又见指数增强ETF上报!ETF竞争白热化

来源:中国基金报时间:2021-06-28 17:04:15

近两年ETF可以进入空前繁荣时期,新品种不断涌现,近期指数增强型ETF又迎来新消息。

基金君从证监会网站显示,近期华夏基金上报的增强型ETF,引起市场关注。业内有消息称,此类产品近期或有新进展,首批此类产品或渐行渐近。

业内人士认为,近两年ETF布局争夺战激烈,各大基金公司都在寻找新亮点,因此,一批头部基金公司加入指数增强型ETF战局。不过这类产品需要靠“业绩”说话,更考验基金公司量化等方面的综合投资实力。

又见增强型ETF上报

指数增强型ETF又有新消息。证监会公布的基金募集申请核准进度公示表显示,6月16日,华夏基金上报一款增强型ETF,目前处于等待受理的状态。

具体来看,华夏基金此次上报的是华夏沪深300增强策略交易型ETF基金,这也是时隔较长时间,市场又有基金公司上报此类基金,为业内高度关注。

基金君从此前公告了解到,最早有景顺长城、招商、国泰等基金公司上报了指数增强型ETF产品,如在2019年之际,招商基金上报了沪深300增强ETF、招商中证500增强ETF,而国泰基金上报沪深300增强ETF、中证500增强ETF、上证50增强ETF,景顺长城基金布局沪深300增强ETF及中证500增强ETF两只基金。

此外,2019年南方基金曾上报过中证800增强ETF。而2018年华泰柏瑞基金曾申请将旗下上证中小盘ETF及其联接基金变更为中证1000量化增强ETF及联接基金。不过,目前此类基金都未出现在最新的审核进度表格之中。

“市场传出消息,目前首批指数增强ETF或有新进展,有望于近期获批,不过具体时间还很难说。”据一位基金公司人士表示,首批产品或从四五家基金公司中产生,每家公司或有1只产品。

还有一位投资人士表示,指数增强型ETF其实是将主动化管理与ETF运作模式想结合。区别于以跟踪某一特定指数为目标的传统宽基ETF和Smart Beta ETF,指数增强型ETF以战胜标的指数获得超额收益为投资目标。

上述人士表示,增强型ETF更像是复合型的smart beta ETF,是低波、红利、等权等多个因子的结合,增强型ETF最终的投资业绩还是取决于各家基金公司研究的深度和力度,尤其是考验量化的投资实力。

相对来说,增强型ETF与普通的增强型指数基金也存在区别,ETF每天需要公布持仓,策略上会与普通的增强型指数基金有稍许差异,最终的增强效果可能好于纯被动型ETF,也许比不上普通的指数增强基金。

曝光量化策略等隐忧

中证指数公司研报显示,截止2020年底,全市场共有475只主动管理ETF,规模合计1747 亿美元,同比增长77%。其中权益类增长277%,固定收益类增长38%,商品类增长79%。

据一位业内人士介绍,目前海外市场的增强ETF主要是主动管理型ETF,不是采用指数增强策略,在投资策略上有别于国内市场目前正在研究布局的指数增强型ETF。光大证券(16.98 +0.53%,诊股)研究所金融工程研究部在此前发布的研报中介绍,美国的主动管理型ETF可能的形式包括透明、非透明、半透明,这几类主动管理型ETF在申购赎回清单披露的形式上存在差异。

据记者了解,目前国内正在研究布局的指数增强ETF每天投资运作中需要公布申赎清单,在业内人士看来,这样将会导致通过量化“增强”投资的部分遭到曝光,影响实际策略的执行,也有一些基金公司存在顾虑。

“增强型ETF需要每天披露成分股,但做量化的投资经理一般并不愿意把自己的策略分享给别人。总而言之,增强型ETF有利有弊,好处就是相比普通的指数增强基金增加了交易功能,坏处就是曝光自己的量化策略。这类基金是否能发展壮大,最终还是取决于投资者是否认可。”一位量化投资总监认为。

上述量化投资总监表示,增强型ETF在短期内能否创造超额收益,存在不确定性。“同时管理增强ETF及普通增强指数基金的量化团队考虑到策略容量及透明性不同,对量化策略的运作会有不同的布局,一些容量较小,调仓较为频繁的策略并不适合放在增强型ETF中,增强型ETF偏向运用偏长线的量化策略。”

“偏长线的量化策略还是着眼于长期风险溢价,并不能保证增强型ETF每天都能击败指数,如果投资者只持有一两天的增强型ETF,增强效果确实不一定比纯被动的ETF更强,增强ETF还是更适合长线配置的机构投资者持有一段时间,获取比普通宽基ETF更高的超额收益。”上述人士称。

一位基金公司产品总监坦言,目前还不知道增强ETF的市场需求是否旺盛,这类产品的目标客户群体是谁需要深入思考,该公司目前也在做研究。

一位基金公司人士也表示,指数增强型ETF很难在短期内发行较大的规模,需要通过好几年的运作时间来证明基金公司获取超额收益的能力,只能靠业绩慢慢将产品做大,公司还在研究是否要布局该类产品。

ETF竞争白热化

今年以来,公募争相布局ETF产品线,热门稀缺ETF的竞争已到白热化阶段。部分基金公司愿意加入增强ETF战局,是希望寻求差异化竞争道路。

“近一年来,一些热门领域的ETF规模快速崛起,形成热门行业、主题ETF发展的示范效应,各家基金公司也希望抢占赛道;同时,行业和主题ETF首发效应较为关键,各家公司都希望发出行业首只产品,凭借市场稀缺性做大规模。”据一位产品人士表示,在这一场竞争中,必须寻找差异化道路,增强指数ETF也可能成为一个突破口,尤其是量化实力较为强劲,或者原本在增强指数业务上具备优势的基金公司。

而另一位基金公司人士表示,增强型ETF在海外并不是主流品种,这类基金需要靠业绩说话。增强ETF并不是同质化产品,增强型ETF永远存在业绩差异,业绩好的增强型ETF仍可分流ETF的份额。

还有一位量化人士也表示,相比目前ETF大打价格战,其实增强型指数基金更有前景,已经有不少产品可以创造长期超额收益,会积极布局这一类产品。(作者 方丽 陆慧婧)

标签: 指数增强ETF 基金募集申请核准 华夏基金 增强型ETF

相关阅读

推荐阅读

需求仍在持续增长 全球航空运输业温暖复苏

需求仍在持续增长 全球航空运输业温暖复苏

尽管运营环境充满挑战,但2月份全球航空货运需求仍有所增长。国际航空运输协会(IATA)发布的全球航空货运市场定期数据显示,与1月份相比,多更多

2022-04-15 16:54:29
广交会将于4月15日至24日在线上举办 256家津企积极备展

广交会将于4月15日至24日在线上举办 256家津企积

记者从广交会天津交易团获悉,第131届中国进出口交易会(广交会)将于4月15日至24日在线上举办,这是第四次在线上举办并以线上办展替代实体展更多

2022-04-15 16:41:22
多份提案为实体经济“开方” 深圳市政协委员这样说

多份提案为实体经济“开方” 深圳市政协委员这样

政府工作报告提出,稳住制造业的基本盘,让制造业空间得到更好保障,让搞实体经济的企业更有信心、更有希望。参加深圳市政协七届二次会议的更多

2022-04-14 11:40:54
再迎金融大礼包 银保监会:2022年全面推进乡村振兴金融服务

再迎金融大礼包 银保监会:2022年全面推进乡村振

近日,银保监会办公厅于印发《关于2022年银行业保险业服务全面推进乡村振兴重点工作的通知》(以下简称《通知》)。《通知》围绕金融服务全面更多

2022-04-13 16:57:45
总投资85亿元!湘潭市发布招商引资工作方案

总投资85亿元!湘潭市发布招商引资工作方案

近日,湘潭市举行招商引资工作推进大会,以线上线下方式签约项目16个,总投资85亿元。此次会议发布了《湘潭市产业强市招商引资工作方案(202更多

2022-04-13 16:57:07
2021年深圳全市地区生产总值3.07万亿元 增长6.7%

2021年深圳全市地区生产总值3.07万亿元 增长6.7%

深圳市七届人大二次会议今日上午开幕。深圳市市长覃伟中代表深圳市人民政府所作的政府工作报告显示,2021年深圳全市地区生产总值3 07万亿元更多

2022-04-13 16:56:44
“一站式”服务促进转型 深圳推进个体工商户转企业

“一站式”服务促进转型 深圳推进个体工商户转企

昨天,记者从市市场监管局了解到,目前,我市推进个体工商户转企业,为个体工商户转企业提供一站式服务,对转型企业给予不低于3年的过渡期更多

2022-04-06 15:58:44
河南省一季度交通基础设施建设完成投资359.6亿元

河南省一季度交通基础设施建设完成投资359.6亿元

3月31日,在位于林州市桂林镇东油村的沿太行高速公路安阳段项目油村隧道施工现场,各类机械车辆穿梭,工人正加紧进行掘进作业,一派繁忙景更多

2022-04-02 16:23:34
+ 点击查看更多精彩

精彩放送

电影明星李凤鸣、吴京惊艳亮相第十五届长春电影节
    第十五届长春电影节近日在长春净月潭国家森林隆重开幕,知名影星...
    今日推送