国盛证券:给予华峰测控买入评级

来源:证券之星原创时间:2022-04-20 14:50:05

2022-04-20国盛证券有限责任公司郑震湘,陈永亮,佘凌星对华峰测控进行研究并发布了研究报告《新品发力进行时,一季度高景气度延续》,本报告对华峰测控给出买入评级,当前股价为348.0元。

华峰测控(688200)

一季度延续业绩高增长态势。公司发布一季报,2022Q1营收2.59亿元,同比+124.05%;归母净利1.22亿元,同比+355.74%;扣非归母净利1.22亿元,同比+195.19%。一季度延续业绩高速增长态势,主要系半导体行业景气度持续向好和下游封测厂加速扩产仍在进行;同时公司成立东南亚全资公司,强化对东南亚和国际市场产品推广,测试系统销售额持续提高。2022Q1公司毛利率80.03%,同比-0.70pct;扣非净利率46.83%,同比+11.29pct;利润率稳定于较高水平。

新产能顺利释放,加大新产品布局投放。2021年9月,公司天津产业基地正式启用。随着新基地的投入使用,公司产能瓶颈问题将得到大幅解决,并为公司研发、生产能力更上一台阶奠定基础。公司持续推出新产品、新测试模块,以适应于SoC、GaN、大功率测试等更多增量需求,进一步拓宽测试能力。

重视研发,持续高研发投入。2022Q1研发投入2642万,同比增长33.85%。2021年公司研发投入9404万元,同比高增59.03%;公司持续引进优秀研发人员,2021研发人员133人,较同期新增21人。目前公司海淀研发中心、与天津大学联合共建实验室正式启用;新设“博士后科研工作站”。

新业务快速放量,传统业务有望支撑。新业务方面,公司今年PIM模块发货有望大幅增长,STS8300出货进一步放量,GaN有望持续贡献,奠定公司增量业务。传统业务方面,参考今年泰瑞达指引2022年全球soc测试设备增速为12%,我们预计未来全球capex仍处于稳步增长态势,且国内下游设计公司占比持续提高,新应用需求增长,预计持续贡献增长。

公司研发效率及产品力较强。公司在传统模拟混合领域国内领先,产品竞争力强,具有较高的装机存量和客户服务基础;在新兴应用领域(GaN、PIM)获取先机,具有较强竞争力;在更大的soc测试市场持续发力,迭代测试板卡增加覆盖目标市场,打开soc测试国产替代空间。

公司专注耕耘于测试领域,产品从模拟和混合信号测试设备拓展至SoC测试,持续受益于国产替代突破。下游封测行业景气延续,化合物半导体成为重要市场增量。公司整体订单饱满,STS8300机台持续放量,有望维持较高增长。预计公司2022/2023/2024分别实现归母净利润6.13/8.38/11.26亿元;对应PE36.1/26.4/19.6,维持“买入”评级。

风险提示:全球贸易纷争风险、下游需求不确定性。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国海证券吴吉森研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达91.54%,其预测2022年度归属净利润为盈利6.59亿,根据现价换算的预测PE为32.34。

最新盈利预测明细如下:该股最近90天内共有19家机构给出评级,买入评级15家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为607.23。证券之星估值分析工具显示,华峰测控(688200)好公司评级为4星,好价格评级为2.5星,估值综合评级为3星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

由证券之星根据公开信息整理,如有问题请联系我们。

标签: 证券之星 测试设备 国盛证券

相关阅读

推荐阅读

声迅股份(003004)11月18日9点25分触及涨停板

声迅股份(003004)11月18日9点25分触及涨停板

11月18日盘中消息9点25分声迅股份003004触及涨停板目前价格3257上涨100其所属行业计算机设备目前上涨该股为智慧安防概念热股11月17日的资金流更多

2022-11-18 09:57:16
威奥股份(605001)11月18日9点34分触及跌停板

威奥股份(605001)11月18日9点34分触及跌停板

11月18日盘中消息9点34分威奥股份605001触及跌停板目前价格1067下跌1003其所属行业轨交设备目前下跌领涨股为工大高科该股为高铁轨交概念热股当更多

2022-11-18 10:01:31
看热讯:彤程新材(603650)11月18日9点32分触及涨停板

看热讯:彤程新材(603650)11月18日9点32分触及

11月18日盘中消息9点32分彤程新材603650触及涨停板目前价格4283上涨999其所属行业橡胶目前上涨领涨股为彤程新材该股为橡胶光刻机胶可降解塑料更多

2022-11-18 10:03:44
全球快播:乾景园林(603778)11月18日9点43分触及涨停板

全球快播:乾景园林(603778)11月18日9点43分触

11月18日盘中消息9点43分乾景园林603778触及涨停板目前价格55上涨100其所属行业基础建设目前上涨领涨股为东珠生态该股为园林异质结电池HJTPPP更多

2022-11-18 09:48:43
环球快消息!鲁商发展(600223)11月18日9点40分触及涨停板

环球快消息!鲁商发展(600223)11月18日9点40分

11月18日盘中消息9点40分鲁商发展600223触及涨停板目前价格1053上涨1003其所属行业房地产开发目前下跌领涨股为鲁商发展该股为养老产业医美山东更多

2022-11-18 09:50:08
全球新消息丨幸福控股(00260.HK):上市委员会决定暂停公司股份买卖

全球新消息丨幸福控股(00260.HK):上市委员会决定

幸福控股00260HK发布公告于2022年11月17日上市委员会认为公司未能根据上市规则第1324条规定维持足够的营运水平及足够价值的资产以支持其营运进更多

2022-11-18 08:50:47
环球时讯:RIMBACO(01953.HK)发布公告,就有关卖方将出售,而潜在买方将购买9.45亿股公司股份的相关事宜

环球时讯:RIMBACO(01953.HK)发布公告,就有关卖

RIMBACO01953HK发布公告就有关卖方将出售而潜在买方将购买945亿股公司股份的相关事宜备忘录各方将会在合理情况下尽力于最后截止日期或之前磋商更多

2022-11-18 08:47:05
环球今热点:煜邦电力(688597)11月17日主力资金净卖出354.22万元

环球今热点:煜邦电力(688597)11月17日主力资金

截至2022年11月17日收盘煜邦电力688597报收于178元下跌182换手率089成交量109万手成交额193236万元11月17日的资金流向数据方面主力资金净流出3更多

2022-11-18 08:42:08
+ 点击查看更多精彩

精彩放送

印度电影最好看的叫什么名字?印度电影推荐榜单前十名!
    巴霍利王1、2在整理了和、、等10部精彩的印度电影后,依然被宝莱...
陈荣炼为什么愿意娶安以轩?陈荣炼安以轩怎么认识的?
    陈荣炼为什么愿意娶安以轩?一起跟着小编了解一下吧。1、陈荣炼娶...
电影明星李凤鸣、吴京惊艳亮相第十五届长春电影节
    第十五届长春电影节近日在长春净月潭国家森林隆重开幕,知名影星...
    今日推送