民生证券:给予鼎龙股份买入评级

来源:证券之星原创时间:2022-04-19 08:45:59

2022-04-19民生证券股份有限公司方竞对鼎龙股份进行研究并发布了研究报告《2021年年报点评:泛半导体材料平台化布局,行业龙头地位巩固》,本报告对鼎龙股份给出买入评级,当前股价为18.3元。

鼎龙股份(300054)

4 月 15 日,鼎龙股份发布 2021 年年报,公司 2021 年实现营收 23.56 亿元,同比增长 29.67%;归母净利为 2.14 亿元,同比增长 233.6%;扣非归母净利为 2.07 亿元,同比增加 175.62%。对应 21Q4,公司实现营收 7.05 亿元,同比增长 25.2%,环比增加 26.97%;归母净利达到 0.63 亿元,同比增加 15.74%,环比增长 6.31%。

产业链布局形成优势,全线业绩扶摇直上。 鼎龙股份坚持材料技术创新与人才团队培养同步;坚持材料技术的进步与知识产权建设同步;坚持材料技术创新与上游与原材料的国产化培养同步;坚持材料技术创新与用户验证工艺发展同步。打印耗材领域,公司完成从上游耗材核心原材料到耗材终端成品的全产业链布局,上下游产业联动,使公司在耗材产业获得竞争优势。 2021 年,耗材营收达到 20.13 亿元,同比增长 17.79%,毛利率达到 29.15%。 公司围绕 CMP 环节四大核心耗材,以成熟 CMP 抛光垫为切入口,推动 CMP 抛光液、清洗液产品的横向布局, 在客户端,各种 CMP 耗材相互适配,满足客户对稳定性的要求。 2021 年光电半导体材料实现营收 3.07 亿元,同比增长 286.97%,毛利率为 63.29%。

CMP 抛光垫进入收获期,客户验证+产能扩充纷纷向好。 2021 年, 公司重点聚焦泛半导体材料业务, CMP 抛光垫进入收获期,产销量明显增长, 销售收入达到3.02 亿元, 首年开始盈利,市场优势地位确立,成为稳定持续增长的重要盈利点。CMP 抛光液项目产品开发验证快速推进, 重点产品取得突破, 上游核心原材料自主可控,一期武汉 5000 吨年产能建设完毕静待放量。 CMP 铜清洗液已获得国内多家主流客户验证通过,其他制程新产品多元化布局,武汉本部一期年产 2000 吨产线建设建成。半导体先进封装材料研发设备和应用验证平台初步搭建,底部填充胶、临时键合即胶、封装 PSPI 等新产品按计划开发。 半导体显示材料方面, YPI 业务即将进入快速成长期,未来订单数量持续提升; PSPI、 INK 产品客户端验证良好,即将筹备规模化产线建设。 在耗材产业竞争态势严峻的背景下,公司持续提升经营管理水平,降本增效,紧盯行业风险点,保持发挥公司打印耗材全产业链布局的核心竞争力。

重视研发投入,形成技术领先。 公司不断加大研发投入,快速推进半导体制程工艺材料、半导体显示材料各产品线的开发进度,同时前瞻性大力布局半导体先进封装材料。 2021 年,公司研发投入为 2.84 亿元,占本年度营业收入比例为 12.06%,较上年同期大幅增长 52.33%。 公司通过技术研发,成为国内唯一一家全面掌握抛光垫全流程核心研发和制造技术的 CMP 抛光垫供应商,并实现关键原材料的自主化。? 投资建议: 预计 22/23/24 年公司归母净利有望达到 3.78/5.91/7.71 亿元,对应现价 PE 分别为 46/29/22 倍。公司重点聚焦泛半导体材料业务,以成熟产品 CMP抛光垫为切入口,推动 CMP 抛光液、清洗液产品横向布局。维持“推荐” 评级。

风险提示: 扩产不及预期;新业务发展不及预期;下游需求不及预期。

该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级11家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为25.0。证券之星估值分析工具显示,鼎龙股份(300054)好公司评级为2.5星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

由证券之星根据公开信息整理,如有问题请联系我们。

标签: 鼎龙股份 同比增长 半导体材料

相关阅读

推荐阅读

声迅股份(003004)11月18日9点25分触及涨停板

声迅股份(003004)11月18日9点25分触及涨停板

11月18日盘中消息9点25分声迅股份003004触及涨停板目前价格3257上涨100其所属行业计算机设备目前上涨该股为智慧安防概念热股11月17日的资金流更多

2022-11-18 09:57:16
威奥股份(605001)11月18日9点34分触及跌停板

威奥股份(605001)11月18日9点34分触及跌停板

11月18日盘中消息9点34分威奥股份605001触及跌停板目前价格1067下跌1003其所属行业轨交设备目前下跌领涨股为工大高科该股为高铁轨交概念热股当更多

2022-11-18 10:01:31
看热讯:彤程新材(603650)11月18日9点32分触及涨停板

看热讯:彤程新材(603650)11月18日9点32分触及

11月18日盘中消息9点32分彤程新材603650触及涨停板目前价格4283上涨999其所属行业橡胶目前上涨领涨股为彤程新材该股为橡胶光刻机胶可降解塑料更多

2022-11-18 10:03:44
全球快播:乾景园林(603778)11月18日9点43分触及涨停板

全球快播:乾景园林(603778)11月18日9点43分触

11月18日盘中消息9点43分乾景园林603778触及涨停板目前价格55上涨100其所属行业基础建设目前上涨领涨股为东珠生态该股为园林异质结电池HJTPPP更多

2022-11-18 09:48:43
环球快消息!鲁商发展(600223)11月18日9点40分触及涨停板

环球快消息!鲁商发展(600223)11月18日9点40分

11月18日盘中消息9点40分鲁商发展600223触及涨停板目前价格1053上涨1003其所属行业房地产开发目前下跌领涨股为鲁商发展该股为养老产业医美山东更多

2022-11-18 09:50:08
全球新消息丨幸福控股(00260.HK):上市委员会决定暂停公司股份买卖

全球新消息丨幸福控股(00260.HK):上市委员会决定

幸福控股00260HK发布公告于2022年11月17日上市委员会认为公司未能根据上市规则第1324条规定维持足够的营运水平及足够价值的资产以支持其营运进更多

2022-11-18 08:50:47
环球时讯:RIMBACO(01953.HK)发布公告,就有关卖方将出售,而潜在买方将购买9.45亿股公司股份的相关事宜

环球时讯:RIMBACO(01953.HK)发布公告,就有关卖

RIMBACO01953HK发布公告就有关卖方将出售而潜在买方将购买945亿股公司股份的相关事宜备忘录各方将会在合理情况下尽力于最后截止日期或之前磋商更多

2022-11-18 08:47:05
环球今热点:煜邦电力(688597)11月17日主力资金净卖出354.22万元

环球今热点:煜邦电力(688597)11月17日主力资金

截至2022年11月17日收盘煜邦电力688597报收于178元下跌182换手率089成交量109万手成交额193236万元11月17日的资金流向数据方面主力资金净流出3更多

2022-11-18 08:42:08
+ 点击查看更多精彩

精彩放送

印度电影最好看的叫什么名字?印度电影推荐榜单前十名!
    巴霍利王1、2在整理了和、、等10部精彩的印度电影后,依然被宝莱...
陈荣炼为什么愿意娶安以轩?陈荣炼安以轩怎么认识的?
    陈荣炼为什么愿意娶安以轩?一起跟着小编了解一下吧。1、陈荣炼娶...
电影明星李凤鸣、吴京惊艳亮相第十五届长春电影节
    第十五届长春电影节近日在长春净月潭国家森林隆重开幕,知名影星...
    今日推送