国金证券:给予华锐精密买入评级

来源:证券之星原创时间:2022-04-29 21:38:57

2022-04-29国金证券股份有限公司满在朋对华锐精密进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期,伴随产能扩充成长有望加速》,本报告对华锐精密给出买入评级,当前股价为97.0元。

华锐精密(688059)

业绩简评

公司2022Q1实现营业收入1.34亿元,同比增长22.32%;实现归母净利润0.4亿元,同比增长15.68%。

经营分析

一季度业绩保持增长,维持高盈利能力,费用率进一步下降:2022Q1公司业绩保持增长,实现毛利率48.53%,同比下降3.07pcts,环比提升0.73pcts;实现净利率29.52%,同比下降1.69pcts,环比下降2.64pcts,我们认为公司Q1盈利能力略有波动是受到了当期产品销售结构变化、确认了部分信用减值损失等因素影响,属于正常波动,公司依旧维持了高盈利能力。2022Q1公司管理+销售费用率7.66%,同比下降1.92pcts,环比下降0.25pcts,规模效益持续显现。

2022年公司IPO募投产能逐渐落地,数控刀片产量有望持续增长:2021年公司数控刀片产能6100万片/年,产量7959万片,同比增长37%,2022年公司IPO募投3000万片产能将开始逐渐释放,我们预计公司产量将持续增长,并在2024年达到1.3亿片。

新增产能面向高端领域,可转债项目拓展产品品类,公司产品均价也有望持续提升:公司预计新产能投产后第一年硬质合金和金属陶瓷数控刀片均价将分别为9.86元/片、9.2元/片,相比公司2021年整体数控刀片均价5.8元/片有显著提升,有望打造数控刀片“量价齐升”。同时公司拟通过发行可转债募资不超过4亿元,新建数控刀体、钻削刀具产能,有望提升公司提供成套解决方案的能力,并提升整体产品的附加值。

盈利预测与投资建议

预计公司2022至2024年有望实现归母净利润分别为2.18、2.91、3.70亿元,对应当前PE19X、14X、11X,考虑刀具行业成长空间,同时公司产能不断扩充,产品线持续丰富,后续有望为高端市场客户提供解决方案,维持高盈利能力,维持“买入”评级。

风险提示

国产替代进展不及预期,数控刀片均价提升不及预期,产能扩张不及预期,限售股解禁风险,股东减持风险。

该股最近90天内共有9家机构给出评级,买入评级7家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为163.64。证券之星估值分析工具显示,华锐精密(688059)好公司评级为3星,好价格评级为2.5星,估值综合评级为3星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

由证券之星根据公开信息整理,如有问题请联系我们。

标签: 盈利能力 同比下降 同比增长

相关阅读

推荐阅读

可怕的不是新股发行而是超募 如何限制新股发行的超募资金?

可怕的不是新股发行而是超募 如何限制新股发行的

市场持续承压,又有声音开始把原因归咎于新股发行,呼吁停发新股,但是管理层表态,新股不会停发。笔者认为,新股发行不能停,否则将造成新更多

2022-04-28 08:10:34
外围股市大跌 深沪股市大幅调整沪指跌2.17%

外围股市大跌 深沪股市大幅调整沪指跌2.17%

受外围股市大跌和地缘政治局势紧张冲击,深沪股市7日大幅调整。截至收盘,沪指报3372 86点,下跌2 17%;深成指报12573 43点,下跌3 43%;创业更多

2022-03-09 08:58:36
机构抱团炒作 石头科技8股东减持超10%股份

机构抱团炒作 石头科技8股东减持超10%股份

最近石头科技大比例减持再度引发投资者关注。石头科技发行价高达271 12元,股价一度被机构抱团炒作,成为超级牛股,股价最高达到1494 99元更多

2022-03-03 08:59:42
运动科技公司Keep递交上市申请 冲刺“运动科技第一股”

运动科技公司Keep递交上市申请 冲刺“运动科技第

2月28日,资本邦了解到,此前传出欲赴美上市的运动科技公司Keep,最终选择在港交所递交上市申请,拟冲刺运动科技第一股。高盛和中金公司为更多

2022-03-01 14:33:14
“扫地茅”再迎巨额减持 石头科技拟减持市值逾48亿元

“扫地茅”再迎巨额减持 石头科技拟减持市值逾48

被誉为扫地茅的石头科技将再一次迎来巨额减持。石头科技公告称,股东天津金米投资等8位股东拟合计减持不超10 75%股份,经测算拟减持股份对更多

2022-03-01 14:01:35
麻辣烫第一股拟港股上市!中信建投国际为其独家保荐人

麻辣烫第一股拟港股上市!中信建投国际为其独家保

22日晚,上海杨国福企业管理(集团)股份有限公司(下称杨国福)向港交所主板递交上市申请,中信建投国际为其独家保荐人。招股书显示,截至2021更多

2022-02-25 16:58:59
市场震荡行情 基金经理放缓建仓步伐

市场震荡行情 基金经理放缓建仓步伐

近日公告上市的ETF,大多选择较低的持股仓位,甚至在上市前仍是空仓状态。同时,近期新成立主动权益类基金也多数采取谨慎的建仓思路,成立更多

2022-02-25 16:45:54
多只三孩概念股逆势上涨 美吉姆股价创下最近8个月来新高

多只三孩概念股逆势上涨 美吉姆股价创下最近8个

本周首个交易日,沪深三大股指集体下跌。Wind数据显示,截至收盘,上证指数跌0 98%,深证成指跌0 76%,创业板指跌0 52%。沪深两市成交额862更多

2022-02-16 16:46:08
+ 点击查看更多精彩

精彩放送

电影明星李凤鸣、吴京惊艳亮相第十五届长春电影节
    第十五届长春电影节近日在长春净月潭国家森林隆重开幕,知名影星...
    今日推送