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感知游戏亚马逊和微软寻求主导云计算

金融 2019-12-11 10:58:58

自1987年以来,我一直是股票分析师或投资组合经理。从1992年起,我就专门报道科技行业,所以,是的,我看到过它们来来去去。早在个人电脑时代之前,我就开始了这份工作。

最近,西雅图的科技巨头亚马逊和微软公布了他们的季度财务报告。当然,投资者对他们所读到或听到的感到高兴,因为这些股票相应上涨,分别为6%和10%。

到底发生了什么事?

这两家公司的整体销售额或收益都没有让分析师们感到特别惊喜。推动亚马逊和微软前进的是云计算的发展势头。事实上,这两家公司已经转向云计算,并正在争夺重量级的头衔——每家公司每年大约有80亿美元的运营收入。

自从亚马逊1997年上市以来,我几乎跟踪了每一个季度的财务电话会议。我没有创造这个术语,但是“无利可图的繁荣”一直是这里的故事,直到最近。

在亚马逊似乎永无休止的土地掠夺中,该公司的销售额以惊人的速度增长,但这并没有转化为利润增长。事实上,该公司几乎每个季度的经营业绩都是盈亏平衡。

去年,这只股票被钉死在十字架上。它在标准普尔指数上涨11%的一年里下跌了22%。投资者对该公司感到失望;而首席执行官杰夫·贝佐斯似乎并不在意。

作为公司最大的股东,他与那些搅乱其他公司,甚至是大公司的股东维权人士绝缘。在接受《商业内幕》杂志总编辑亨利·布洛杰特的采访时,贝佐斯吹嘘自己与机构股东相处的时间太少了。

这就像一个大学校长说,她不与校友和其他捐赠者谈论筹集资金。对许多高管来说,这就是工作。

今年第二季度,该公司首次公布了亚马逊网络服务(AWS)的收入。截至9月底,AWS销售额同比增长78%,至21亿美元,折合成年率为83亿美元。

对一个利润微薄的传统电子商务公司来说更好的是,这个部门的营业利润率是25%。现在的故事是这样的:AWS的增长、它在云计算领域的领导地位,以及亚马逊(Amazon)在其财务申报文件中披露的情况。

在我看来,萨蒂亚•纳德拉(Satya Nadella)去年被选为微软首席执行官是一个明智的选择。微软一直在与高通的二号人物史蒂夫·莫伦科普夫和即将退休的福特首席执行官艾伦·穆拉利进行谈判。我不知道这位前会制定——尽管高通气急败坏的在他的领导下,因为他被提升为首席执行官切断微软——但是我很确定,70岁,面向穆拉利是一个好的选择对于20世纪的技术领袖逾期21世纪经济转型。

当然,纳德拉和她的首席财务官艾米•胡德(Amy Hood)在这方面值得赞扬,他让微软转向了云计算,微软的股价因此飙升。

事实上,该公司股价已接近1999年12月互联网泡沫时期的高点,尽管在全球行业部门继续下滑之际,该公司与个人电脑相关的传统业务举步维艰。

和亚马逊一样,微软是在被公认为云计算的领导者之后才再次吸引投资者的注意力。

在史蒂夫•鲍尔默(Steve Ballmer)担任首席执行官的14年里,微软的股价表现不佳。从2000年1月1日到2014年2月1日,微软的股价下跌了32%,而市场上涨了24%。这是坚持客户机/服务器技术的代价。

现在,我们正在玩一个“感知游戏”。

在最近几个季度,云计算的收入还不到亚马逊和微软总收入的10%。对亚马逊来说,其云业务比其电子商务特许经营更有利可图。

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