世界今日报丨东吴证券:给予云海金属买入评级

来源:证券之星原创时间:2022-09-16 08:53:04


(相关资料图)

东吴证券股份有限公司杨件,王钦扬近期对云海金属进行研究并发布了研究报告《高成长镁合金龙头,汽车轻量化最大受益者》,本报告对云海金属给出买入评级,当前股价为23.09元。

云海金属(002182)  镁铝业务双轮驱动,全产业链布局。公司深耕镁铝合金行业近30年,已建立从白云石开采-原镁冶炼-镁合金-镁合金深加工-镁合金回收的完整产业链。2021年公司原镁产能10万吨,市占率约10%;镁合金产能20万吨,市占率35%,为镁合金行业龙头。2021年实现营收81亿元,同比增长37%,镁、铝合金业务合计贡献87%的营收,为公司业绩基石。  宝钢金属入股,实现深度合作。公司向宝钢金属转让共14%的股份,共同聚焦镁行业下游汽车轻量化产品开发,协同战略布局。2020年与宝钢金属在安徽池州共同投资建设年产30万吨高性能镁基轻合金及深加工项目,公司预计将于2023年9月底建成投产。随着宝钢金属入股公司,双方将从研发、生产到销售均形成优势互补。  镁合金业务:乘势扩产拥抱汽车轻量化浪潮。汽车轻量化是世界汽车的发展趋势。镁合金低密度、比强度高等优异性能使其成为最有效的汽车轻量化材料。随着镁合金压铸工艺提升,镁铝价格比走低,镁合金汽车结构件将逐步替代铝合金结构件。镁合金行业壁垒较高,格局集中,云海金属一家独大。公司凭借自身优势拓展深加工业务,通过收购完善全国化布局,开拓北方汽车市场。镁合金在产项目稳步推进,产能释放在即,业绩有望迎来高速增长。  铝合金业务:新能源驱动加码深加工领域。公司目前拥有39万吨/年铝合金产能,在建巢湖云海15万吨铝合金汽车结构件及配套项目,公司预计24年产能释放。21年子公司扬州瑞斯乐拥有2万吨微通道扁管产能,在汽车空调市场占有率约40%,目前已向家用/商用空调、国内新能源车电池和风电储能电池客户供货。  建筑模板:瞄准市场新动向,发力新业务。镁合金模板在保留铝合金模板优点的基础上,还具备刚度强、重量轻、耐碱腐蚀、可回收的优异特点。公司抢占先机,自建200万片镁建筑模板产能、成立模板公司,发展产学研合作,积极布局镁合金模板市场,以实现盈利增收的目标。公司目前已和中建四局签署框架协议,建立稳定合作伙伴关系。  盈利预测与投资评级:我们预计公司2022-2024年收入为99/136/184亿元,同比增速为22%/37%/35%;归母净利润为8/14/22亿元,同比增速为70%/63%/59%;对应PE分别为17.85/10.95/6.90x。我们选取三祥新材、志特新材、华峰铝业作为可比公司,得出2022-2024年PE均值为25.62/18.69/14.83x,由于公司估值远低于可比公司,因此首次覆盖给予公司“买入”评级。  风险提示:公司项目进展不及预期;汽车轻量化进程低于预期;宏观经济增速放缓;硅铁价格上涨。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华宝证券白云飞研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达89.52%,其预测2022年度归属净利润为盈利8.38亿,根据现价换算的预测PE为17.76。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级6家;过去90天内机构目标均价为29.0。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,云海金属(002182)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

标签: 汽车轻量化 云海金属 证券之星

相关阅读

推荐阅读

声迅股份(003004)11月18日9点25分触及涨停板

声迅股份(003004)11月18日9点25分触及涨停板

11月18日盘中消息9点25分声迅股份003004触及涨停板目前价格3257上涨100其所属行业计算机设备目前上涨该股为智慧安防概念热股11月17日的资金流更多

2022-11-18 09:57:16
威奥股份(605001)11月18日9点34分触及跌停板

威奥股份(605001)11月18日9点34分触及跌停板

11月18日盘中消息9点34分威奥股份605001触及跌停板目前价格1067下跌1003其所属行业轨交设备目前下跌领涨股为工大高科该股为高铁轨交概念热股当更多

2022-11-18 10:01:31
看热讯:彤程新材(603650)11月18日9点32分触及涨停板

看热讯:彤程新材(603650)11月18日9点32分触及

11月18日盘中消息9点32分彤程新材603650触及涨停板目前价格4283上涨999其所属行业橡胶目前上涨领涨股为彤程新材该股为橡胶光刻机胶可降解塑料更多

2022-11-18 10:03:44
全球快播:乾景园林(603778)11月18日9点43分触及涨停板

全球快播:乾景园林(603778)11月18日9点43分触

11月18日盘中消息9点43分乾景园林603778触及涨停板目前价格55上涨100其所属行业基础建设目前上涨领涨股为东珠生态该股为园林异质结电池HJTPPP更多

2022-11-18 09:48:43
环球快消息!鲁商发展(600223)11月18日9点40分触及涨停板

环球快消息!鲁商发展(600223)11月18日9点40分

11月18日盘中消息9点40分鲁商发展600223触及涨停板目前价格1053上涨1003其所属行业房地产开发目前下跌领涨股为鲁商发展该股为养老产业医美山东更多

2022-11-18 09:50:08
全球新消息丨幸福控股(00260.HK):上市委员会决定暂停公司股份买卖

全球新消息丨幸福控股(00260.HK):上市委员会决定

幸福控股00260HK发布公告于2022年11月17日上市委员会认为公司未能根据上市规则第1324条规定维持足够的营运水平及足够价值的资产以支持其营运进更多

2022-11-18 08:50:47
环球时讯:RIMBACO(01953.HK)发布公告,就有关卖方将出售,而潜在买方将购买9.45亿股公司股份的相关事宜

环球时讯:RIMBACO(01953.HK)发布公告,就有关卖

RIMBACO01953HK发布公告就有关卖方将出售而潜在买方将购买945亿股公司股份的相关事宜备忘录各方将会在合理情况下尽力于最后截止日期或之前磋商更多

2022-11-18 08:47:05
环球今热点:煜邦电力(688597)11月17日主力资金净卖出354.22万元

环球今热点:煜邦电力(688597)11月17日主力资金

截至2022年11月17日收盘煜邦电力688597报收于178元下跌182换手率089成交量109万手成交额193236万元11月17日的资金流向数据方面主力资金净流出3更多

2022-11-18 08:42:08
+ 点击查看更多精彩

精彩放送

印度电影最好看的叫什么名字?印度电影推荐榜单前十名!
    巴霍利王1、2在整理了和、、等10部精彩的印度电影后,依然被宝莱...
陈荣炼为什么愿意娶安以轩?陈荣炼安以轩怎么认识的?
    陈荣炼为什么愿意娶安以轩?一起跟着小编了解一下吧。1、陈荣炼娶...
电影明星李凤鸣、吴京惊艳亮相第十五届长春电影节
    第十五届长春电影节近日在长春净月潭国家森林隆重开幕,知名影星...
    今日推送