光大证券:给予盈峰环境买入评级

来源:证券之星原创时间:2022-05-09 08:41:20

2022-05-09光大证券股份有限公司殷中枢,郝骞,黄帅斌对盈峰环境进行研究并发布了研究报告《2021年年报及2022年一季报点评:环卫服务业务持续高增,环卫装备板块承压》,本报告对盈峰环境给出买入评级,当前股价为4.39元。

盈峰环境(000967)

事件:公司发布2021年年报,实现营业收入118.14亿元,同比下降17.57%,实现归母净利润7.28亿元,同比下降47.46%。2022年一季度,公司实现营业收入28.23亿元,同比增长3.11%,实现归母净利润1.41亿元,同比下降6.77%。

环卫服务业务持续高增,环卫装备板块承压。

2021年公司环卫服务业务营收30.25亿元,同比增长53.66%,新增合同总额84.35亿,新增年化合同额12.28亿,同行业市场排名第二名。截至2021年末,公司存量市场年化合同额40.68亿,累计合同总额达到458.84亿,待执行合同总额达382.73亿,行业排名第二。

2021年公司环卫装备业务营收62.12亿元,同比下降25.65%。主要系2021年是“十四五”规划开局之年,各地政策调整,加之疫情反复,从而影响环卫车辆采购。从行业情况来看,2021年我国环卫车总销量104601辆,同比下降8.14%。公司环卫车销量16521台,连续21年处于国内行业销售额第一的位置。

毛利率方面,两大主要业务板块环卫服务和环卫装备毛利率分别下降6.04pct和3.49pct至16.82%和23.74%。主要原因在于2021年新冠疫情政策优惠全面取消。2022年一季度,公司毛利率23.47%,同比提升0.83pct。

积极推动智慧环卫,多元化拓展业务形式。

2021年公司较好的完成了环卫服务28亿元的营收经营目标,达成率为108%。未完成年合同总额500亿元的经营目标,达成率为91.77%,主要原因为市场上5年以上长周期的订单减少。公司2022年经营目标为:环卫服务累计合同额达到600亿元,实现年营收40亿元;2020-2024年,累计合同额达到1000亿元,实现年营收100亿元。2022年4月,公司发布《公司关于分拆所属子公司浙江上风高科专风实业股份有限公司至创业板上市的预案(修订稿)》,拟分拆其控股子公司上专股份至深交所创业板上市。

盈利预测、估值与评级:盈峰环境是以“智慧环卫”为核心的环卫服务投资及运营商,鉴于疫情影响下地方财政支出下调,环卫业务盈利性受到影响,我们下调2022-2023年归母净利润50.8%/43.8%至9.01/12.04亿元,新增2024年预测净利润为14.26亿元,当前股价对应2022年PE为16倍。公司市场地位稳固,环卫服务+环卫装备双轮驱动,维持“买入”评级。

风险提示:项目建设及产业政策不及预期、地方支付能力受限等风险;市场竞争激烈致业务开拓不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券王玮嘉研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达92.63%,其预测2022年度归属净利润为盈利8.77亿,根据现价换算的预测PE为15.68。

最新盈利预测明细如下:该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级5家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为5.57。证券之星估值分析工具显示,盈峰环境(000967)好公司评级为3星,好价格评级为3.5星,估值综合评级为3星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

由证券之星根据公开信息整理,如有问题请联系我们。

标签: 盈峰环境 同比下降 证券之星

相关阅读

推荐阅读

声迅股份(003004)11月18日9点25分触及涨停板

声迅股份(003004)11月18日9点25分触及涨停板

11月18日盘中消息9点25分声迅股份003004触及涨停板目前价格3257上涨100其所属行业计算机设备目前上涨该股为智慧安防概念热股11月17日的资金流更多

2022-11-18 09:57:16
威奥股份(605001)11月18日9点34分触及跌停板

威奥股份(605001)11月18日9点34分触及跌停板

11月18日盘中消息9点34分威奥股份605001触及跌停板目前价格1067下跌1003其所属行业轨交设备目前下跌领涨股为工大高科该股为高铁轨交概念热股当更多

2022-11-18 10:01:31
看热讯:彤程新材(603650)11月18日9点32分触及涨停板

看热讯:彤程新材(603650)11月18日9点32分触及

11月18日盘中消息9点32分彤程新材603650触及涨停板目前价格4283上涨999其所属行业橡胶目前上涨领涨股为彤程新材该股为橡胶光刻机胶可降解塑料更多

2022-11-18 10:03:44
全球快播:乾景园林(603778)11月18日9点43分触及涨停板

全球快播:乾景园林(603778)11月18日9点43分触

11月18日盘中消息9点43分乾景园林603778触及涨停板目前价格55上涨100其所属行业基础建设目前上涨领涨股为东珠生态该股为园林异质结电池HJTPPP更多

2022-11-18 09:48:43
环球快消息!鲁商发展(600223)11月18日9点40分触及涨停板

环球快消息!鲁商发展(600223)11月18日9点40分

11月18日盘中消息9点40分鲁商发展600223触及涨停板目前价格1053上涨1003其所属行业房地产开发目前下跌领涨股为鲁商发展该股为养老产业医美山东更多

2022-11-18 09:50:08
全球新消息丨幸福控股(00260.HK):上市委员会决定暂停公司股份买卖

全球新消息丨幸福控股(00260.HK):上市委员会决定

幸福控股00260HK发布公告于2022年11月17日上市委员会认为公司未能根据上市规则第1324条规定维持足够的营运水平及足够价值的资产以支持其营运进更多

2022-11-18 08:50:47
环球时讯:RIMBACO(01953.HK)发布公告,就有关卖方将出售,而潜在买方将购买9.45亿股公司股份的相关事宜

环球时讯:RIMBACO(01953.HK)发布公告,就有关卖

RIMBACO01953HK发布公告就有关卖方将出售而潜在买方将购买945亿股公司股份的相关事宜备忘录各方将会在合理情况下尽力于最后截止日期或之前磋商更多

2022-11-18 08:47:05
环球今热点:煜邦电力(688597)11月17日主力资金净卖出354.22万元

环球今热点:煜邦电力(688597)11月17日主力资金

截至2022年11月17日收盘煜邦电力688597报收于178元下跌182换手率089成交量109万手成交额193236万元11月17日的资金流向数据方面主力资金净流出3更多

2022-11-18 08:42:08
+ 点击查看更多精彩

精彩放送

印度电影最好看的叫什么名字?印度电影推荐榜单前十名!
    巴霍利王1、2在整理了和、、等10部精彩的印度电影后,依然被宝莱...
陈荣炼为什么愿意娶安以轩?陈荣炼安以轩怎么认识的?
    陈荣炼为什么愿意娶安以轩?一起跟着小编了解一下吧。1、陈荣炼娶...
电影明星李凤鸣、吴京惊艳亮相第十五届长春电影节
    第十五届长春电影节近日在长春净月潭国家森林隆重开幕,知名影星...
    今日推送