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人民币汇率升值？对大类资产配置有何意义

来源：中国基金报时间：2020-09-16 11:38:57

9月15日，在岸人民币对美元汇率开盘跳涨近300点，连续收复了6.8和6.79两大关口。

与此同时，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率收复6.79关口，最高至6.7815，为去年5月以来首次。

自今年5月份末以来，人民币开启升值趋势，从离岸人民币来看，从5月底以来，升值了4100多点，在岸人民币则升值了3800多点。

拿离岸人民币汇率算起，从7.1964到6.7847。简单测算一下，一个居民假如换汇10万美元，需要71.9万人民币，到了现在最低只要67.8万，相差超4万人民币。

中信证券分析师明明称，对于人民币汇率的由弱转强，5月底以来美元指数的大幅下行是其中的一项重要原因。

人民币汇率走强也是对我国基本面的反映，高效的疫情防控以及率先开启复工复产使得我国基本面持续修复，国内基本面表现是支撑人民币汇率的重要因素。在全球央行维持宽松的背景下，我国央行在疫情防控期间货币政策保持谨慎、维持定力，中美利差维持高位，人民币资产的吸引力明显增强，这也推动了人民币汇率的走强。

人民币汇率升值?对大类资产配置有何意义?国金证券分析称，

第一，短期来看，尽管美债收益率短期存在上行动能，但中国国债收益率的上行动力可能更强。长期来看，中美潜在增长率的差异扩大，可能导致中美利差的结构性走阔。

第二，人民币资产的吸引力得到支撑。

第三，中国国债对外资吸引力上升。

第四，外资流入有望对A股形成长期的支撑。

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