新药也面临同质化下的激烈市场竞争,面临大幅被降价问题,但未来药企的利润主要来源仍将是创新药,关键是药企要找准差异化。”8月20日晚,一名医药流通领域人士长江商报记者表示,创新药风险前置、利润后置,如果能解决市场需求痛点,利润将十分可观。
目前,恒瑞医药在研项目240多个,23项国际临床,平均每4天获得一个批件,公司加速进行创新药研发。
今年上半年,恒瑞医药研发支出25.81亿元,比上年同期增长38.48%,研发投入占销售收入的比重达到19.41%。
相关阅读
-
04-19
-
04-19
-
04-19
推荐阅读
-
-
首秀“新城建”对接“新基建” 深圳智慧城市建设
深圳的智慧城市建设再次上新。今年的市政府工作报告提出,以新城建对接新基建,打造双千兆、全光网标杆城市和全频段、全制式无线宽带城市,更多
2022-04-18 17:05:16
-
-
深圳高校版图不断扩容 在校大学生人数的快速攀升
来深圳读大学,来深圳读好大学!近年来,深圳高等教育发展驶入快车道,深圳高校对于优秀学子的吸引力也在日益攀升。深圳2021年底公布的统计更多
2022-04-18 17:04:52
-
-
新品超90万件!广交会今日“云开展”
14日上午,第131届中国进出口商品交易会开幕新闻发布会在广州广交会展馆举行。广交会新闻发言人、中国对外贸易中心副主任徐兵介绍,本届广更多
2022-04-18 17:04:34
-
-
深圳2022年中考中招时间确定 4月18日至24日报名
4月14日,记者从深圳市教育局获悉,我市2022年中考中招时间确定:4月18日至24日中考报名,6月26日至28日全市统一中考;7月17日至8月上旬,中更多
2022-04-18 17:04:16
-
-
全球首个非人灵长类动物全身器官细胞图谱发布
4月14日,在深圳国家基因库举行了一场关于细胞地图的发布会。就在前一天,由深圳华大生命科学研究院主导、多国科研团队共同参与的猕猴全身更多
2022-04-18 17:03:42
-
-
打造“黄金四分钟”应急救援圈 深圳将建8000台“
4月14日,深圳市消防救援支队联合深圳市城市公共安全技术研究院举行安心E点消防公益宣传系统点亮仪式暨安心社区 场所挂牌仪式。记者获悉,更多
2022-04-18 17:03:49
-
-
厦门发生多起“机构返费”新骗局 广大家长需提高
培训机构停课,家长们正在焦急地等待处理,突然机构发来好消息,称决定返费,有家长按对方指令操作,结果被骗。前日,厦门警方通报称,近期更多
2022-04-18 16:30:42
-
-
商品预售席卷电商平台 别让商品“预售模式”成为
当前,商品预售之风席卷各个电商平台,并且商品的预售期在不断延长,从15天延长至45天再到90天甚至更长,个别消费者甚至还未收到2022年的新更多
2022-04-18 16:17:12
时尚热图
热门标签
精彩放送
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-19
-
04-18
-
04-18
-
04-18
-
04-18
-
04-18
-
04-18
-
04-18
-
今日必看
-
精彩话题
-
今日推送
- 图解德美化工一季报:第一季度单季净利润同比增36.10%
- 三个热搜霸榜 机构夺路而逃?以岭药业近5个交易日市值蒸发179亿元
- 中国银河:给予火星人买入评级
- 图解圣湘生物一季报:第一季度单季净利润同比增4.78%
- 图解飞鹿股份一季报:第一季度单季净利润同比减43.55%
- 普利制药最新公告:拟将回购股份总金额调整为5000万元-1亿元
- 图解瑞松科技一季报:第一季度单季净利润同比增204.04%
- 建发股份最新公告:2021年度净利同比增长35.4% 拟10派6元
- 万联证券:给予南京银行增持评级
- 图解珠海冠宇一季报:第一季度单季净利润同比减80.05%
- 图解强瑞技术一季报:第一季度单季净利润同比减754.27%
- 图解舒泰神一季报:第一季度单季净利润同比减22.61%
- 这些名将已调仓!张坤、刘格菘、谢治宇、朱少醒、傅鹏博等多位明星基金经理最新持股曝光
- 保利发展最新公告:2021年净利润同比下降5.39% 拟10派5.8元
- 图解豪能股份一季报:第一季度单季净利润同比增23.61%
- 江天化学最新公告:一季度净利2376.11万元 同比增长10.06%
- 美锦能源最新公告:子公司美锦煤化工焦炉关停并升级改造
- 强瑞技术最新公告:一季度净亏损294.83万元
- 图解测绘股份一季报:第一季度单季净利润同比减23.69%
- 图解智动力一季报:第一季度单季净利润同比减76.20%
- 宁波高发最新公告:2021年净利同比下降19% 拟10派5元
- 智动力最新公告:一季度净利润1064.66万元 同比下降76.20%
- 浙商证券:给予山鹰国际买入评级
- 浙商证券:给予博汇纸业买入评级
- 信立泰最新公告:一季度净利2.37亿元 同比增长53.09%
- 图解祥生医疗一季报:第一季度单季净利润同比增9.05%
- 纳思达最新公告:拟以2亿元-4亿元回购股份
- 图解飞荣达一季报:第一季度单季净利润同比减151.03%
- 申通快递最新公告:3月快递服务业务收入同比增长24.03%
- 宁波能源最新公告:拟出资3000万元设生物质燃料公司
- 图解彩虹集团一季报:第一季度单季净利润同比减32.69%
- 翰宇药业最新公告:拟合作研究开发家用型新型冠状病毒抗原检测试剂盒
- 郑州煤电最新公告:2021年亏损2.15亿元
- 国联水产:预计2021年全年归属净利润亏损1400万元至2000万元,同比上年增长92.56%至94.79%
- 西南证券:给予健民集团买入评级
- 史上第六轮破发潮来了?4月新股破发率超80% 行业倡议修改规则 券商支招“打新避雷”
- 中国建筑最新公告:1-3月新签合同总额8966亿元 同比增长7.7%
- 西南证券:给予概伦电子增持评级
- 上海电气最新公告:2021年亏损99.88亿元 由盈转亏
- 亿田智能最新公告:2021年度净利同比增长45.76% 拟10派6元
- 图解江天化学一季报:第一季度单季净利润同比增10.06%
- 复工复产助力 这个板块满屏涨停!北向资金增持这些业绩暴增股
- 哔哩哔哩美股跌幅扩大至7%
- 图解宁波高发一季报:第一季度单季净利润同比减12.16%
- 生猪期货底部大涨 仔猪价已回升188%!概念股底部悄悄上涨 机构:布局窗口期来了
- 拟于今日恢复上海工厂生产?特斯拉:还在准备中
- 满电仅需三分钟!这一赛道 一年4.5万家相关企业涌入!行业巨头纷纷出手
- 宁德时代“巧克力”换电块“上架” 单块电池包月租最低399元冲击蔚来
- 4月18日晚间上市公司利好消息一览(附名单)
- 上演“地天板”一幕!统一大市场概念股六连板成两市最高标 散户大本营包场