每日头条!东吴证券:给予三诺生物买入评级

来源:证券之星原创时间:2022-06-13 09:56:31

东吴证券股份有限公司近期对三诺生物进行研究并发布了研究报告《血糖监测龙头,CGM有望开启第二增长曲线》,本报告对三诺生物给出买入评级,当前股价为19.34元。

三诺生物(300298)

相关资料图

投资要点

投资逻辑: 公司是国内血糖监测领域的龙头企业。 1) 2021 年公司在传统血糖监测领域国内市场份额超过 50%, 同时积极拓展海外业务; 2)公司早在 2008 年即开始布局 CGM,采用第三代技术,近期公布的初步临床结果 MARD 值为 7.9%, 处于全球领先水平, 未来有望凭借 BGM的品牌和渠道, 实现快速放量; 3)公司积极布局 iPOCT 业务,已初具成效,未来有望成为公司新增长点。

国内血糖监测领域龙头企业, 海外扩张持续推进: 我国糖尿病患者基数大, 公司是国内传统血糖监测领域的绝对龙头, 2021 年市占率超过 50%。目前血糖监测系统的主要瓶颈是如何实现大规模自动化生产,公司于2015 年收购 Trividia 实现了生产技术及工艺流程的改进、生产线自动化水平的进一步提高, 同时也助力公司海外业务的持续增长,未来随着进口替代的趋势以及海外市场的拓展,公司市场份额有望进一步提升。

聚焦 CGM 领域, 第三代技术助力公司突围: 公司 2008 年即开始布局CGM, 2021 年 CGM 注册检验通过并进入临床,预计 2023 年年初实现国内上市。三诺使用的是第三代传感器。相比第一点及第二代技术,三诺的 CGM 具有低电位、不依赖氧气、干扰物少、更具稳定性和一致性等优点, 2022 年 4 月公布其 CGM 产品 MARD 值为 7.9%,优于一众厂家,公司预计实现 500 万套/年产品的产能。 根据测算, 2025 年中国 CGM市场规模有望达到 58 亿元,其中三诺生物市场份额有望达到 10%,收入达到 5.8 亿元。

加大投入 POCT 领域, 打造新增长点: POCT 是 IVD 行业中增速最快的子领域之一, 2021 年市场规模即达到 176.5 亿元,预计 2022 年达 191.5亿元, 2016-2021 年间复合增长率为 23.35%,远超同期全球 POCT 行业增速( 11.94%)。公司 2016 年收购 PTS 后进入 POCT 领域,随后积极进行拓展布局, 公司的 iPOCT 系统目前已经能够检测 70 多项指标,有望成为公司未来新增长点

盈利预测与投资评级: 考虑到 1、传统血糖监测市场维持快速增长,公司行业龙头地位稳固; 2、公司 CGM 产品有望在 2023 年实现商业化,市场潜力大; 3、 iPOCT 业务有望成为公司新的业绩增长点,我们预计公司 2022-2024 年归母净利润分别为 3.75/3.88/4.72 亿元,当前市值对应PE 分别为 29/28/23 倍;不考虑投资收益,我们预计公司 2022-2024 年归母净利润分别为3.17/3.93/4.77亿元,当前市值对应PE分别为34/28/23倍, 首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示: 产品研发注册不及预期风险,产品推广不及预期风险,海外收入下降风险,市场竞争加剧风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券代雯研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为22.51%,其预测2022年度归属净利润为盈利3亿,根据现价换算的预测PE为36.49。

最新盈利预测明细如下:该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级3家;过去90天内机构目标均价为19.68。证券之星估值分析工具显示,三诺生物(300298)好公司评级为2.5星,好价格评级为2星,估值综合评级为2星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

由证券之星根据公开信息整理,如有问题请联系我们。

标签: 三诺生物 证券之星 有望成为

相关阅读

推荐阅读

声迅股份(003004)11月18日9点25分触及涨停板

声迅股份(003004)11月18日9点25分触及涨停板

11月18日盘中消息9点25分声迅股份003004触及涨停板目前价格3257上涨100其所属行业计算机设备目前上涨该股为智慧安防概念热股11月17日的资金流更多

2022-11-18 09:57:16
威奥股份(605001)11月18日9点34分触及跌停板

威奥股份(605001)11月18日9点34分触及跌停板

11月18日盘中消息9点34分威奥股份605001触及跌停板目前价格1067下跌1003其所属行业轨交设备目前下跌领涨股为工大高科该股为高铁轨交概念热股当更多

2022-11-18 10:01:31
看热讯:彤程新材(603650)11月18日9点32分触及涨停板

看热讯:彤程新材(603650)11月18日9点32分触及

11月18日盘中消息9点32分彤程新材603650触及涨停板目前价格4283上涨999其所属行业橡胶目前上涨领涨股为彤程新材该股为橡胶光刻机胶可降解塑料更多

2022-11-18 10:03:44
全球快播:乾景园林(603778)11月18日9点43分触及涨停板

全球快播:乾景园林(603778)11月18日9点43分触

11月18日盘中消息9点43分乾景园林603778触及涨停板目前价格55上涨100其所属行业基础建设目前上涨领涨股为东珠生态该股为园林异质结电池HJTPPP更多

2022-11-18 09:48:43
环球快消息!鲁商发展(600223)11月18日9点40分触及涨停板

环球快消息!鲁商发展(600223)11月18日9点40分

11月18日盘中消息9点40分鲁商发展600223触及涨停板目前价格1053上涨1003其所属行业房地产开发目前下跌领涨股为鲁商发展该股为养老产业医美山东更多

2022-11-18 09:50:08
全球新消息丨幸福控股(00260.HK):上市委员会决定暂停公司股份买卖

全球新消息丨幸福控股(00260.HK):上市委员会决定

幸福控股00260HK发布公告于2022年11月17日上市委员会认为公司未能根据上市规则第1324条规定维持足够的营运水平及足够价值的资产以支持其营运进更多

2022-11-18 08:50:47
环球时讯:RIMBACO(01953.HK)发布公告,就有关卖方将出售,而潜在买方将购买9.45亿股公司股份的相关事宜

环球时讯:RIMBACO(01953.HK)发布公告,就有关卖

RIMBACO01953HK发布公告就有关卖方将出售而潜在买方将购买945亿股公司股份的相关事宜备忘录各方将会在合理情况下尽力于最后截止日期或之前磋商更多

2022-11-18 08:47:05
环球今热点:煜邦电力(688597)11月17日主力资金净卖出354.22万元

环球今热点:煜邦电力(688597)11月17日主力资金

截至2022年11月17日收盘煜邦电力688597报收于178元下跌182换手率089成交量109万手成交额193236万元11月17日的资金流向数据方面主力资金净流出3更多

2022-11-18 08:42:08
+ 点击查看更多精彩

精彩放送

印度电影最好看的叫什么名字?印度电影推荐榜单前十名!
    巴霍利王1、2在整理了和、、等10部精彩的印度电影后,依然被宝莱...
陈荣炼为什么愿意娶安以轩?陈荣炼安以轩怎么认识的?
    陈荣炼为什么愿意娶安以轩?一起跟着小编了解一下吧。1、陈荣炼娶...
电影明星李凤鸣、吴京惊艳亮相第十五届长春电影节
    第十五届长春电影节近日在长春净月潭国家森林隆重开幕,知名影星...
    今日推送