民生银行下架财富组合服务 银行“智能投顾”业务前景如何？

近日，民生银行发布公告称，该行财富组合服务于6月13日起停止服务并陆续下线。上述服务下架的原因有哪些，其他银行的情况又是如何?暂停智能投顾业务是否会对存量客户服务产生影响?

近日，民生银行发布公告表示，根据监管要求，该行于6月13日起停止财富组合服务一键赎回等功能并将财富组合服务陆续下线。分析人士表示，该行此次下架的财富组合服务，本质属于智能投顾业务，而在此之前，已有多家银行对智能投顾业务进行调整。

民生银行下架财富组合服务

民生银行发布公告称，根据监管要求，该行财富组合服务于6月13日起停止服务(一键赎回等财富组合相关功能都将停用)并陆续下线。用户持有的组合将分拆为单只基金与理财，分拆流程启动后预计将在5个工作日内完成。民生银行表示，分拆完成后，用户可通过手机银行基金和理财相关模块查询持仓并操作单只基金和理财，组合服务下线不影响单只基金和理财产品的正常持有和赎回。

财富组合服务是该银行推出的金融服务，通过该服务用户可以通过一键申购、一键调仓、一键赎回的方式购买基金和理财组合类产品。早在今年5月，民生银行就曾发布公告表示，将于6月30日24时前下线财富组合服务，为配合财富组合服务下线安排，自5月26日15时起，财富组合不再提供一键调仓服务功能。

从公告来看，针对下架财富组合服务的原因，该行并未明示，但业内猜测和监管对于规范基金投资建议活动做出的通知有关。2021年12月证监会发布《关于规范基金建议活动的通知》明确，不具有基金投资顾问业务资格的基金销售机构应当于2022年6月30日前将存量提供基金投资组合策略建议活动整改为符合相关法律关系的基金销售业务。

零壹智库分析师李薇表示，民生银行此次下架的财富组合服务本质属于智能投顾业务，监管要求2022年6月30日前，将存量提供基金投资组合策略建议活动完成整改，目前已临近“交卷日”。

对于智能投顾产品暂停申购，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示，智能投顾的主流需求还是投资人风险偏好、风险承受能力和理财产品的匹配。但这些风险评估往往面临着信息合规监管，未来需要征得用户同意，才可以收集用户信息。故而监管强化是让智能投顾行业回归正途，合规经营，有利于行业的长期健康发展。另一方面，智能投顾的智能化水平还亟待提高，当前的智能投顾对于投资人帮助太少。上述文件也是引导智能投顾企业向智能投顾技术领域拓展边界。

新增规模短期将按下“暂停键”

所谓的基金投顾服务是指基金投资顾问机构接受客户委托，按照协议的约定向客户提供基金投资组合策略建议，并直接或者间接获取经济利益的服务。智能投顾则是在基金投顾服务的基础上，利用机器学习算法，根据客户风险承受能力和拟投资期限，帮助客户进行基金组合投资，解决基金选择、组合配置、持仓调整等问题。不过，在业务发展过程中智能投顾面临的风险溢出等问题不容小觑。

出于保护投资者利益的考量，已有工商银行、招商银行、农业银行、中信银行在内的多家银行已对智能投顾业务作出调整。

例如，工商银行手机银行智能投顾系统“AI投”已于2021年12月4日起暂停AI指数、AI智投、AI策略产品申购。农业银行表示，根据最新监管规定，暂停农银智投的购买、调仓功能。暂停期间，已持有的组合不受影响，赎回功能可正常进行。

招商银行此前也发布了《致摩羯智投持有人》的公告称，暂停摩羯智投的购买功能，但原持仓客户的赎回及调仓交易不受影响，可继续持有。中信银行在2021年11月12日发布的《致组合持有人的一封信》中提到，“信智投”即日起将暂停稳健防守、步步为营、攻守兼备、积极进取、勇往直前、轻稳安盈、稳健双盈、平衡添盈8个基金组合的买入功能，原持有组合的用户不受影响。

“资质和专业性是银行开展智能投顾业务的挑战之一。”易观高级分析师苏筱芮表示，首先是否拥有开展基金投顾的资质与高水平的专业队伍;其次是客户的风险承受能力，由于银行业机构的客户基数大，存在不少低风险偏好客户，如何在规范金融营销宣传工作的同时使得基金投顾与客户自身的风险承受能力适配需重点关注。

此前有银行人士表示，银行是根据监管要求的不得提供基金投顾建议与客户单独签署合同而进行业务改造，大体改造方向为将投顾协议直接迁移到手机银行让客户直接与投顾机构签署，客户调仓时也会引导客户签署补充协议。

不过从多家银行发布的公告来看，暂停智能投顾业务对存量客户的服务尚未构成影响。苏筱芮认为，银行暂停智能投顾业务的主要目的是根据监管要求开展针对性调整，旨在后续能够更为规范地为客户提供相应服务。

苏筱芮表示，“由于相关业务进行调整，短期看或使得新增规模按下‘暂停键’，但长期来看，规范后投顾业务质效的提升既能够优化客户体验，也能够为银行赢得良好口碑，从而强化客户留存。由于银行业机构的客户基数大，存在不少低风险偏好客户，如何在规范金融营销宣传工作的同时，使得基金投顾与客户自身的风险承受能力适配需重点关注。”

盘和林则认为，智能投顾的核心是智能化水平，未来智能投顾行业要在智能化水平上展开竞争。至于用户风险偏好匹配，通过银行投资适当性审核的过程，银行能够通过简单维度对用户实施划分，但要注意，更多维度的用户定位，提供更加细化定制化的理财投资方案，才是智能投顾未来的发展方向。(宋亦桐)