开源证券:给予科前生物买入评级

来源:证券之星原创时间:2022-04-19 15:50:40

2022-04-19开源证券股份有限公司陈雪丽,李怡然对科前生物进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告:补栏低迷拖累短期业绩,猪价回暖驱动业绩回升》,本报告对科前生物给出买入评级,当前股价为21.63元。

科前生物(688526)

生猪补栏低迷拖累短期业绩,猪价回暖驱动业绩回升,维持“买入”评级

科前生物发布2021年报及2022年一季报:公司2021实现营收11.03亿元(+30.81%);归母净利润5.71亿元(+27.45%)。2022Q1公司实现营收2.03亿元(-36.46%),归母净利润0.91亿元(-46.28%)。受猪价低迷养户补栏意愿降低影响,公司猪用疫苗销量下降。预计2022年内猪价将触底回升;此外Q2南方进入雨季,动物疫病防控要求抬升,公司疫苗销量预计将回暖。下调2022年预测,维持2023年预测,新增2024年预测,预计公司2022-2024年归母净利润为6.75/8.73/10.32亿元(2022-2023年原预测为7.54/8.73亿元),对应EPS为1.45/1.88/2.22元,当前股价对应PE为16.3/12.6/10.7倍,公司猪用疫苗销售占比较高,受益于猪价回暖,预计2022H2销量将显著受益,维持“买入”评级。

生猪养殖亏损拖累短期销售,猪价反弹有望带动业绩回暖

自2021年年初以来,猪价处于持续下跌过程,并于2021Q2陷入亏损。养殖亏损下养殖户选择减少市场疫苗用量,致使市场苗企业Q2-3业绩出现明显放缓。值得注意的是Q4受益于猪价反弹,补栏情绪回升,加之冬季疫病防控必要性,公司Q4营收及利润同、环比均显著提升。2022Q1销售虽再次陷入低迷,但4月中旬以来猪价已出现筑底回暖,补栏情绪渐浓,预计公司Q2-4业绩将重回增长。

公司创新实力强劲,经济及伴侣动物疫苗产品矩阵日趋完善

2021年,公司共获得猪伪狂犬病gE基因缺失灭活疫苗(HNX-12株)、猪乙型脑炎活疫苗(传代细胞源,SA14-14-2株)、鸭坦布苏病毒灭活疫苗(DF2株)、禽白血病病毒p27抗原夹心ELISA检测试剂盒和犬细小病毒胶体金检测试纸条等5项新兽药注册证书。此外,公司新产品研究方面亦在猪苗、禽苗、反刍苗上取的较好进展,多款经济动物单苗及联苗进入新药注册或已完成临床试验阶段。伴侣动物(宠物)疫苗方面,公司狂犬病灭活疫苗(SAD株),犬四联活疫苗产品已进入市场化销售;猫三联灭活苗处于实验室加紧研究阶段。

风险提示:生猪存栏恢复不及预期、行业竞争加剧、新品上市不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华安证券王莺研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为73.12%,其预测2022年度归属净利润为盈利6.87亿,根据现价换算的预测PE为14.62。

最新盈利预测明细如下:    该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级5家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为35.89。证券之星估值分析工具显示,科前生物(688526)好公司评级为4星,好价格评级为2星,估值综合评级为3星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

由证券之星根据公开信息整理,如有问题请联系我们。

标签: 证券之星 灭活疫苗 伴侣动物

相关阅读

推荐阅读

声迅股份(003004)11月18日9点25分触及涨停板

声迅股份(003004)11月18日9点25分触及涨停板

11月18日盘中消息9点25分声迅股份003004触及涨停板目前价格3257上涨100其所属行业计算机设备目前上涨该股为智慧安防概念热股11月17日的资金流更多

2022-11-18 09:57:16
威奥股份(605001)11月18日9点34分触及跌停板

威奥股份(605001)11月18日9点34分触及跌停板

11月18日盘中消息9点34分威奥股份605001触及跌停板目前价格1067下跌1003其所属行业轨交设备目前下跌领涨股为工大高科该股为高铁轨交概念热股当更多

2022-11-18 10:01:31
看热讯:彤程新材(603650)11月18日9点32分触及涨停板

看热讯:彤程新材(603650)11月18日9点32分触及

11月18日盘中消息9点32分彤程新材603650触及涨停板目前价格4283上涨999其所属行业橡胶目前上涨领涨股为彤程新材该股为橡胶光刻机胶可降解塑料更多

2022-11-18 10:03:44
全球快播:乾景园林(603778)11月18日9点43分触及涨停板

全球快播:乾景园林(603778)11月18日9点43分触

11月18日盘中消息9点43分乾景园林603778触及涨停板目前价格55上涨100其所属行业基础建设目前上涨领涨股为东珠生态该股为园林异质结电池HJTPPP更多

2022-11-18 09:48:43
环球快消息!鲁商发展(600223)11月18日9点40分触及涨停板

环球快消息!鲁商发展(600223)11月18日9点40分

11月18日盘中消息9点40分鲁商发展600223触及涨停板目前价格1053上涨1003其所属行业房地产开发目前下跌领涨股为鲁商发展该股为养老产业医美山东更多

2022-11-18 09:50:08
全球新消息丨幸福控股(00260.HK):上市委员会决定暂停公司股份买卖

全球新消息丨幸福控股(00260.HK):上市委员会决定

幸福控股00260HK发布公告于2022年11月17日上市委员会认为公司未能根据上市规则第1324条规定维持足够的营运水平及足够价值的资产以支持其营运进更多

2022-11-18 08:50:47
环球时讯:RIMBACO(01953.HK)发布公告,就有关卖方将出售,而潜在买方将购买9.45亿股公司股份的相关事宜

环球时讯:RIMBACO(01953.HK)发布公告,就有关卖

RIMBACO01953HK发布公告就有关卖方将出售而潜在买方将购买945亿股公司股份的相关事宜备忘录各方将会在合理情况下尽力于最后截止日期或之前磋商更多

2022-11-18 08:47:05
环球今热点:煜邦电力(688597)11月17日主力资金净卖出354.22万元

环球今热点:煜邦电力(688597)11月17日主力资金

截至2022年11月17日收盘煜邦电力688597报收于178元下跌182换手率089成交量109万手成交额193236万元11月17日的资金流向数据方面主力资金净流出3更多

2022-11-18 08:42:08
+ 点击查看更多精彩

精彩放送

印度电影最好看的叫什么名字?印度电影推荐榜单前十名!
    巴霍利王1、2在整理了和、、等10部精彩的印度电影后,依然被宝莱...
陈荣炼为什么愿意娶安以轩?陈荣炼安以轩怎么认识的?
    陈荣炼为什么愿意娶安以轩?一起跟着小编了解一下吧。1、陈荣炼娶...
电影明星李凤鸣、吴京惊艳亮相第十五届长春电影节
    第十五届长春电影节近日在长春净月潭国家森林隆重开幕,知名影星...
    今日推送