INE原油收盘上涨, 需求改善和地缘担忧继续支持油价

来源:汇通财经时间:2022-05-18 05:23:19

周二(5月17日)上海原油价格收盘上涨25.2元,涨幅3.58%。主力合约2206终盘收于729.9元/桶,涨25.2元/桶。油价收盘上涨,原油需求前景的改善,以及俄乌局势冲突继续支持油价。虽然,美联储升息等因素限制油价,但全球原油市场整体供应仍然趋紧。

期货合约和成交情况一览

交易综述与交易策略

(INE原油日线图)

交易逻辑:中国原油需求回升,俄乌冲突博弈加剧等因素支持油价。不过,全球央行升息,经济增长下滑等因素限制油价走高。油价整体依然陷入在震荡区间中。由于供需依然趋紧,油价中长期走势依然看好。

技术面来看,油价维持震荡,但当前价格仍然运行在长期均线上方,主要技术指标都偏向多头。投资者以逢低吸纳为主。

阻力位:INE原油760.0,美油111.76

支撑位:INE原油710.0,美油104.41

中国及海外消息

美参议院少数党领袖:美两党“大力支持”芬兰加入北约

当地时间5月16日,美国国会参议院少数党领袖、共和党人米奇?麦康奈尔和芬兰总统尼尼斯托在赫尔辛基举行会晤后向媒体发表讲话。麦康奈尔表示,美国的两党将“大力支持”芬兰加入北约,而美国政府的目标将是尽快批准此事。这意味着参议院三分之二的席位必须对此表示支持,该条约才能获得批准。麦康奈尔表示,他预计众议院的投票规模将“非常重要”。在被问及国会何时进行投票时,他表示,希望在8月休会之前完成。

当地时间5月16日,据芬兰广播公司报道,芬兰议会关于芬兰申请加入北约的辩论持续了一天仍然没有结束,关于议会对此事的投票将于17日进行。据报道,绝大多数芬兰议员认为,加入北约将改善芬兰的安全。

欧盟官员:欧盟外长会未能就新一轮对俄制裁达成共识

当地时间5月16日,欧盟外长会议在布鲁塞尔召开。由于匈牙利的反对,会议未能就通过包括对俄罗斯石油禁运在内的第六轮制裁提案达成一致。欧盟外交与安全政策高级代表博雷利表示,欧盟成员国外长当天继续就对俄实施包括石油禁运在内的新一轮制裁进行磋商,但各方存在分歧,未能达成共识。博雷利说,接下来,27个成员国驻欧盟大使将继续就此问题进行讨论。

欧盟下调今明两年经济增长预期

欧盟委员会5月16日发布2022年春季经济展望报告说,由于俄乌冲突影响,该委员会决定下调今明两年欧盟经济增长预期。报告预计,2022年和2023年欧盟经济将分别增长2.7%和2.3%,低于今年2月冬季展望报告中预测的4%和2.8%。报告还预计,2022年欧盟通胀率将达到6.8%的历史最高水平,2023年将降至3.2%。

伊朗外交部:美国应对伊朗提出的伊核谈判倡议做出回应

伊朗外交部发言人哈提卜扎德16日说,在欧盟协调员、欧盟对外行动署副秘书长莫拉近日访问伊朗期间,伊朗就伊核问题全面协议相关方谈判提出特别倡议和建议,现在美国应该做出政治决定和回应。

哈提卜扎德当天在例行记者会上表示,莫拉访伊期间与伊朗副外长兼伊核问题首席谈判代表巴盖里进行了长时间会谈,伊朗提出了“明确倡议”和一些“解决方案”。如果美国对这些提议做出回应,伊核协议相关方将可以返回奥地利首都维也纳以达成协议。

哈提卜扎德说,伊朗的合法权利理应得到尊重,美国应解除所有对伊制裁。莫拉10日至13日对伊朗进行了访问,以推进伊核谈判。欧盟外交与安全政策高级代表博雷利13日表示,莫拉对伊朗的访问成果好于预期,伊核谈判已重新启动。

伊朗表示如果市场需要更多原油 该国可将石油出口增加一倍

伊朗一位高级官员表示,如果有足够的需求,伊朗有能力将石油出口增加一倍,尽管有关伊朗核协议的谈判已经陷入僵局。

伊朗国家石油公司董事总经理Mohsen Khojastehmehr周六在德黑兰对记者说,伊朗将“尽最大努力夺回原油市场份额并拉回客户”。虽然伊朗没有公布石油产量或出口数据,但分析师估计伊朗每天的出口量高达100万桶。政府的预算计划预测在截至2023年3月的年度里日均出口140万桶。

美国将把新冠肺炎公共卫生紧急状态延长至7月之后

据外媒报道,美国政府将新冠肺炎公共卫生紧急状态延长至7月中旬之后,在这场近两年半的疫情持续之际,此举是为了延续新冠大流行时期的政策。自2020年1月实施公共卫生紧急状态以来,美国卫生与公众服务部(HHS)已多次延长该紧急状态。此举使美国能够紧急授权药品、疫苗和其他医疗对策,并使数百万美国人能够通过医疗补助计划获得医疗保险和其他福利。4月16日,HHS将突发公共卫生事件延长90天,一位知情人士表示,这一决定将延长至7月中旬以后。

OPEC+部长们表示增产原油并不能缓解汽油价格压力

沙特能源大臣表示,炼油产能不足意味着即使主要石油出口国增加原油产量,汽油和其他石油产品也将依然很贵。

Abdulaziz bin Salman亲王重申存在“任何生产商都无法解决的实际障碍”之际,汽油和柴油价格飙升加剧了通货膨胀压力,导致全球生活成本危机进一步恶化。与此同时,尽管来自联盟成员国俄罗斯的石油出口受到国际抵制,OPEC+依然坚持适度增加供应,已经激怒了美国议员。这位能源大臣周一在巴林的能源会议上表示。没有与当前需求和预计的夏季需求相称的炼油产能。

Abdulaziz亲王的言论得到了巴林石油大臣Sheikh Mohammed Bin Khalifa Bin Ahmed的呼应,后者说,OPEC及其合作伙伴可能会继续每月增产43.2万桶。没有新的产能到来,即使你生产更多的原油,也没人要,没有更多的炼油厂。

燃油价格飙升,因为孤立俄罗斯(欧洲最重要的供应国之一)的努力颠覆了国际市场。在美国驾驶旺季即将到来之际,需求飙升推动炼油利润率升至非同寻常的高位,有利于包括沙特阿美在内的炼油企业。

美国1.8亿桶战略原油抛售计划难阻汽油价格创新高

美国能源信息署(EIA)最新报告显示,美国1.8亿桶的战略原油抛售计划正式开始执行。不过,美国国内原油产量继续减少,叠加地缘政治因素导致的供应问题,仍然推动美国汽油价格再创新高。

分析表示:乌克兰危机导致世界原油供给大幅减少,俄罗斯原油供给占全球的10%左右,而欧洲、日本还处于持续减少自俄罗斯进口原油的进程中,这让原油市场的供应问题更加突出。

最新的EIA报告显示,美国1.8亿桶的战略原油抛售计划正式开始执行。截至当地时间5月12日之前的一周时间内,美国战略石油储备(SPR)库存减少699.1万桶至5.43亿桶,连续第35周录得下降,而1.27%的周降幅,也是1982年8月20日当周以来最大降幅。

据报道,美国总统拜登3月31日宣布,未来六个月将从美国战略石油储备中每天释放100万桶石油、累计释放1.8亿桶,以应对供应短缺、油价高企的局面,并称这是“美国史上最大规模的石油储备释放”。拜登在当天的讲话中认为,新冠疫情和俄乌冲突是油价上涨的两大原因。他还承认,对俄制裁有“代价”,全球市场上俄石油供应量下降推升了油价。

这是美国半年内第三次动用战略石油储备。去年11月,拜登政府宣布释放5000万桶石油储备。今年3月初,IEA宣布,其成员决定释放6000万桶石油储备,其中美国承诺释放3000万桶。

IEA数据显示,美国原油储备在5.683亿桶上下,为2002年5月以来的最低水平。若1.8亿桶原油如数释出,那么美国的战略石油储备将降至1984年以来的最低水平。

俄罗斯5月上半月石油产量小幅回升

据俄罗斯媒体塔斯社5月16日报道,5月1-15日,俄罗斯石油及凝析气日均产量为139.8万吨,与4月同期相比增长1.7%。2021年春季以来,俄罗斯石油生产保持平稳增长态势。但今年俄乌冲突爆发后,俄遭到美西方国家制裁,包括禁止投资俄原油勘探、生产和加工。

数据显示,今年4月上旬,俄罗斯石油产量和3月同期相比下降6%,而到4月底时降幅扩大至近9%。俄财政部长安东?西卢安诺夫此前表示,受制裁影响,2022年俄石油产量可能下降17%。市场分析人士认为,俄石油产量减少将让全球石油供应更趋紧张,加剧市场担忧情绪,推升国际油价。

机构和分析师观点

国泰君安期货原油:不宜追多,仍需关注系统性下行风险

昨夜,油价延续日内强势继续上涨,在小幅突破后继续挑战3月前高,测试上方压力。近期欧洲炼油开工率持续回升,一次加工需求扩张的同时欧盟并未明确给出放松对俄原油出口制裁的信号,带动市场继续交易供应紧缺利好情绪偏多。我们认为,虽然俄乌再次对峙下日内油价有一定可能延续强势,但近期大类资产及能源以外的各板块持续普跌,仍需关注盘面正交易通缩风险,暂时观望反弹持续的时长。考虑到原油在历次因需求收缩引发的调整中往往最后下跌,若系统性风险继续释放,此项利空很可能掩盖供应端紧缺的利好,短期有再次下跌的可能。此外,尽管内外盘油价持续走强,但从盘面上看流动性已经较此前明显收缩。如果出现走势反转,油价的波动会非常剧烈;

整体来看,当前原油市场分地域格局分化明显。俄乌问题下欧洲能源最为紧缺,疫情影响下亚太需求最为疲弱。因此,在中国疫情尚未完全实现动态清零、交运尚未大幅恢复的情况下,即便真实需求并未大幅收缩,市场短期也完全可能再次交易需求收缩。这种情绪近两日在其他板块已经充分酝酿,并且历史上看往往以非常极端的节奏释放,需要持续关注。长期来看,如果本轮油价深度回调,依旧存在逢低做多的好机会,低库存、低供应下三季度均价仍有较高概率保持在高位。此外,考虑到中国疫情终将得到有效控制,且叠加下半年潜在的稳增长发力利好以及人民币汇率的贬值,人民币计价的SC未来或强于Brent

华泰期货原油:沙特表明无意额外增产抑制油价

油价走势偏强,从当前石油市场的核心矛盾来看仍旧是成品油结构性偏紧,尤其是欧美地区的汽柴油。汽柴油裂解价差处于50美元/桶以上的历史高位,除了我们之前在报告中提及的俄罗斯制裁、美国炼厂产能恢复缓慢之外,我们认为支撑成品油市场偏强存在另外两个因素,一方面是中国成品油出口政策的收紧,导致中国新增的炼厂产能难以向海外释放,另一方面,导致汽油调和池紧张的部分主要来自高辛烷值组分如MTBE、混合芳烃、异丁烷等,汽油裂解价差明显强于石脑油,这也说明汽油调和池中调油料更加紧缺,即成品油的紧张也属于结构性的,既有地区矛盾也有品质矛盾。

策略:受地缘政治和疫情影响波动较大,短期以中性对待

风险:俄乌局势缓和,伊朗核谈出现重大进展

银河期货原油:短期或维持易涨难跌的状态

近期油价依旧维持强势,由于俄乌战争陷入僵局,欧美对俄制裁一波三折,供应端在预期上趋于平缓,地缘溢价近期相对平稳。当前原油定价逻辑或转向需求端,一方面海外成品油库存低位,而旺季即将开启,裂解价差已升至历史高位,另一方面中国市场在4、5月份损失了近130万桶/天的石油消费大概率将在6月份逐渐恢复,原油供需依旧维持偏紧格局,油价中枢维持高位,短期或维持易涨难跌的状态。

九州期货原油:价格呈现高位宽幅震荡运行格局

虽然美国原油库存大增,但是汽油库存持续下降,同时欧美与俄罗斯的关系持续僵持,而OPEC组织大部分成员都未回应释放剩余产能的问题,OPEC依旧偏向于小幅谨慎的增产方案,这令原油供应方面仍存紧缺担忧。不过后市需谨慎美联储加息及其股市波动。综合来看,当前原油市场供应大幅增加的可能性偏小,原油价格或仍将维持高位震荡走势。

短期原油价格呈现高位宽幅震荡运行格局。

美联储货币政策周期性变化;中东与东欧地区地缘政治博弈前景。

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