信达证券:给予欧普康视买入评级

来源:证券之星原创时间:2022-04-27 09:56:51

2022-04-27信达证券股份有限公司周平对欧普康视进行研究并发布了研究报告《2022Q1业绩超预期,视光终端建设稳步推进》,本报告对欧普康视给出买入评级,当前股价为29.81元。

欧普康视(300595)

事件: 近日公司发布 2022 年一季报, 2022Q1 公司实现营收 3.71 亿元,同比增长 29.35%,归母净利润 1.48 亿元,同比增长 7.24%,扣非归母净利润1.38 亿元,同比增长 28.66%,经营活动现金流净额为 1.59 亿元,同比增长 0.65%。

点评:

2022Q1 业绩超预期。公司扣非归母净利润增长 28.66%,归母净利润增长 7.24%,主要是由于去年同期投资收益及理财收益影响,还原之后,归母净利润增速基本与扣非归母净利润增速差不多。

OK 镜处于放量期,医疗服务及护理产品维持高速增长。公司预计2022Q1 角膜接触镜收入增速超过 20%,护理产品大概 60%的增长,医疗服务增速超过 40%。视光中心有望加速建设,公司目前拥有 300多家控股的视光终端, 2021 年新增 1 10 多家, 2022 年有望加速建设控股视光终端, 2021 年公司合作的视光终端在 1400 家左右, 增加了 200多家。

毛利率稳定,费用率呈下降趋势。2022Q1 公司的毛利率为 77.56%,同比基本持平,较去年年底有所提升,净利率 44.03%,同比有所下降,主要是投资收益及理财收益等一次性影响。 2022Q1 公司销售费用率/管理费用率 / 财务费用率 分别为 18.1%/11.45%/0.02% ,同比变动 -0.13pct/-0.22pct/-0.69pct。

盈利预测 与投资评级: 预计公司 2022-2024 年 收入规模分别为17.46/23.21/29.99 亿元,同比增长 34.9%/32.9%/29.2%,归母净利润为 7.36/9.67/12.13 亿元,同比增长 32.7%/31.3%/25.5%,对应 PE 为34.43、26.22、20.90 倍,考虑角膜塑形镜的市场需求快速增长,维持对公司的“买入”评级。

风险因素: 国家行业政策变化的风险、竞争加剧的风险、疫情反复的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,光大证券林小伟研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达93.53%,其预测2022年度归属净利润为盈利8.53亿,根据现价换算的预测PE为29.81。

最新盈利预测明细如下:该股最近90天内共有9家机构给出评级,买入评级6家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为43.15。证券之星估值分析工具显示,欧普康视(300595)好公司评级为4星,好价格评级为2星,估值综合评级为3星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

由证券之星根据公开信息整理,如有问题请联系我们。

标签: 同比增长 欧普康视 证券之星

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