金融期货、金属期货及农产品期货早评

来源:汇通财经时间:2022-05-17 09:02:37

股指:经济数据略弱 股指观望;

近期公布经济数据,4月份经济数据整体上相对较弱。受到国际环境复杂严峻和国内冲击明显,经济新的下行压力进一步加大。4月份,社会消费品零售总额29483亿元,同比下降11.1%,环比下降0.69%。全国城镇调查失业率为6.1%,比上月上升0.3个百分点。在基本面数据仍有压力下,资本市场资金仍然谨慎。股指观望。

国债:货币利率较低 国债观望;

由于国内经济的中断效应影响,微观主体对信贷需求降低, 央行公布4月社融增量9102亿元,新增人民币贷款6454亿元,M2增长10.5%;货币的信贷传导不顺畅,国内货币市场利率处于超低水平,短期央行再度大规模投放力度减弱,国债或有所回落,转为观望。

锌镍:库存低位,锌镍高位震荡;

周一晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨1.5%。基本面方面,进口锌精矿加工费高位,显示外盘矿端供给趋向宽松,同时使欧洲炼厂利润得到修复,炼厂开工率或上行,外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开,且冶炼利润超过国产锌精矿,国内外供给端都将有所放松。国内下游开工率上行,需求端有所恢复。LME库存低位且持续下行,国内库存上周去库。预计锌价短期高位震荡,建议暂时观望。风险点:欧洲天然气供给问题仍需跟踪。

周一晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨0.04%。基本面方面,镍生铁生产目前利润丰厚,随着后期菲律宾雨季结束,镍生铁产量或上行。电解镍方面,进口亏损减少,继续观察是否能够打开盈利窗口。需求方面,不锈钢产量增速下降,终端地产需求难见起色。新能源领域,纯镍溶解硫酸镍持续亏损,硫酸镍受物流、成本问题同比下滑较大。库存方面,全球库存持续低位,对镍价仍有支撑。镍现在多空因素交织,供需偏弱,但低库存对镍价仍有支撑。建议短线建议逢高做空,注意控制仓位。

贵金属:200日均线压制 短期观望为主;

周一晚间,COMEX黄金期货上涨0.3%报1814美元/盎司,COMEX白银期货上涨2.6%报21.552美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2206主力合约报396.32元/克,下跌0.02%;沪银2206主力合约报4755元/千克,上涨2.54%。美国5月纽联储制造业指数连续第二个月录得负值,反映制造业需求降温。隔夜原油反弹提振,白银强于黄金。4月CPI同比脱离历史高位回落,通胀压力最大时点已经过去,但本轮通胀显示出强粘性,预计回落速度将缓慢,市场紧缩预期和通胀预期或难以迅速回落。鲍威尔讲话重申未来两次会议上均加息50bp的可能,鹰派的表态将使贵金属短期内继续承压。技术上看外盘黄金仍在200日均线以下运行,建议向上突破后多单再做跟进。通胀预期已自3%回落至2.7%以下,做多金银比可减仓止盈。

棉花: 美棉大涨 跟随谷物市场升势;

美棉受到谷物市场带动,大幅收高。07合约上涨5.45美分/磅,涨幅为3.75%。供应方面,美棉主产区延续干旱,后期棉花弃耕率或继续上升。印度禁止小麦出口刺激谷物市场大涨,棉价也受到带动。夜盘郑棉小幅走强。国内基本面上支撑不足,需求依旧承压,但是近期纱线价格小幅走高,成交有所转好。并且内外价差支撑棉价,下方空间有限。整体仍维持宽幅震荡观点,21000-22000元/吨之间运行。操作上建议短多交易为主。

白糖: 原糖延续上涨 郑糖跟随反弹;

原糖再度大幅上涨,07合约上涨0.51美分/磅,涨幅为2.7%。基本面上,巴西4月累计压榨量仍低于市场预期。机构开始下调22/23年度巴西产糖量。供应前景恶化支撑糖价。油价高企也刺激生产商生产乙醇。夜盘郑糖跟随外盘走高。突破5900点关口。总体来看,基本面支撑存在。消费后期也将逐步转好。外盘带动下延续反弹走势。操作上仍建议短多持有。

豆类:临池市场提振 美豆震荡收涨;

周一CBOT大豆期货收盘上涨,临池小麦涨停以及国际原油价格高涨给美豆带来提振,不过NOPA报告显示美豆压榨数据不及预期,拖累市场涨幅。盘中种植数据显示美豆播种进度加快,这或许对美豆有所压力。在周边市场提振下美豆维持震荡偏强格局。7月期约收高10美分,报收1656.50美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘高位震荡,市场在日间高位窄幅震荡收跌,当前连粕市场更多跟随美豆而动,不过主力合约在上方面临区间上限的压力。短期市场在该位置或有反复测试,等待美豆突破拉动。操作上短线偏强操作。

油脂:印度需求担忧 美豆油震荡收低;

周一CBOT豆油期货收盘上涨,因为印度的小麦出口禁令令人质疑其植物油需求是否会受到影响。NOPA报告显示美豆油库存创去年9月以来新低,但市场似乎反应平淡。7月期约收低0.80美分,报收82.99美分/磅。受此影响,夜盘连豆油高开低走,高位回落。

因公共节日,马来西亚市场周一休市。有消息称,今日印尼可能会出现FFB卡车集中运往雅加达,作为对CPO出口禁令的抗议。与之相比,连棕油震荡收跌。

周一ICE加油菜籽期货收盘上涨,延续上周五的涨势,因为小麦价格飙升,带动大部分农产品市场走强。7月期约收高15加元,报收1196加元/吨。夜盘菜油延续疲软行情,市场震荡下滑。当前国际油脂市场似乎对于国际原油的走高反应减弱,市场对于印尼、印尼等油脂主产国、主消国政策更为敏感,这将直接影响全球油脂供需以及贸易格局,油脂市场高位波动加剧。短线操作。

生猪:预期向好支撑远月大涨;

周一生猪期货在未来向好的预期下继续上行,主力LH2209合约暂报19815元,较上日结算价涨近0.97%,远月2203合约补涨,涨幅逾5%。对于后市来看,市场关注点仍在生猪产能收缩、供应减少的逻辑线,从官方能繁存栏来看,2021年7月存栏出现拐头意味着今年5月之后出栏潜力缩减,加之传统季节性来看5-8月亦是容易上涨的时间窗口,正是在此背景下,近期现货的震荡偏强也就打消了盘面多头的顾虑,使得市场做多氛围暂时亦难退潮。然而,从盘面估值来看,目前盘面利润已经有了较大修复,而能繁母猪存栏尽管已经有了较大的下降,但总体仍能够保证生猪的充足供应的前提下,盘面进一步冲高、并给出更高的利润的基础亦不牢固。综合而言,短期上涨势头或延续,但继续上行空间或有限。操作上,观望。

玉米:外盘大幅上涨 内盘小幅走强;

周一夜盘玉米期货上涨主力2209合约收于3003元,涨0.4%,CBOT玉米受小麦联动而大涨,主力7月涨幅3.42%,收于808.5%。对于后市来看,期货对未来价格的乐观预期体现在高于往年同期的升水中,但现货目前需求平平,饲料企业采购多倾向于进口玉米、糙米等替代性原料,使得现货短期上涨力度不强,这也导致盘面的迟疑,而下方支撑来自于年度产需缺口的预期及国外进口成本的高位,总体上,市场需继续等待后期进口替代品到港减少或成本上升的效果显现,或新作天气题材的发酵,短期或延续震荡走势。操作上,震荡思路。

花生:种植面积减少预期驱动 花生大幅上行;

周一,花生期货大幅上行。主力合约PK2210强势上涨,收10410,较上一交易日涨5.69%,增仓3万手,持仓12万手。目前部分产区农户余货不多,且受农忙影响,产区基层上货量偏小,收购商选择观望,持货待涨,花生米价格小幅上扬。新季花生种植面积减少预期强烈,产地看涨信心较为充足。操作建议逢低试多。

苹果:出货放缓 小幅下滑;

周一,苹果期货大幅下滑。主力合约AP2210震荡下行,收9248,较上一交易日跌1.91%,减仓0.8万手,持仓14万手。一方面气温升高,客商不再储备大量货源;另一方面,时令水果上市,冷库客商数量明显减少,出货速度有所放缓。冷库出货速度放缓明显,部分冷库仍在清库阶段。操作建议震荡思路对待。

来源:国信期货

标签: 农产品期货 金融期货

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