浙商证券:给予大全能源买入评级

来源:证券之星原创时间:2022-04-24 10:57:38

2022-04-24浙商证券股份有限公司邓伟对大全能源进行研究并发布了研究报告《大全能源2021年报及2022一季报点评报告:多晶硅产能如期释放,品质与成本全面领先》,本报告对大全能源给出买入评级,当前股价为53.95元。

大全能源(688303)

2021年实现归母净利润57.24亿元,同比增长448.56%。

2021年,公司实现营业收入108.32亿元,同比增长132.23%;归母净利润57.24亿元,同比增长448.56%;销售毛利率65.65%。2022Q1公司实现营业总收入81.29亿元,同比增长389.28%;归母净利润43.12亿元,同比增长640.85%;销售毛利率64.04%。公司业绩持续大幅增长主要原因为全球光伏装机需求强劲,行业上下游产能投放速度不匹配,硅料环节供应紧缺导致价格大幅上涨。

光伏多晶硅持续高景气,产能建设顺利推进。

2021年,公司实现多晶硅产量8.66万吨,同比增长12.03%,占国内多晶硅产量的17.75%。2022Q1公司分别实现多晶硅产量3.1万吨、销量3.9万吨,分别同比增长55.48%、80.89%。由于硅料市场供应持续紧缺,2022Q1公司多晶硅单价207.99元/kg(不含税),同比增长169.59%。单位成本75.21元/kg,同比增长81.45%,主要为原材料工业硅粉采购价格上涨所致。公司将继续保持满负荷生产,预计22Q2产量3.2-3.4万吨,全年产量12-12.5万吨。产能方面,公司多晶硅三期B阶段项目已于2022年1月实现达产,目前设计年产能达到10.5万吨(实际年产能约12-12.5万吨)。公司包头10万吨高纯多晶硅项目已于2022年3月启动,并预计于2023Q2完工。

N型高纯硅料实现批量供给,半导体级多晶硅启动产能建设。

公司围绕单晶料和N型硅料产品持续加大投入,未来还将对半导体级多晶硅加大研发力度,进一步提升公司技术水平,以满足N型单晶电池以及半导体产业对原材料的需求。2021年公司研发投入达3.75亿元,同比增长690.17%,占营业收入的3.46%。目前公司单晶硅片用料产量占比已达到99%以上,并已实现N型高纯硅料的批量供给,获得多家主流的下游企业验证通过。同时公司包头1000吨半导体多晶硅项目已于2022年3月启动,并预计于2023Q2完工。

盈利预测及估值

公司是国内多晶硅龙头,产能建设顺利推进。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为102.43、103.26、105.97亿元,对应EPS分别为5.32、5.36、5.50元/股,对应PE分别为10.14、10.06、9.80倍。

风险提示:硅料行业竞争加剧;光伏新增装机不及预期。

该股最近90天内共有9家机构给出评级,买入评级6家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为86.71。证券之星估值分析工具显示,大全能源(688303)好公司评级为4星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

由证券之星根据公开信息整理,如有问题请联系我们。

标签: 同比增长 浙商证券 营业收入

相关阅读

推荐阅读

声迅股份(003004)11月18日9点25分触及涨停板

声迅股份(003004)11月18日9点25分触及涨停板

11月18日盘中消息9点25分声迅股份003004触及涨停板目前价格3257上涨100其所属行业计算机设备目前上涨该股为智慧安防概念热股11月17日的资金流更多

2022-11-18 09:57:16
威奥股份(605001)11月18日9点34分触及跌停板

威奥股份(605001)11月18日9点34分触及跌停板

11月18日盘中消息9点34分威奥股份605001触及跌停板目前价格1067下跌1003其所属行业轨交设备目前下跌领涨股为工大高科该股为高铁轨交概念热股当更多

2022-11-18 10:01:31
看热讯:彤程新材(603650)11月18日9点32分触及涨停板

看热讯:彤程新材(603650)11月18日9点32分触及

11月18日盘中消息9点32分彤程新材603650触及涨停板目前价格4283上涨999其所属行业橡胶目前上涨领涨股为彤程新材该股为橡胶光刻机胶可降解塑料更多

2022-11-18 10:03:44
全球快播:乾景园林(603778)11月18日9点43分触及涨停板

全球快播:乾景园林(603778)11月18日9点43分触

11月18日盘中消息9点43分乾景园林603778触及涨停板目前价格55上涨100其所属行业基础建设目前上涨领涨股为东珠生态该股为园林异质结电池HJTPPP更多

2022-11-18 09:48:43
环球快消息!鲁商发展(600223)11月18日9点40分触及涨停板

环球快消息!鲁商发展(600223)11月18日9点40分

11月18日盘中消息9点40分鲁商发展600223触及涨停板目前价格1053上涨1003其所属行业房地产开发目前下跌领涨股为鲁商发展该股为养老产业医美山东更多

2022-11-18 09:50:08
全球新消息丨幸福控股(00260.HK):上市委员会决定暂停公司股份买卖

全球新消息丨幸福控股(00260.HK):上市委员会决定

幸福控股00260HK发布公告于2022年11月17日上市委员会认为公司未能根据上市规则第1324条规定维持足够的营运水平及足够价值的资产以支持其营运进更多

2022-11-18 08:50:47
环球时讯:RIMBACO(01953.HK)发布公告,就有关卖方将出售,而潜在买方将购买9.45亿股公司股份的相关事宜

环球时讯:RIMBACO(01953.HK)发布公告,就有关卖

RIMBACO01953HK发布公告就有关卖方将出售而潜在买方将购买945亿股公司股份的相关事宜备忘录各方将会在合理情况下尽力于最后截止日期或之前磋商更多

2022-11-18 08:47:05
环球今热点:煜邦电力(688597)11月17日主力资金净卖出354.22万元

环球今热点:煜邦电力(688597)11月17日主力资金

截至2022年11月17日收盘煜邦电力688597报收于178元下跌182换手率089成交量109万手成交额193236万元11月17日的资金流向数据方面主力资金净流出3更多

2022-11-18 08:42:08
+ 点击查看更多精彩

精彩放送

印度电影最好看的叫什么名字?印度电影推荐榜单前十名!
    巴霍利王1、2在整理了和、、等10部精彩的印度电影后,依然被宝莱...
陈荣炼为什么愿意娶安以轩?陈荣炼安以轩怎么认识的?
    陈荣炼为什么愿意娶安以轩?一起跟着小编了解一下吧。1、陈荣炼娶...
电影明星李凤鸣、吴京惊艳亮相第十五届长春电影节
    第十五届长春电影节近日在长春净月潭国家森林隆重开幕,知名影星...
    今日推送