期货一哥IPO在即,行业第三家上市公司呼之欲出

来源:中国网财经时间:2021-04-28 17:32:14

日前,永安期货(证券代码:833840.OC)通过中国证券业协会IPO现场检查消息一经传出,就成为市场焦点。同时,伴随各界对其有望成为行业第三家上市公司的热议同时,永安信托年报中信用减值、公允价值出现较大异动,同样值得关注。

期货一哥IPO在即,行业第三家上市公司呼之欲出

4月19日,永安期货股东财通证券在上证e互动中表示,永安期货IPO现场检查工作已结束,目前处于检查反馈阶段。而这也意味着,永安期货转板上市再次取得新进展。对此,有业内人士表示,永安期货上市审核或将加速,并有望成为A股第三只期货股。

中国网财经了解,近年来,证监会为从严把控资本市场入口关,IPO企业的现场检查已经逐步常态化。2021年1月14日,中国证券业协会组织完成对申请在主板、中小板上市IPO企业信披质量抽查抽签工作,参与抽签为2021年1月8日前受理企业共29家,其中被抽到企业为永安期货、上海建工建材科技集团。就上述有关检查反馈结果情况,中国网财经采访到永安期货,对方表示,有关IPO进程一切以证监会公告为准。

公开资料显示,永安期货成立于1992年9月7日,总部位于浙江省杭州市,目前注册资本13.1亿元。永安期货连续多年在监管部门期货公司分类评价中获评AA级且排名第一,被行业公认为龙头公司。

2015年10月,永安期货股票挂牌新三板。近年来,受制于新三板市场自身制度限制,以及企业自身发展需求,包括永安期货在内部分新三板挂牌公司纷纷寻求转板上市可能。

2020年5月27日,新三板市场挂牌的永安期货正式向浙江证监局提交上市辅导备案材料并获受理。12月15日,永安期货就曾在新三板发布了股票停牌公告,说明停牌情况为,公司向中国证券监督管理委员会报送了首次公开发行股票并在上海证券交易所主板上市申报材料。

而从上市流程来看,作为新三板挂牌公司,永安期货选择先行摘牌,再以非新三板挂牌企业身份申报IPO,这样也有助于其缩减常规IPO所需经理流程。一位期货业人士表示,行业真正头部公司加入上市大军也是监管乐于看到的。

中国网财经发现,目前A股已有南华期货(股票代码:603093.SH)、瑞达期货(股票代码:002961.SZ)两家期货上市公司。2020年,除永安期货外,包括上海中期期货、新湖期货相继提交上市辅导备案;今年,又有之前港股上市公司,弘业期货(股票代码:03678.HK)进行A股上市辅导备案;目前,排队上市期货公司已增至4家。

北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越指出,过去期货公司是“期货经纪公司”,作为只做经纪业务的轻资产公司,并不需要上市。但在期货公司增加资产管理、风险管理业务等创新型业务后,开始慢慢转变为重资产公司。因此期货公司纷纷寻求通过上市满足资本补充需求。而从永安期货2020年年报数据来看,上述专家观点得到证实。

营收、净利均实现两位数上涨,数据异动引关注

年报数据显示,2020年永安期货实现营业收入254.69亿元,同比增长11.92%;实现净利润达到11.46亿元,同比增长14.52%。记者通过对比行业内其他期货公司业绩数据发现,永安期货不仅在监管评级中常年排名行业首位,在业绩表现上也比同业其他公司高出许多。

从营业数据来看,以A股首家上市期货公司南华期货为例,其虽凭借99.15亿元营收排名行业第二位,但与永安期货营收规模相差超150亿元。行业另一家已上市期货公司,瑞达期货13.42亿元营收,更是与永安期货相差超17倍。

净利方面,上述两家上市期货公司南华期货、瑞达期货,2020年分别实现净利9417.34万元及2.49亿元,与永安期货都存在不小差距。而以排名行业第二、三中信期货和混沌天成期货相应数据来看,他们分别取得6.48亿元及4.06亿元净利,也仅相当于永安期货对应数据的56.55%及35.43%

从中国期货业协会官网公布2020年期货公司经营情况来看,全国149家期货公司实现净利润86.03亿,其中永安期货去年净利润占全行业净利润比例高达13.32%,行业内优势明显。但永安期货华丽业绩数据背后,信用减值损失、公允价值损失等数据出现较大异动,则值得关注。

年报数据显示,信用减值损失为3639.47万元,同比增长1022.22%,主要是当期坏账准备计提增加。其他资产减值损失为4.63亿元,同比增长30.48%%,主要是当期存货跌价损失计提增加,而信用减值损失主要核算企业金融资产减值水平重要指标。

除此外中国网财经还发现,2020年永安期货公允价值变动收益为1.94亿元,而上年同期为4.38亿元,同比降幅达55.58%。在年报中,永安期货表示,公允价值变动收益较上期相比下降 55.58%,变动系本期理财产品公允价值下降所致。

中国网财经了解,公允价值是衡量市场参与者将该资产用于最佳用途产生经济利益能力,及将该资产出售给能够用于最佳用途的其他市场参与者产生经济利益能力重要指标。就上述业绩指标发生较大异动原因,中国网财经采访到永安期货,对方表示不接受电话采访。

业绩依赖子公司,大股东任主承销商

除上述业绩数据异动情况外,中国网财经发现,占永安期货营业收入比重最高的为其他业务收入,占比达91.01%,收入水平达231.79亿元。对此永安期货在年报中表示,其他业务收入主要为公司全资子公司永安资本现货贸易业务收入。

中国网财经了解,由于期货风险管理业务分为场外衍生品、基差贸易及做市业务三部分,其中基差贸易可带来大量资金流水,从而扩大期货公司营收。多数期货公司便通过设立期货资本管理子公司方式,先行垫付货款,再由子公司收取相应保证金及利息,从而完成对产业链上下游贸易商业务整合。有业内人士表示,永安期货而言,更多是通过做大基差贸易,树立其在部分大宗商品价格话语权。

记者通过向下穿透其股权结构发下,目前永安期货旗下共有6家控股参股公司;在其年报中着重介绍了其中两家公司,除包括上文提到由其100%控股的资本管理公司-永安资本外,还对另一家参股公司-永安国富有所提及。

永安期货年报显示,其全资子公司永安资本2020年营业收入为231.23亿元,同比增长15.23%;净利润为2.07亿元,同比增长52.62%。永安资本2020年度净利润占永安期货合并报表净利润的18.09%。由其持股31.35%的参股公司永安国富2020年营业收入为42.80亿元,同比增长310.95%;净利润为7.35亿元,同比增长13.33%。2020年度,永安期货确认投资收益2.31亿元。

另一边,中国网财经记者通过向上穿透其股权发现,永安期货主要股东包括财通证券股份有限公司、浙江省产业基金有限公司、浙江省协作大厦有限公司;其中,财通证券持股33.54%,浙江产业基金持股26.72%,协作大厦持股10.59%;另外29.15%股份则被其他股东持有。中国网财经在查阅有关永安信托公开资料时发现,在其招股书披露有关联席保荐机构(主销券商)信息显示,其大股东财通证券名字赫然在列。

未来,永安期货能否顺利上市,并成为行业第三家上市公司,以及其未来发展情况中国网财经将持续关注。

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