期货市场资金总量增幅过半 金融期货成交同比大增

来源:证券日报时间:2021-01-06 16:57:53

2020年,期货业发展可谓迈上了新台阶,一方面在于新品种供给有所加快,另一方面在于全市场管理规模有了极大进步。《证券日报》记者最新获悉,截至目前,期货业全市场管理规模高达8686亿元,逼近9000亿元关口;同时,2020年全年市场成交量和成交额增幅分别为55.29%和50.56%,均超五成。

多位业内人士告诉《证券日报》记者,2020年大宗商品及整体产业企业风险管理需求提升,大宗商品价格波动率偏高和市场流动性宽松背景下,资金净流入迹象明显,全市场管理规模实现了较大突破。可以看到,在市场运行质量提升下,更多实体企业和投资机构参与到期货市场交易中。

资金总量增幅过半

《证券日报》记者获悉,目前期货市场资金总量为8686亿元,较2019年年底增长56%;同时,全市场共有90个期货期权品种,包括68个期货品种和22个期权品种,初步形成了商品金融、期货期权、场内场外、境内境外协同发展的良好局面。

东证衍生品研究院大宗商品研究主管金晓向《证券日报》记者表示,2020年期货市场规模大幅扩张,主要原因在于市场流动性处于宽松状态,部分资金流向了期货市场。“市场流动性宽松不仅局限于国内,全球市场都处于宽松环境中,同时,对于未来通货膨胀的担忧有所加剧,这意味着资产配置组合中需要增加对大宗商品的配置需求。”

记者发现,在市场资金总量提升的情况下,部分板块也呈现出较大差异性,例如金融期货整体增长最为明显,其次是贵金属和能源等板块。

金晓表示,2020年成交量增长显著的期货品种包括国债期货、股指期货,以及白银、燃料油、沥青等品种,而持仓量增长最为显著的包括国债期货、股指期货,以及不锈钢、纸浆、沥青、甲醇和菜籽油等品种;同时,多数期权品种成交量和持仓量也有大幅增长。成交量的上升主要在于价格波动率上升,疫情冲击导致商品资产价格经历了一轮暴跌,随后又逐步见底回升。截至2020年末,很多商品的价格较年内低点相比涨幅都超过50%。

与此同时,持仓量的上升意味着机构投资者加大对股指、大宗商品等各类资产的配置需求。此外,产业机构为了对冲市场风险,也相应提升了套期保值力度。

金融期货成交同比大增

根据中国期货业协会发布最新数据来看,期货市场2020年累计成交61.53亿手,累计成交额为437.53万亿元,同比分别增长55.29%和50.56%;其中,前11个月全市场机构客户数达到5.74万户,机构持仓量、成交量分别占全市场的55.59%和37.4%,同比分别增长38%和98.6%,与2015年相比则分别增长2.01倍和2.49倍。

方正中期期货研究院院长王骏告诉记者,在全球商品市场价格波动和期货业加快新品种供给下,企业套保避险需求上升和投资需求高涨共同推动下,2020年我国期货期权市场成交规模同比大增,其主要原因有几方面:一是全市场90个品种中,有超过60个品种成交量超过2019年全年。其中,沪深300股指期权、PTA期权、甲醇期权、黄金期权、铁矿石期权、天胶期权的增长幅度超过200%;而纯碱、不锈钢、苯乙烯、玻璃、20号胶等14个期货品种增幅超过70%;综合来看,多数期货期权品种成交量同比大增是推动全市场成交活跃的主要力量。

二是期货期权市场的多个板块成交量同比均保持增长,其中,12月份化工、能源、软商品、钢铁建材和贵金属五大板块的成交量与成交额均大幅增长,例如受铁矿石进口价格大涨、动力煤季节性需求上升等因素影响,钢铁建材和能源等板块交易大幅活跃。

三是2020年金融期货同比大幅增长,5年期国债期货成交量和成交额同比分别增长223%和228%,10年期国债期货成交量和成交额同比分别增长72%和75%,而两年期国债期货成交量和成交额同比分别增长16%和17%,银行、保险等大型金融机构参与国债期货市场令国债期货开始活跃。

值得一提的是,生猪期货将于2021年1月8日在大商所正式挂牌交易。生猪期货的推出,将为生猪产业链企业规避价格波动风险、实现稳定经营提供有力工具。综合来看,期货市场运行质量的提升,将促使更多实体企业和投资机构参与到交易中来。

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