微盟2021财报:大客化成效显著,生态化、国际化驱动长期增长

来源:壹点网时间:2022-04-06 20:44:05

过去一年,资本市场对SaaS行业存在诸多争议。而盟发布的2021年财报,无疑极大提振了投资人的信心,财报发布后,公司次日股价一度涨超22%。

从财报看,盟业绩仍然保持着高速增长。2021年,其营收实现26.9亿,同比增长36.4%。其中,SaaS收入实现11.9亿,同比增长90.9%。盈利能力方面,公司亦有提升,其毛利率同比提升超1个百分点。

盟高速增长,是公司大客化转型成效显现的结果。2021年,公司大客户收入占比超36%。大客化使公司实现了更高的ARPU值和更低的流失率,从而使公司实现了高质量增长。

在大客化战略成效显现的同时,公司的生态化、国际化战略同样取得了一定进展。以生态化为例,公司推出WOS新商业操作系统,通过该系统,公司能够融合众多开发者共同构筑商业服务的能力,以满足客户的个化长尾需求,进而加速公司生态化转型。

着眼未来,随着公司大客化、生态化、国际化战略的全面开花结果,公司无疑迎来了更广阔的发展空间。

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大客化成效显著,SaaS收入同比增长90.9%

从财报看,订阅收入成为盟财报的最大亮点。2021年,盟订阅收入实现11.9亿,同比增长90.9%。如果从订阅业务的先行指标-合同负债看,公司未来订阅收入仍有确定增长。2021年,盟合同负债为4.1亿,合同负债是公司已收到货款,但还未确认的收入,未来将逐渐释放到公司业绩中。

盟SaaS业务爆发增长的原因在于客户端的“量价齐升”,2021 年公司付费商户数达10.3万家,同比增长5%;用户ARPU值达1.2万,同比增长57.7%。

ARPU值大幅增长,说明公司推出的SaaS产品赢得了用户认可,用户对原有SaaS产品保持较高付费率的同时,也在买入新产品。用户对产品的认可也反映在客户流失率数据上,2021年,公司客户流失率同比下降2.8个百分点。

实际上,ARPU接力成为SaaS企业增长的重要动力,也符合SaaS生意的逻辑:用户黏是SaaS生意的核心,SaaS公司理想的增长逻辑正是通过高续费率以及增值服务的增加,实现持续增长。

盟上述指标的改善,得益于公司“大客化”化战略的顺利实施。智慧零售与智慧餐饮板块是大客化的驱动引擎,其中2021年盟智慧零售收入占订阅解决方案比重达到了36%。凭借公司的深度布局,两大板块保持着不俗增长。

其中,在智慧零售领域,2021年公司智慧零售营收实现4.26 亿元,同比大增193.6%。付费商户数达6,126 家,同比增加66.4%,其中品牌商户达1,003 家,同比增加62.3%。智慧零售业务在中国时尚零售/商业地产/连锁便利店百强中渗透分别达44%/40%/35%。

智慧餐饮领域公司亦实现突破。2021年,公司智慧餐饮收入为5361.6 万元,同比增长19.6%;付费商户数达8,406 家,同比增长20.2%,

智慧零售和智慧餐饮高速增长,离不开公司在垂直领域的深度布局。

以智慧餐饮为例,智慧餐饮完成了“三店一体、全域运营”的技术和运营体系布局。所谓三店一体(堂食+外卖+商城)指,公司为餐饮打造统一的数字化解决方案,解决堂食、外卖、商城,流量、数据割裂没有一体化会员数据的痛点,使企业形成全渠道引流-高效获客-精准转化的私域增长链路。在实现三店一体的同时,公司进一步升级解决方案,为客户提供更加丰富的产品组合,实现餐饮前端运营、多场景覆盖的全域运营。

着眼未来,随着大客化战略的持续实施,公司用户价值有望进一步提升。数据显示,2021年,智慧零售的品牌客户订单价值为23.4 万元,而公司当前均客户价值为1.2万,意味着公司客单价还有较大的提升空间。

除大客户进展顺利外,公司也在通过丰富SaaS产品种类,完善数字商业布局,为SaaS业务培育新增长引擎。报告期内,公司推出盟企助手,ShopExpress,智慧商超、智慧生鲜解决方案等新产品。随着多项新产品的推出,公司SaaS业务有望加速发展、

在打牢SaaS业务地基后,公司正在由SaaS工具向生态进化。

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“ WOS”赋能,盟由SaaS工具向生态进化

从年报看,盟明显加大了前沿科技投入。2021年,公司研发费用为7.8亿,同比增长208.8%。

研发费用激增很大程度上,是由于盟在2021年大力研发WOS新商业操作系统。数据显示,盟在包括新商业操作系统WOS、建设运营中等战略项目上,投入达到6.82亿元。

那么盟重金打造的WOS对其有何价值?WOS是中国企业服务领域内目前首个面向去中心化时代的商业操作系统,能够帮助企业通过去中心化经营实现可持续增长。这既符合当下的产业逻辑,也有利于助推盟的生态化转型。

从产业逻辑看,企业数字化往往会遇到不同产品多个服务商数据之间的割裂问题,客户对多端一体化具有较强需求。而WOS构建基于盟云的一体化产品解决方案,正满足客户的多端一体化需求。

盟自身而言,WOS的推出是推动公司生态化转型的重要举措,具体可以从三方面说明:

一是,在产品侧形成生态效应。盟WOS将打造为生态化的业务创新阵地,融合众多开发者共同构筑商业服务的能力。这意味着公司将与合作伙伴共同服务商家,满足商家标准化和个化需求,进而加速其生态化转型进程。

二是,在需求端覆盖客户多样化需求。盟WOS将构造一个业务体验佳的SaaS应用集成,可为商家提供全链路、全场景、一体化的SaaS产品和创新应用。

三是,提高生态内产品开发效率。即WOS将提供一个研发效率高的PaaS,供盟自身、商家和ISV等共建和使用。

从目前看,WOS赋能盟生态化转型,得到了券商的一致看好。中信证券认为:“在过去盟生态化转型取得了一定成果。2021年,盟云新增超50家优质生态合作伙伴,上线超400 个云市场应用。随着WOS 的推出,公司的生态化转型有望加速。而在应用生态培育成熟后公司有望通过抽佣/分成等方式实现货化。”

实际上,国内SaaS企业众多,向生态化转型的企业也不在少数。那么,为什么盟能够率先实现生态化呢?

首先,公司具备场景优势。生态的打造,需要庞大的客户群提炼需求,形成范式。尤其是大客户,往往能够确立行业标准。而2021年,盟仅付费订阅客户就超过10万,依托规模化客户,盟更容易理解产业痛点,且公司发力大客户成效显著,依托标杆客户,公司也更容易进行行业标准的建立。

再者,公司具备资本优势。生态打造投入巨大,正如上文所提到的,盟研发费用出现了200%的暴增。而盟稳健的业务基本盘,使其账上现金充裕。截至2021年,公司账上现金超过39亿,为公司生态化转型提供了强大的财务支撑。

至此,盟生态化转型已经取得了重大进展。那么,着眼未来,应该如何理解盟生态化转型的意义呢?

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生态化转型背后的价值升维

以史为镜,可以知兴替。将优秀的科技公司串联观察,会发现,生态化往往是其成功的基础。软、Salesforce莫不是如此。

以Salesforce为例,Salesforce通过开放应用接口和提供低/无代码开发工具,打通了应用间集成和数据交互来构建多边生态,其生态带动Veeva、DocuSign等独立软件开发商的发展,独立软件开发商也反哺生态,带来收入并持续强化Salesforce的竞争优势,最终使Salesforce拉开了和普通SaaS厂商的差距。

盟也是如此,WOS的推出,使公司形成了生态优势,依托生态优势,公司既实现了业务空间延伸,也提高了业务效率。

从业务空间延伸看,盟正进行地域延伸,即实行国际化战略。目前,公司国际化布局也取得了一定进展,2021年7月,盟集团发布跨境独立站解决方案ShopExpress,不到半年已累计迭代超过350项产品功能,服务店铺数超1000家。同时,公司还与PayPal、Stripe、递四方、Aftership等多个海内外跨境电商产业伙伴达成合作,共同助力品牌数字化出海。

而生态化将助力公司国际化业务的开展。简单来说,海外市场由于国情不同,需要根据地区特点针对的推出符合客户需求的解决方案。而盟的生态化转型,能够使其通过构建开发者生态,形成多样化服务,使公司快速切入海外不同市场。

在推进国际化布局的同时,生态化转型,也将助力公司开辟更多业务场景。正如盟集团CEO孙涛勇所说,“构建生态对于SaaS企业而言十分重要。如果盟集团要成为中国最大的企业级服务商,完全靠盟集团自己独立去做每一个行业是不太现实。”而如今的生态化,使盟有可能进入更多行业。

依托生态化转型,盟将形成“7+X增长飞轮”,“7”指包括交易、CRM、企、CDP、流量、导购、数据等在内的七大盟核心自研产品矩阵;而在盟的7大核心产品之外,盟将“X”交给第三方,协同生态伙伴打造更多企业数字化转型所需的产品和解决方案。由此,盟也得以进入各个垂直行业。

在实现业务延伸的同时,公司业务效率也得以提高:首先,生态化使公司产品聚焦解决客户通用需求,而个化需求可交给开发者。有望提高公司投入产出比。其次,通过投资并购进行外延发展,是公司发展的重要战略,而生态化后,公司能够更好的融合被收购方的技术与产品,提高产品整合效率。

体而言,回顾盟2021年发展,其大客化成效显著,生态化、国际化布局也取得一定进展,上述战略的持续推进,很好的赋能了公司SaaS业务高效增长。

着眼未来,盟提出七大发展规划:聚焦大客持续领跑、开放共赢打造生态壁垒、TSO全链路经营助力客户智慧增长、持续加码私域赛道巩固行业领先位置、多云布局驱动新增长、“7+X”打造新增长飞轮、跨境出海布局全球市场。随着上述规划的顺利实施,盟也将驶入更宽广的商业蓝海。

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