当前报道:国信期货日评:黄金反弹白银承压,苹果下方存在支撑

来源:汇通财经时间:2022-07-25 16:49:02

锌镍:宏观情绪缓和,锌镍企稳反弹;


(资料图)

周一沪锌主力合约较前一交易日上涨0.82%。北溪重启通气,输气量约6700万立方米每昼夜,与11日前水平相当。欧洲电价短线下行后再度上行,炼厂成本高企,外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改,但进口矿盈利窗口短线打开,冶炼综合利润反超国产矿,有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端,镀锌企业开工率有所上行。库存方面,LME库存低位且持续去库,国内库存本周继续下行。本周宏观情绪缓和,锌或继续反弹。

周一沪镍主力合约较前一交易日上涨1.95%。基本面方面,电解镍产量持续增长,进口盈利窗口仍处于打开的状态,但6月镍进口量同比、环比均下降,主因贸易商对现货的高升水能否持续有所疑虑,进口积极性欠佳。镍铁方面,印尼项目持续放量,国内铁厂受前期亏损影响有部分减停产。需求端,受库存和生产亏损影响,7月不锈钢产量或继续下行。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减弱。整体来看,镍供需方面并不乐观。但镍前期超跌,库存处于历史低位且持续去库,近日宏观情绪缓和,镍价短线继续企稳反弹。

贵金属:PMI跌入收缩区间 黄金反弹白银承压;

周一,黄金白银期货走势分化。截至14:30,沪金主力合约AU2212暂报376.94元/克,上涨0.59%,沪银主力合约AG2212暂报4137元/千克,下跌0.89%。美国7月Markit服务业和综合PMI,及欧元区制造业PMI均落入收缩区间。市场衰退预期升温,美元指数和美债利率均回落,黄金反弹,白银受工业属性拖累仍承压。欧央行加息50bp并推出TPI反碎片化工具,欧洲尽管仍受俄罗斯制约但断气风险暂缓,这均为欧元提供一定支撑,美元指数回落将继续为黄金阶段性反弹创造条件。关注本周美联储会议,大概率加息75bp,预计加息预期对贵金属利空短期冲击已有限,黄金有望延续反弹,白银仍然承压。

玉米:空头减仓获得 玉米期货反弹;

周一玉米期货减仓反弹,主力C2209暂报2593元/吨,涨0.62%。现货方面,根据汇易网,南北港口玉米下跌,北方港口粮商自行集港为主,锦州港集港2720元/吨(少量货源),广东蛇口新粮散船2700-2720元/吨,较昨日小跌20元,集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨,东北玉米价格小幅走低,黑龙江深加工主流收购2580-2700元/吨,吉林深加工主流收购2680-2720元/吨。对于国内而言,进口谷物环比开始减少,国内玉米供应竞争压力下降,近期宏观转向、商品价格集体下跌使得贸易商进入主动去库存阶段,这一方面加大了现货市场的短期冲击,但另一方面也意味着价格存在超跌修复的可能。而从整体供需来看,国内产需缺口长期存在,而新作期货合约价格已经低于国内种植成本折算的港口价格,这意味着盘面是有一定的低估风险。操作上,观望为主。

生猪:现货偏弱 期货近端承压较大;

周一生猪期货下跌为主,主力LH2209暂报20235元,较上日结算价跌2.53%。现货方面,据汇易网,河南21.8元/公斤-22.3元/公斤,较昨日持平;山东22.1元/公斤-22.7元/公斤,较昨日小跌0.2元/公斤;近期生猪市场下游消费表现平平,对猪价提振力度一般,加之养殖户出栏积极性有所上升,现货仍是偏弱震荡为主,但根据仔猪出生数据推算7-9月国内生猪处于供应收缩的阶段,且目前到8月中旬仍是传统的季节性上涨窗口期,预计后市继续下行空间有限。操作上,观望。

苹果:小幅上涨 苹果下方存在支撑;

周一,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2210高开低走,较上一交易日涨1%左右,减仓0.6万手,持仓14万手。今年新季苹果减产已成定局,同比去年下滑明显。减产驱动之下,苹果下方存在支撑,不具备大幅下跌趋势的条件。早熟苹果的市场行情也侧面验证了观点,目前西北产区的早熟苹果开始收购,开秤价格居高,明显高于往年同期。综上来看,待宏观情绪逐渐褪去,苹果将回归自身基本面,中长期操作建议偏多思路对待。

花生:现货市场平淡 花生维持震荡;

周一,花生期货小幅上涨。主力合约PK2210宽幅震荡,较上一交易日涨0.2%左右,增仓0.2万手,持仓11万手。产区地面库存基本消化,冷库留有一定库存。由于夏季油厂多选择停工检修,收购进度明显放缓,并且旧米质量下滑,居民消费意愿不高。需求偏弱,产区出货心态略显着急。新作种植面积减少幅度明显,且生长期内产区天气不佳,减产预期强烈,中间商有挺价心态。预计近期花生市场行情维持震荡行情,操作建议震荡思路对待。

棉花:郑棉延续反弹 短线交易为主;

周一,郑棉早盘快速跳水,但随后有所回升,总体维持反弹势头。成交继续收缩,持仓减少。中国棉花信息网显示,现货指数价格持续回升,3128B指数较前一日上调35元/吨,报15842元/吨。郑棉短期受到轮入政策或将变动的预期支撑,价格维持反弹。关注轮入政策变动能否落地。操作上建议短多持有为主。

白糖:郑糖弱势寻底 现货价格下调;

周一,郑糖弱势下行,午盘减仓反弹,持仓有所减少,成交大幅放量。据云南糖网,现货价格跟随盘面下调30元/吨。国际市场由于巴西增加糖产量的预期持续调整。国内基本面来看,库存压力有限。但后期进口或有放大。郑糖短期走势偏弱,但是5600元/吨一线的价格偏低,后期或有反弹。操作上建议短线交易为主。

豆类:避险情绪高涨 连粕减仓下行;

周一连粕市场震荡回落,期价未能延续夜盘的反弹,短多平仓打压价格。本周美联储议息会议召开,市场避险情绪明显增加。国际方面,CBOT大豆电子盘震荡收跌,市场一方面在等待天气预报显示,美豆产区降雨的来袭,另一方面,本周美联储议息会议可能带来的不确定因素,市场弱势震荡震荡。受此影响,汇易网显示豆粕现货价格上涨,部分品牌较上周五涨幅为30-40元/吨。从中国饲料工业协会的数据显示,尽管6月我国饲料产量同环比均有下降,但是配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比15.1%,同比增长1.8个百分点。可见随着生猪养殖利润的修复,豆粕配比略有回升,豆粕整体需求好于前期。豆粕基差走强。相对而言,连粕走势更多跟随美豆而动,市场弱势震荡延续,短线操作为宜。

油脂:油脂差异化凸显 菜油相对偏强;

周一国内油脂期货差异化走势凸显,郑菜油震荡收涨,但较日内高点有所回落。中国汇易油脂现货报价显示,江苏豆油价格区间波动,当地市场主流豆油报价9860元/吨-9960元/吨,较上一交易日上午盘面小跌50元/吨。

广东广州棕榈油价格有所调整,当地市场主流棕榈油报价9260元/吨-9360元/吨,较上一交易日上午盘面下跌140元/吨。江苏张家港菜油价格略有走强,当地市场主流菜油报价12330元/吨-12430元/吨,较上一交易日上午盘面小涨70元/吨。

周一BMD毛棕榈油期货震荡收跌,马棕油出口数据环比降幅差距较大,给市场带来压力,不同机构预期7月前25日马棕油出口环比降幅在2.7-11.3%不等,而MPOA报告显示马棕油7月前20天产量环比降4.64%。如果马棕油出口环比降幅超10%,那么马棕油7月库存或有明显回升,这对马棕油有较大压力。不过目前出口数据存在较大的分歧,市场等待月底最终报告的对比。国内方面,国内油脂期现货差异化凸显,菜油最强,主要因加菜籽上市前市场供给偏紧提振,而棕榈油则因内外棕榈油供给增加所致。当由于整体国内油脂库存修复相对迟缓,走势略强于外盘,基差依然处于高位。操作上短线操作或等待反弹乏力后择机抛空对待。

来源:国信期货

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