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君雅上海:投资债券要上心了!

企业新闻 2020-04-21 11:22:58

 

最近债券也并不那么稳。

据了解债券自2020年一季度开始一路下行,从3.6%跌值3.05%的位置,下行幅度超过50BP。一季度债券不稳,放在全球环境里,也算是有情可原。君雅上海对债券进行以下分析:

首先疫情成为了驱动因素,我国债券经历了国内疫情爆发期,国外疫情爆发期,至今为止尚在进行中,此外,美股数次熔断,原油、黄金接连跳水使得投资人陷入恐慌中,再次,短端较长端下行更为顺畅,期限利差增大。

专业人士表示“最近债券投资真的很难。”他认为,虽然现在的配置品种仍跟之前一样,一半是城投债,一半是国企产业债,但配置的难度加大,在个券的选择上要比之前更精挑细选,还要做适当的信用下沉,拉长久期收益会高一些,但风险也可能因此变大。

还有人认为,在全球疫情下,不能一味的做纯债,最近做债券策略,一定要有足够的灵活性与对冲工具,如国债期货、利率互换等,必要时对冲利率上行风险。“当前若买债,信用债并非首选,其本来违约率已很高,而随着其收益率下降,性价比已非常低。而利率债方面,央行后续宽松可以预期,全球央行也在降息趋势中。”

君雅上海认为,现在中国的疫情已经得到很好的控制,但是由于国外疫情还有诸多变数,投资者的恐慌情绪还依然存在,但后期随着疫情形势转好,市场情绪会逐步平稳。而对于债券投资,君雅上海认为,不能一味的做纯债券,要对投资进行一些搭配,此外要密切注意政策的变动,一定意义来说,政策对债券投资起着重要作用。

过去的三月,对于任何投资者来说印象深刻的一个月。美股熔断,原油大幅度跳水,黄金价格跌到起跳点,债券下行等等。然而君雅上海认为,随着经济的复苏和投资者自信心的增强以及国家政府的调控,市场会一步步变好,债券也是如此。

最后,君雅上海重申,从长端债券来看,债务投资适合于其他投资搭配进行,起到风险对冲的作用。

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