能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

来源:汇通财经时间:2022-05-17 09:13:24

PTA:成本提振 PTA延续强势;

周一夜盘TA2209收涨0.87%。近期 PTA 大厂轮换检修,行业开工率维持低位,终端织造负荷缓慢提升,聚酯减产势头出现拐点,但市场整体需求仍然偏弱,长丝去库压力不减,PTA 供应维持偏宽松,社会库存延续小幅累积。成本看,俄油断供风险搅动市场,原油价格高位震荡,PX 供应收紧价格走强,PTA 成本驱动力度增强,加工费压缩至低位。PTA短期跟随成本维持强势,关注 PX走势及供需变化。操作上:滚动偏多思路。

聚烯烃:预期尚带兑现 聚烯烃低位震荡;

周一夜盘塑料2209收涨0.20%、PP2209收跌0.07%。近期石化装置检修减少,开工率较前期低位有所回升,国内产量边际增加,但汇率走弱推升进口成本,内外价差倒挂持续扩大,进口套利窗口继续关闭,供应端压力整体不大。下游需求预期稳中回升,但疫情扰动仍未消除,需求完全恢复正常尚需等待。当前现实供需仍然偏弱,但随着宏观环境向好,下游需求存在回补预期,叠加原油价格高位强势,成本托底制约下方调整空间,聚烯烃短期或延续震荡运行,关注油价走势及外部环境变化。建议:短期震荡思路。

甲醇:外盘企稳反弹 甲醇震荡整理;

夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2768元/吨,较上一交易日跌幅0.25%,减仓13万手,持仓81万手。外盘方面,远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在340-355美元/吨,卖方挺价惜售,买方也谨慎观望为主。欧美甲醇市场续涨,欧洲参考价格在355-365欧元/吨,美国甲醇市场重心推高,价格参考100-104美分/加仑,近期美国少数甲醇装置仍在调整运行负荷。预计5月中下旬沿海地区进口船货到港量60万吨,进口船货集中到港卸货,华南到港量明显增多。操作建议:震荡思路操作。

橡胶:轮胎需求回升 胶价震荡反弹;

上周国内轮胎厂家生产基本恢复,但是受限于出货缓慢,轮胎厂家当前开工仍谨慎控产中。随着物流运输的好转,国内轮胎市场出货表现有所向好。新胶产量释放缓慢以及总库存水平偏低均给予价格底部支撑,国内刺激经济政策逐步发挥作用,未来预期向好。技术面,下跌空间有限,胶价维持震荡反弹。操作建议:震荡偏多思路操作。

原油:需求预期乐观 油价震荡上涨;

美国汽油继续创历史新高,供应紧张提振原油期货市场,预计中国经济将反弹,国际油价继续走高。欧盟禁运原油的提案尚未达成一致,然而路透社报道说,欧盟外交官对达成分阶段禁运石油的协议表示乐观。技术面,油价SC2207短期或维持震荡上涨。操作建议:震荡偏多思路操作。

燃料油:燃油走强 需求稳定;

本周国际原油持续走强,布油再次突破110美元/桶,支撑能化商品成本端,国内燃料油价格稳中有升。本周减压、高硫价格小幅度上涨,主要因成本端支撑明显和市场投放量不足的影响,推涨燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修,导致市场供应略显不足,局部地区出现资源短缺的现象,受不可控因素影响,物流持续管制,导致整体燃油供应受挫。另外,近期市场成品油需求稳步增加,船用油需求有增不减,支撑燃油基本面。国际方面,国际原油供应持续吃紧,美国、日本、新加坡燃料油库存保持低位,推涨国际现货价格,美国商品出口量增加,支撑船用油需求。

沥青:沥青上涨 成本端回调;

本周国内沥青炼厂开工率持续走低,较上周继续下降,根据百川盈浮数据,本周沥青炼厂全国开工率仅为25%,供应持续吃紧,推涨沥青价格。库存方面,受开工率不足的影响,进入五月以来,国内沥青库存率持续走低,本周仅为40%左右,贸易商采购热情有所回升。受不可控因素影响,近期多地持续道路管制,导致部分地区需求难以满足,推涨局部沥青现货价格。进口方面,受成本端影响,进口沥青价格稳中有升且美元持续走强,致使进口沥青人民币完税价格居高不下,部分地区进口价格已经高于现货价格,导致港口贸易商交投情绪不高。

焦炭焦煤:复产预期推动 双焦小幅反弹;

周一夜间,焦炭2209高位开盘,震荡运行,报收3485,上涨102,涨幅3.02%。焦企处在合理区间,驱动下开工动能充足,焦炭供应环比持续回升。需求端,焦化让利,钢厂利润情况较前期有一定好转,铁水产量周环比再回升,支撑炉料刚性需求。但成材成交偏弱,钢厂谨慎采购。期货贴水叠加市场情绪企稳,期货盘面低位小幅反弹,建议短线操作。

周一夜间,焦煤2209高位开盘,震荡运行,报收2722,上涨96,涨幅3.62%。国内煤矿生产恢复,焦煤供给增加。焦企开工高位,支撑原料消耗量。进口蒙煤稳定通关,但下游拿货积极性一般,蒙煤价格回调。期货盘面经历回调后贴水幅度偏高,低位小幅反弹,建议短线操作。

动力煤:再提保供 盘面震荡;

周一压盘动力煤主力合约延续震荡。四月份动力煤数据出炉,原煤产量同比增加10.7%,4月份全国发电量6806亿千瓦时,同比降低了4.3%,环比降低9.2%,其中火力发电同比降低了11.8%。政策面再次提及稳定动力煤价格,保证电力企业煤炭采购,增加产能,严禁出现拉闸限电的情况,盘面延续震荡。操作上,建议观望。

铁矿石:复工推进 延续震荡;

周一夜盘铁矿石延续震荡,截至收盘,09合约涨17.5,收盘于839,涨幅2.13%。上海5月16日开始逐步推进复工复产,央行下调首套房贷利率下限,房地产继续松绑,情绪有一定缓和。产业方面,钢厂终端库存持续积累,市场担忧钢厂减产打压原料。铁矿石波动较大,观察接下来两周复工复产的进度及政策面情况,操作上,区间操作为主。

螺纹钢:供需偏弱 期螺仍然看空;

周一晚间期螺价格震荡。上周钢价现货跌幅大于期货,基差有所回落。宏观面来看,政策面保经济,央行下调首套房利率,房地产政策松动。Shibor持续回落,但幅度小于2020年初。但海外加息给所有商品价格带来压力。供需面来看,需求仍然不足,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.2万吨,同比下降37.0%,环比亦降12.0%。但供给继续回升,全国247家钢厂日均铁水产量238.2万吨,环比上升0.6%,同比下降1.9%。供需错配导致库存在旺季走平,钢厂库存同比录得回升22.2%。供给增加需求回落,但目前高炉、电炉均无利润,钢材面临成本支撑。政策措施等待落地,但钢材供给增加需求回落,因此看空为主。

铁合金:铁合金供需过剩 多锰硅空硅铁;

锰硅:周一晚间黑色系商品价格震荡。上周锰硅期货大幅回落,现货小跌。铁合金协会锰系号召减产,锰硅目前成本支撑较强,南北方利润均负。与此同时,锰硅产量达到高位。(5.12)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国68.81%,较上周增1.24%;日均产量29900吨,增190吨。需求面来看,钢厂产量环比回升。市场虽然偏向过剩,但供需双增预计成本支撑有效。建议锰硅偏多看待。

硅铁:周一晚间黑色系商品价格震荡。上周硅铁期现双双回落。硅铁利润仍然较好,市场生产意愿较强。本周(5.13)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国52.74%,较上期降0.52%;日均产量18221吨,较上期降55吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩。硅铁期货下跌后仍有高利润,逢高沽空为主。

来源:国信期货

标签: 能源化工

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