金融期货、金属期货及农产品期货早评

来源:汇通财经时间:2022-05-18 09:39:39

股指:市场资金略稳 股指观望;

在经济层面上,国内经济数据相对较弱,由于非经济力量冲击,社会运行的中断,导致部分微观主体对未来谨慎的担忧。资金整体上仍较为谨慎。股市本身,在上证指数3000点附近,市场的“抄底效应”较为浓厚,市场资金略有企稳,股指继续观望。

国债:货币传导不畅 国债观望;

在经济层面上,由于非经济因素导致社会活动中断,经济受到较大的影响。货币需求大大降低,央行公布4月社融增量9102亿元,新增人民币贷款6454亿元,M2增长10.5%;在货币处于银行间市场,货币信贷的传导不顺畅导致央行货币投放力度减弱,国债利率有望回升,国债多单暂离。

锌镍:库存低位,锌镍高位震荡;

周二晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.02%。基本面方面,进口锌精矿加工费高位,显示外盘矿端供给趋向宽松,同时使欧洲炼厂利润得到修复,炼厂开工率或上行,外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开,且冶炼利润超过国产锌精矿,国内外供给端都将有所放松。国内下游开工率上行,需求端有所恢复。LME库存低位且持续下行,国内库存上周去库。预计锌价短期高位震荡,建议暂时观望。风险点:欧洲天然气供给问题仍需跟踪。

周二晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨2.03%。基本面方面,镍生铁生产目前利润丰厚,随着后期菲律宾雨季结束,镍生铁产量或上行。电解镍方面,进口亏损减少,继续观察是否能够打开盈利窗口。需求方面,不锈钢产量增速下降,终端地产需求难见起色。新能源领域,纯镍溶解硫酸镍持续亏损,硫酸镍受物流、成本问题同比下滑较大,不过上海逐步解封下游电池需求或放量有利于硫酸镍产量上行。库存方面,全球库存持续低位,对镍价仍有支撑。镍现在多空因素交织,供需偏弱,但低库存对镍价仍有支撑。建议短线建议逢高做空,注意控制仓位。

贵金属:鲍威尔重申加息50bp 短期观望为主;

周二晚间,COMEX黄金期货上涨0.3%报1818.9美元/盎司,COMEX白银期货上涨0.1%报21.750美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2206主力合约报394.32元/克,下跌0.59%;沪银2206主力合约报4703元/千克,下跌0.63%。鲍威尔讲话重申未来两次会议上均加息50bp的可能,鹰派的表态将使贵金属短期内继续承压。4月CPI同比脱离历史高位回落,通胀压力最大时点已经过去,但本轮通胀显示出强粘性,预计回落速度将缓慢,市场紧缩预期和通胀预期或难以迅速回落。技术上看外盘黄金仍在200日均线以下运行,建议向上突破后多单再做跟进。通胀预期已自3%回落至2.7%以下,做多金银比可减仓止盈。

苹果:高位震荡 波动有限;

周二,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2210冲高回落,收9318,较上一交易日涨0.36%,增仓0.7万手,持仓15万手。一方面气温升高,客商不再储备大量货源;另一方面,时令水果上市,冷库客商数量明显减少,出货速度有所放缓。冷库出货速度放缓明显,部分冷库仍在清库阶段。操作建议震荡思路对待。

花生:种植面积减少预期强烈 花生延续上涨;

周二,花生期货大幅上涨。主力合约PK2210高位震荡,收10454,较上一交易日涨1.51%,小幅减仓至持仓12万手。目前部分产区农户余货不多,且受农忙影响,产区基层上货量偏小,收购商选择观望,持货待涨,花生米价格小幅上扬。新季花生种植面积减少预期强烈,产地看涨信心较为充足。操作建议逢低试多。

棉花: 美棉收跌 需求担忧打压;

美棉受到需求预期影响,有所走低。07合约下跌2.19美分/磅,跌幅为1.45%。价格仍然受到支撑。供应方面,美棉主产区延续干旱,后期棉花弃耕率或继续上升。但美棉相对于中国价格优势不再,需求将有所走低,难以维持在150美分高位。夜盘郑棉走弱。国内基本面上支撑不足,需求依旧承压,但是近期纱线价格小幅走高,成交有所转好。并且内外价差支撑棉价,下方空间有限。整体仍维持宽幅震荡观点,21000-22000元/吨之间运行。操作上建议短线交易为主。

白糖: 原糖期货收高 基本面利多持续发酵;

原糖再度上涨,07合约上涨0.32美分/磅,涨幅为1.6%。基本面上,巴西出口合同取消,转为生产乙醇。部分机构开始下调22/23年度巴西产糖量。供应前景恶化支撑糖价。能源和谷物价格上涨也刺激生产商生产乙醇。夜盘郑糖跟随外盘小幅走高。但接近6000点关口明显压力增强。投机席位持续减空,缺乏资金支撑,上涨继续受阻。总体来看,基本面支撑存在。消费后期也将逐步转好。但价格走高后利多兑现。操作上建议短多高位获利了结。

豆类:播种进度迟缓 美豆大幅走高;

周二CBOT大豆期货连续第六个交易日收涨,因为美国玉米播种进度加快,部分地区大豆播种缓慢。其中包括北达科他州和明尼苏达州。7月期约收高21.50美分,报收1678美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘高位震荡收高,当前连粕市场更多跟随美豆而动,不过主力合约在上方面临区间上限的压力。短期市场在该位置或有反复测试,等待美豆突破拉动。操作上短线偏强操作。

油脂:油粕套利提振 美豆油走高;

周二CBOT豆油期货收盘上涨,因为美豆油库存持续下降,买豆油卖豆粕的套利活跃。7月期约收高0.50美分,报收83.49美分/磅。受此影响,夜盘连豆油震荡收涨。

周二BMD毛棕榈油期货下跌。外部植物油市场下跌,令棕榈油受到压力。印尼坚持实施棕榈油出口禁令,马来西亚棕榈油出口增长,有助于限制棕榈油跌幅。8月毛棕榈油报收6,114令吉/吨,较上一交易日下跌25令吉或0.41%。夜盘马棕油收复日间跌幅,震荡收涨。受此影响,连棕油夜盘震荡收涨。

周二ICE加拿大油菜籽期货收盘下跌,未能延续早盘的涨势,因为多头获利了结。7月期约收低6加元,报收1190加元/吨。夜盘菜油夜盘收涨。国内持续下降的油脂库存、国际原油高位波动,印度、印尼植物油进出口政策的多变,加重了市场不确定因素,油脂市场高位波动加剧。短线操作。

玉米:夜盘微涨 延续震荡思路;

周二玉米夜盘玉米期货上涨,主力2209合约收于3015元,涨0.27。现货方面,南北港口玉米价格稳中偏弱,锦州港集港2840-2870元/吨,广东蛇口新粮散船2950-3000元,较上周五提价10-20元,集装箱一级玉米报价3040-3060元/吨,东北玉米价格涨跌互现,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨,吉林深加工主流收购2600-2750元/吨,内蒙古主流收购2730-2800元/吨。对于后市来看,期货对未来价格的乐观预期体现在高于往年同期的升水中,但现货目前需求平平,饲料企业采购多倾向于进口玉米、糙米等替代性原料,使得现货短期上涨力度不强,这也导致盘面的迟疑,而下方支撑来自于年度产需缺口的预期及国外进口成本的高位,总体上,市场需继续等待后期进口替代品到港减少或成本上升的效果显现,或新作天气题材的发酵,短期或延续震荡走势。操作上,震荡思路。

生猪:去产能减缓 生猪下挫;

周二生猪期货下挫,主力LH2209下跌4.64%,收报18825元。现货方面,河南生猪价格稳定,在15.2元/公斤-15.7元/公斤,较昨日持平;山东报价15.7元/公斤-16.3元/公斤,较昨日持平;最新农业农村部能4月繁母猪存栏4177万头,较3月下降0.2%,去产能节奏明显减缓。尽管2021年7月以来能繁母猪存栏开始拐头向下,对应今年5月开始供应压力环比减轻,但由于能繁母猪绝对水平仍处于略过剩水平,意味着后期猪价上涨难有较高的幅度,而目前盘面期货已经隐含着较高的养殖利润,在去产能减缓的背景下,后期有一定调整压力。操作上,LH91价差反套适度参与,远月LH2023做空为主。

来源:国信期货

标签: 农产品期货 金融期货

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